編者按：日前， 深圳證券交易所舉辦3·15資本市場投資者權益保護專題系列活動。 其中， 聯合中國結算深圳分公司成功舉辦了第十五屆“3·15投資者維權網上諮詢”活動。 投資者踴躍參與， 共提問246條， 線上回復244條， 線上答覆率達99.19%。 投資者提問主要集中在上市公司及市場監管、深港通、新股網下發行、網路投票、帳戶管理等業務和法律法規的諮詢， 同時也涉及投資者服務、投資者權益保護、維權等方面。 現精選其中部分問答， 以饗讀者。
問：上市公司因涉嫌資訊披露違法違規被證監會立案調查期間是否可以通過協定轉讓的方式變更實際控制人？
深交所張瀚文：根據中國證監會《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》第六條的規定， 上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪， 在被中國證監會立案調查或者被司法機關立案偵查期間， 以及在行政處罰決定、刑事判決作出之後未滿六個月的， 上市公司大股東不得減持股份。 協議轉讓受前述規定的限制。
問：深交所發佈的《關於進一步規範中小企業板上市公司董事、監事和高級管理人員買賣本公司股票行為的通知》規定：上市公司董事、監事和高級管理人員在申報離任六個月後的十二月內通過證券交易所掛牌交易出售本公司股票數量占其所持有本公司股票總數的比例不得超過50%，
深交所王忻：根據《中小企業板上市公司規範運作指引（2015修訂）》第3.8.14條的規定：上市公司董事、監事和高級管理人員離任並委託公司申報個人資訊後， 中國結算深圳分公司自其申報離任日起六個月內將其持有及新增的本公司股份予以全部鎖定。 自離任人員的離任資訊申報之日起六個月後的第一個交易日， 本所和中國結算深圳分公司以相關離任人員所有鎖定股份為基數， 按50%比例計算該人員在申報離任六個月後的十二個月內可以通過證券交易所掛牌交易出售的額度，
問：創業板上市公司董監高通過一家投資公司間接持有上市公司股份， 該董監高是否可以將持有投資公司的股份通過大宗交易轉為直接持有？是否需要公告？
深交所李陳靜：董監高通過投資公司間接持有上市公司股份， 可以通過大宗交易轉為直接持有（但需符合大宗交易條件、董監高減持等相關要求）。 如果該投資公司持股高於5%， 需遵照《證券法》第47條、《上市公司收購管理辦法》第13條、《深圳證券交易所創業板股票上市規則（2014年修訂）》11.8.3以及《減持規定》的相關規定進行股份轉讓和資訊披露。
問：證監會《證券期貨投資者適當性管理辦法》已經發佈， 下一步深交所在投資者適當性管理方面會採取哪些措施？
深交所傅喬：深交所將認真貫徹依法全面從嚴監管精神， 根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》的相關要求， 做好本所投資者適當性管理規則修訂和完善工作， 組織對市場經營機構落實投資者適當性管理制度的相關培訓， 建立對經營機構施行適當性制度的評估機制， 督促會員嚴格履行適當性管理義務， 推動會員持續改進適當性制度， 切實提升投資者教育工作的時效性， 加強投資者自我保護意識和能力， 確保《證券期貨投資者適當性管理辦法》及配套規則於2017年7月1日順利實施。
問：與原規則相比， 《深圳證券交易所債券交易實施細則（2016年修訂）》（以下簡稱“《債券交易實施細則（2016年修訂）》”）的修訂內容主要包括哪些？
深交所鄭文才：與原規則相比， 《債券交易實施細則（2016年修訂）》修訂內容主要包括兩個方面：一是協定大宗交易即時成交確認模式從公司債擴展至國債、企業債等其餘公開發行債券， 同時提高了債券競價交易和協定大宗交易聯動的效率；二是在資訊披露方面， 協定大宗交易即時報價資訊和成交資訊的披露範圍從公司債券擴展至所有公開發行債券， 進一步提高市場透明度。
問：《深圳證券交易所分級基金業務管理指引》（以下簡稱“《指引》”）的推出有何背景和意義？在實施上是如何安排的？
深交所鄧淑嫻：分級基金是帶有杠杆特性的複雜金融產品，投資風險較高。為進一步強化投資者權益保護，優化和完善分級基金相關交易監管機制，經中國證監會批准，本所制定並發佈了《指引》。《指引》在總結分級基金9年來發展和運作經驗的基礎上，進一步完善了投資者適當性管理制度，規範了分級基金份額折算、投資者教育與風險警示等工作。《指引》以保護投資者特別是保護中小投資者合法權益作為出發點，是依法、從嚴、全面監管、更加重視和防範市場各類風險、切實推進基金市場穩定健康發展的一項重要制度安排。
為確保市場各方做好充分準備及市場交易正常進行，《指引》從發佈到正式實施預留了5個月左右的過渡期。證券公司應於2017年2月25日前完成相關業務和技術準備工作；之後，可為符合條件的投資者開通分級基金相關許可權；未開通許可權的投資者，自2017年5月1日起將不能進行分級基金子份額買入和基礎份額分拆操作，但仍可自主選擇繼續持有或者賣出之前持有的分級基金份額。
問：雖屬於《上市公司流通股協定轉讓業務辦理暫行規則》第三條及《深圳證券交易所上市公司股份協議轉讓業務辦理指引》第四條規定的受理情形，但存在哪些情形，交易所對股份轉讓申請不予受理？
深交所陳鐘：根據《深圳證券交易所上市公司股份協議轉讓業務辦理指引》第七條規定，存在以下情形之一的，本所對股份轉讓申請不予受理：（一）擬轉讓的股份已被質押且質權人未出具書面同意函；（二）擬轉讓的股份存在尚未了結的訴訟、仲裁或者其他爭議或者被司法凍結等權利受限情形；（三）本次轉讓存在中國證監會《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》規定的不得減持的情形；（四）違反股份轉讓雙方作出的相關承諾；（五）本次轉讓可能導致規避股份限售相關規定；（六）本次轉讓可能構成短線交易或者其他違反法律法規的情形；（七）本所認定的其他情形。
問：（1）若採取的監管措施為“口頭或書面警示”，一般是深交所直接撥打個人投資者的電話；還是告知證券公司後，讓證券公司通知投資者？（2）被實施限制相關證券帳戶交易一般限制多久？（3）被實施限制相關證券帳戶交易前，是否先實施口頭或書面警示？（4）什麼情況下深交所會將相關情況上報至證監會？
深交所陳鏑：（1）若採取“口頭或書面警示”的自律監管措施，一般會電話告知相關帳戶所在營業部或證券公司合規部門，由證券公司通知相關投資者。（2）關於限制交易期限。根據本所《限制交易實施細則》的規定本所對投資者證券帳戶限制交易單次持續時間不超過六個月。情節特別嚴重的，可以決定延長限制交易的時間。（3）根據本所《限制交易實施細則》和投資者帳戶異常交易情形，本所限制相關證券帳戶交易前，可以有口頭或書面警示，也可以直接進行限制交易。具體可參考《深圳證券交易所限制交易實施細則》。（4）對於發現涉嫌存在《證券法》第七十三條至第八十四條規定的內幕交易、市場操縱等違法違規行為的，我所將上報中國證監會調查。
問：網下投資者參與初步詢價應做好哪些準備工作？
深交所解蕙：一是X-1日（X日為初步詢價起始日）12:00前在證券業協會完成投資者及配售物件資訊的登記備案工作，並完成中國結算深圳分公司對配售物件的配號工作；二是辦理EIPO平臺數位憑證，與深交所簽訂EIPO平臺使用協議，申請成為EIPO平臺用戶；三是參與網下發行的配售對象X-2日前20個交易日的日均市值不低於1000萬元，且不低於發行人和主承銷商事先確定並公告的市值要求；四是符合發行人和主承銷商事先確定並公告的報價條件，例如按要求提交了相關核查材料，且在EIPO平臺被主承銷商選為“詢價投資者”等。
網下發行主要針對專業投資者，流程相對網上發行較為複雜，請密切關注具體新股的相關公告。
問：深交所官網——中小企業板——市場資料——市場總貌——市場統計月報——中小企業板市場總貌1月份的報表中“1月底平均市盈率”是怎樣計算的？月底指的是哪個時間段？
深交所李想：我所網站公佈的平均市盈率指標是靜態市盈率，採用上市公司最新公佈的年度報告中的每股收益進行統計，按總股本加權的整體法計算，並剔除虧損企業。月底表示的是該月最後一個交易日。
問：A股是否可以像美股那樣，取消按100股1手的交易，改為直接按1股進行交易，增強股票流動性？
深交所陳娟：各國股市最小交易單位受歷史沿革、交易結算制度等因素影響。但總體上看，流動性與股票交易單位並無直接、重大聯繫。股票市場流動性受產品設計、微觀市場結構、交易機制等制度影響，但總體上受買賣雙方供求平衡的影響。目前，A股和港股均採用“手”為最小交易單位。A股統一採用100股，港股則根據公司不同情況有200、500、甚至1000股一手的情況。個人傾向認為採用何種交易單位並未顯著影響市場的流動性。
問：深港通開通以後，“互動易”新增了哪些功能？
深交所周芳：為配合深港通的推出，深圳證券交易所優化了“互動易”平臺，主要新增以下功能：（1）推出互動易“深股通專區”，新增“深股通”公司專網列表，方便投資者瞭解深市上市公司。（2）上線互動易英文版網站和“即時譯”功能，網站和手機APP均可為境外投資者提供中文問答的英文即時翻譯服務，為境外投資者瞭解深市上市公司、與公司溝通交流提供便利工具。
問：按照《深圳證券交易所上市公司股東大會網路投票實施細則（2016年修訂）》（以下簡稱“《網投細則（2016年修訂）》”），深市上市公司股東大會網路投票管道、方式是否發生了變化？
深交所李玥：《網投細則（2016年修訂）》實施後，深市上市公司股東大會網路投票管道沒有發生變化，投資者仍然可以通過交易系統和互聯網投票系統兩種管道參與上市公司股東大會網路投票。
通過交易系統進行網路投票，不再限定以買委託的方式進行，投資者的實際操作取決於證券公司提供的網路投票操作介面。如果證券公司提供網路投票專用介面，則投資者對股東大會相應的議題選擇“同意”、“反對”或“棄權”即可直接表達，較買委託方式更加直觀便捷。通過互聯網進行投票的投資者仍然須先按照規定辦理身份認證，申請數位憑證或服務密碼，然後在投票時段內登錄http://wltp.cninfo.com.cn參與投票。
問：哪些證券可以辦理質押登記？
中國結算深圳分公司張小洛：登記在中國登記結算公司開立的證券帳戶中的股票、債券和基金（限於證券交易所場內登記的份額）可以辦理質押手續。其中，股票不分板塊，不分股份性質，不分持有人身份，均能辦理質押。被司法機關凍結的證券不能辦理質押，已經辦理質押的證券不能重複質押。
問：因繼承、離婚等原因受讓深市證券的，境外人士如何開立深市A股帳戶？
中國結算深圳分公司董琳：境外人士應直接向本公司提出申請開立深市A股證券帳戶（證券公司不能代理），並提交以下材料：
（1）有效身份證明文件及影本；
（2）承諾函（承諾所開證券帳戶只用于處分通過繼承、離婚等情形受讓的證券，不進行其他證券買賣）；
（3）委託他人代辦的，還需提交經公證的申請人簽署的授權委託書，經辦人有效身份證明檔原件及影本。
問：哪些類型的證券非交易過戶業務可在證券公司辦理？
中國結算深圳分公司盧兆雨：繼承、離婚財產分割所涉證券過戶，既可以委託託管證券公司、轉入證券公司遠端申報辦理，也可以到中國結算深圳臨櫃辦理；證券公司定向資產管理業務所涉證券劃轉必須由定向資產管理證券公司遠端申報辦理。
（免責聲明：本欄目文章僅為投資教育之目的而發佈，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。深圳證券交易所力求本欄目文章所涉資訊準確可靠，但並不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本欄目文章引發的損失不承擔責任。）
深交所鄧淑嫻：分級基金是帶有杠杆特性的複雜金融產品，投資風險較高。為進一步強化投資者權益保護，優化和完善分級基金相關交易監管機制，經中國證監會批准，本所制定並發佈了《指引》。《指引》在總結分級基金9年來發展和運作經驗的基礎上，進一步完善了投資者適當性管理制度，規範了分級基金份額折算、投資者教育與風險警示等工作。《指引》以保護投資者特別是保護中小投資者合法權益作為出發點，是依法、從嚴、全面監管、更加重視和防範市場各類風險、切實推進基金市場穩定健康發展的一項重要制度安排。
為確保市場各方做好充分準備及市場交易正常進行，《指引》從發佈到正式實施預留了5個月左右的過渡期。證券公司應於2017年2月25日前完成相關業務和技術準備工作；之後，可為符合條件的投資者開通分級基金相關許可權；未開通許可權的投資者，自2017年5月1日起將不能進行分級基金子份額買入和基礎份額分拆操作，但仍可自主選擇繼續持有或者賣出之前持有的分級基金份額。
問：雖屬於《上市公司流通股協定轉讓業務辦理暫行規則》第三條及《深圳證券交易所上市公司股份協議轉讓業務辦理指引》第四條規定的受理情形，但存在哪些情形，交易所對股份轉讓申請不予受理？
深交所陳鐘：根據《深圳證券交易所上市公司股份協議轉讓業務辦理指引》第七條規定，存在以下情形之一的，本所對股份轉讓申請不予受理：（一）擬轉讓的股份已被質押且質權人未出具書面同意函；（二）擬轉讓的股份存在尚未了結的訴訟、仲裁或者其他爭議或者被司法凍結等權利受限情形；（三）本次轉讓存在中國證監會《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》規定的不得減持的情形；（四）違反股份轉讓雙方作出的相關承諾；（五）本次轉讓可能導致規避股份限售相關規定；（六）本次轉讓可能構成短線交易或者其他違反法律法規的情形；（七）本所認定的其他情形。
問：（1）若採取的監管措施為“口頭或書面警示”，一般是深交所直接撥打個人投資者的電話；還是告知證券公司後，讓證券公司通知投資者？（2）被實施限制相關證券帳戶交易一般限制多久？（3）被實施限制相關證券帳戶交易前，是否先實施口頭或書面警示？（4）什麼情況下深交所會將相關情況上報至證監會？
深交所陳鏑：（1）若採取“口頭或書面警示”的自律監管措施，一般會電話告知相關帳戶所在營業部或證券公司合規部門，由證券公司通知相關投資者。（2）關於限制交易期限。根據本所《限制交易實施細則》的規定本所對投資者證券帳戶限制交易單次持續時間不超過六個月。情節特別嚴重的，可以決定延長限制交易的時間。（3）根據本所《限制交易實施細則》和投資者帳戶異常交易情形，本所限制相關證券帳戶交易前，可以有口頭或書面警示，也可以直接進行限制交易。具體可參考《深圳證券交易所限制交易實施細則》。（4）對於發現涉嫌存在《證券法》第七十三條至第八十四條規定的內幕交易、市場操縱等違法違規行為的，我所將上報中國證監會調查。
問：網下投資者參與初步詢價應做好哪些準備工作？
深交所解蕙：一是X-1日（X日為初步詢價起始日）12:00前在證券業協會完成投資者及配售物件資訊的登記備案工作，並完成中國結算深圳分公司對配售物件的配號工作；二是辦理EIPO平臺數位憑證，與深交所簽訂EIPO平臺使用協議，申請成為EIPO平臺用戶；三是參與網下發行的配售對象X-2日前20個交易日的日均市值不低於1000萬元，且不低於發行人和主承銷商事先確定並公告的市值要求；四是符合發行人和主承銷商事先確定並公告的報價條件，例如按要求提交了相關核查材料，且在EIPO平臺被主承銷商選為“詢價投資者”等。
網下發行主要針對專業投資者，流程相對網上發行較為複雜，請密切關注具體新股的相關公告。
問：深交所官網——中小企業板——市場資料——市場總貌——市場統計月報——中小企業板市場總貌1月份的報表中“1月底平均市盈率”是怎樣計算的？月底指的是哪個時間段？
深交所李想：我所網站公佈的平均市盈率指標是靜態市盈率，採用上市公司最新公佈的年度報告中的每股收益進行統計，按總股本加權的整體法計算，並剔除虧損企業。月底表示的是該月最後一個交易日。
問：A股是否可以像美股那樣，取消按100股1手的交易，改為直接按1股進行交易，增強股票流動性？
深交所陳娟：各國股市最小交易單位受歷史沿革、交易結算制度等因素影響。但總體上看，流動性與股票交易單位並無直接、重大聯繫。股票市場流動性受產品設計、微觀市場結構、交易機制等制度影響，但總體上受買賣雙方供求平衡的影響。目前，A股和港股均採用“手”為最小交易單位。A股統一採用100股，港股則根據公司不同情況有200、500、甚至1000股一手的情況。個人傾向認為採用何種交易單位並未顯著影響市場的流動性。
問：深港通開通以後，“互動易”新增了哪些功能？
深交所周芳：為配合深港通的推出，深圳證券交易所優化了“互動易”平臺，主要新增以下功能：（1）推出互動易“深股通專區”，新增“深股通”公司專網列表，方便投資者瞭解深市上市公司。（2）上線互動易英文版網站和“即時譯”功能，網站和手機APP均可為境外投資者提供中文問答的英文即時翻譯服務，為境外投資者瞭解深市上市公司、與公司溝通交流提供便利工具。
問：按照《深圳證券交易所上市公司股東大會網路投票實施細則（2016年修訂）》（以下簡稱“《網投細則（2016年修訂）》”），深市上市公司股東大會網路投票管道、方式是否發生了變化？
深交所李玥：《網投細則（2016年修訂）》實施後，深市上市公司股東大會網路投票管道沒有發生變化，投資者仍然可以通過交易系統和互聯網投票系統兩種管道參與上市公司股東大會網路投票。
通過交易系統進行網路投票，不再限定以買委託的方式進行，投資者的實際操作取決於證券公司提供的網路投票操作介面。如果證券公司提供網路投票專用介面，則投資者對股東大會相應的議題選擇“同意”、“反對”或“棄權”即可直接表達，較買委託方式更加直觀便捷。通過互聯網進行投票的投資者仍然須先按照規定辦理身份認證，申請數位憑證或服務密碼，然後在投票時段內登錄http://wltp.cninfo.com.cn參與投票。
問：哪些證券可以辦理質押登記？
中國結算深圳分公司張小洛：登記在中國登記結算公司開立的證券帳戶中的股票、債券和基金（限於證券交易所場內登記的份額）可以辦理質押手續。其中，股票不分板塊，不分股份性質，不分持有人身份，均能辦理質押。被司法機關凍結的證券不能辦理質押，已經辦理質押的證券不能重複質押。
問：因繼承、離婚等原因受讓深市證券的，境外人士如何開立深市A股帳戶？
中國結算深圳分公司董琳：境外人士應直接向本公司提出申請開立深市A股證券帳戶（證券公司不能代理），並提交以下材料：
（1）有效身份證明文件及影本；
（2）承諾函（承諾所開證券帳戶只用于處分通過繼承、離婚等情形受讓的證券，不進行其他證券買賣）；
（3）委託他人代辦的，還需提交經公證的申請人簽署的授權委託書，經辦人有效身份證明檔原件及影本。
問：哪些類型的證券非交易過戶業務可在證券公司辦理？
中國結算深圳分公司盧兆雨：繼承、離婚財產分割所涉證券過戶，既可以委託託管證券公司、轉入證券公司遠端申報辦理，也可以到中國結算深圳臨櫃辦理；證券公司定向資產管理業務所涉證券劃轉必須由定向資產管理證券公司遠端申報辦理。
（免責聲明：本欄目文章僅為投資教育之目的而發佈，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。深圳證券交易所力求本欄目文章所涉資訊準確可靠，但並不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本欄目文章引發的損失不承擔責任。）