絕味食品：休閒鹵製品龍頭受益于行業高景氣度
目前行業的整體規模仍保持兩位元數以上增長,其中品牌企業的發展更快。 根據公司新建門店的規劃,我們假設新門店未來三年對收入增速的貢獻分別為13.13%,11.21%,9.90%;同時假設高勢能門店對收入的貢獻率逐年提升至3成;單店營收自然增長取過往平均增速進行遞減,分別為4%、3.8%、3.6%。 預測2017-2019年公司的營業收入分別為39.09億元、45.68億元、52.60億元,同比增速為19%、17%、15%,CAGR約等於17%。
根據公司2017年一季報的盈利狀況,以及公司未來三年直營店的開店規劃和高勢能門店發展的趨勢,我們假設公司的毛利率水準逐年提升。
上海梅林：聚焦主業謀發展清理虧損步尾聲
隨著公司資產重組完成,公司主業逐漸聚焦,形成了以肉類和品牌食品為主業的產品結構。 其中,牛羊肉是未來公司大力發展的重心。
公司有望獲得紐西蘭的優質、穩定的牛肉供應,為長期發展奠定基礎;另外,公司將通過門店改造以及產品結構升級,努力鞏固傳統豬肉業務優勢。 我們預測2017/18/19年EPS分別為0.50/0.57/0.66元,目標價12元,維持“增持”評級。
林洋能源：受益海外市場增長和分散式規模擴張
6月15日公司發佈2017年半年度業績預告,預計歸屬于上市公司股東淨利潤為3.1-3.5億元,同比增長40%-60%。
公司積極拓展海外市場,抵禦國網招標波動的行業風險,同時公司在分散式光伏等領域快速發展。 我們調整公司盈利預測,預計公司2017-2019年歸母淨利潤為6.46億元、8.53億元、10.62億元(調整前公司2017-2018年規模淨利潤分別為7.47億元、9.91億元),對應EPS分別為0.37元/股、0.48元/股、0.60元/股,當前股價對應的PE分別為20倍、16倍和13倍。 維持“增持”評級。
瑞豐光電：小身材迎來大味道
公司擬以21.5億元對價,向三花綠能發行股份購買其持有的三花汽零100%股權。 同時擬向不超過10名特定物件發行股份募集配套資金13.2億元,將用於三花汽零“年產1,150萬套新能源汽車零部件建設項目”、“新增年產730萬套新能源汽車熱管理系統元件技術改造專案”、“新增年產1,270萬套汽車空調控制部件技術改造專案”、“擴建產品測試用房及生產輔助用房項目”及支付仲介機構費用。
基於審慎性原則,在非公開發行未最終完成時,暫不考慮增發對股本的攤薄及對業績的影響因素,預估公司2016/2017/2018年每股收益分別為0.55/0.60/0.70,對應的PE分別為28/25/22倍,若本次非公開發行在2017年完成,則預估公司2016/2017/2018年EPS將增厚至0.60/0.71/0.84元,由於公司的核心技術在全球市場具備競爭優勢,增發擬募投專案訂單明確,且符合汽車產業結構升級帶來的需求變動趨勢,首次覆蓋給予“增持”評級。
嶺南園林：賀州50億框架協議夯實PPP和大生態泛娛樂
進一步提升PPP承接能力。 協定規定可通過PPP等社會合作模式開展專案開發建設,借助于賀州市政府的背書,公司一方面可以擴大經營杠杆,同時得益公司新近成立的總規模15億元的PPP產業基金,可獲取較低成本的融資。
預計公司2017~2019年EPS為1.26元、1.82元和2.36元,對應PE為21X、15X、11X,給予買入評級。
海能達：一路一帶又簽新單業績釋放正當時
“一帶一路”成新業績增長點；收購順利進行,市場擴張與產業鏈優化雙雙突破；合同數量大增,進入業績釋放期。
假設收購諾賽特於2018年完成,我們預計海能達2017-19年營業收入分別為53.58億元、75.83億元、102.79億元。 歸屬于上市公司股東的淨利潤7.36億元、11.26億元、15.91億元。