5月中信(機械)板塊下跌6.94%,同期上證指數下跌1.19%,我們認為主要原因是機械板塊中中小市值且位於中小板、創業板的股票占比偏高。 從主題板塊上看,機床工具、印刷包裝機械、環保設備跌幅居前,我們判斷主要原因是以上子行業業績持續走低;鐵路設備、磨具磨料跌幅較低,我們判斷主要原因是以上兩個板塊業績確定性強。 整體上機械板塊5月走勢偏弱。 上周(6.12-6.16)中信(機械)板塊上漲0.50%,同期上證指數下跌1.12%。
從行業上看,我們建議關注業績確定性強的3C自動化、智慧物流、軌道交通、冷鏈物流、工程機械等細分行業,以上行業的龍頭個股有望在當前機械板塊整體下行的大環境下有較好的走勢表現。
風險提示:宏觀經濟下行風險;我國製造業轉型升級不及預期;固定資產投資增速下滑,PPP落地速度慢於預期,工程機械行業景氣度下滑;生鮮電商交易規模增速下滑,冷鏈物流發展不及預期;鐵路與軌道交通行業投資規模不及預期;鐵路設備企業、運維檢測維修企業的技術進步、市場拓展不及預期;我國3C自動化發展緩慢,進程不及預期。