申萬巨集源——化工週報：苯胺、丙酮、MEG等價格上漲，乙炔法PVC-電石價差擴大

本期投資提示:

本周據申萬化工監測的93種化工品價格,本周環比上漲品種占31%(上周為39%),持平占43%(上周為30%),下跌占26%(上周為31%),整體平均漲跌幅約為0.31%。 漲幅前五的分別為苯胺(+9.3%)、丙酮(+9.0%)、乙二醇(+7.8%)、雙酚A(+5.7%)、國際硫磺/溫哥華FOB(+5.1%),跌幅前五的產品分別為東南亞丁二烯(-8.8%)、DMF(-5.3%)、丁酮出廠價(-4.3%)、純MDI市場價(-3.2%)、美國海灣二銨(-2.8%)。

價差方面:本周乙炔法PVC-電石價差環比擴大8.80%,草甘膦-甘氨酸價、炭黑-煤焦油、MDI-苯胺、TDI-甲苯價差環比分別縮小3.20%、10.40%、5.40%、2.00%。

石油化工:

油價繼續回落,至6月16日收盤,Brent原油期貨收于47.37美金/桶,較上週末下跌1.62%;NYMEX期貨價格收于44.74美金/桶,較上週末下跌2.38%;周均價分別為47.66和45.29美金/桶,漲跌幅分別為-2.20%和-2.75%。

美元指數收於97.14,較上週末下跌0.14%。 2017年6月9日美國原油商業庫存5.115億桶,較之前一周減少170萬桶;汽油庫存2.424億桶,周增加210萬桶;餾分油庫存1.514億桶,周增加30萬桶;丙烷庫存5278萬桶,周增加236萬桶。 6月16日美國鑽機數933台,周數量增加6台,年增加509台;加拿大鑽機數159台,周數量增加27台,年增加90台。 其中美國採油鑽機747台,周數量增加6台,年增加410台。 Brent原油5月均價為50美元/桶,預計Brent原油2017年均價為53美金/桶(保持預測不變),2018年為56美金/桶(與5月份預測相比下調1美金/桶)。

本周國內外汽、柴、航煤不含稅價差分別為1035、803、368元/噸,幅度為5.1%、-34.0%、7.8%。 本周隨著一些現貨需求與價格上漲,亞洲乙烯的市場價格更為堅挺。 東南亞乙烯價格上漲0.6%報于880美元/噸。 丙烯方面韓國部分工廠意外停電,SK公司關閉其60萬噸/年PDH裝置,儘管其23萬噸/年的裂解丙烯仍在正常運行,但其7月現貨供應仍非常有限。

本周東南亞丙烯持穩報于750美元/噸。 丁二烯供應過剩,需求低迷,本周東南亞丁二烯下跌8.8%報于825美元/噸。

基礎化工:

鈦白粉:本周鈦白市場價格與上周持平,金紅石型鈦白粉主流含稅出廠價格17000-19800元/噸,出口價格2750-2900美元/噸,銳鈦型鈦白粉價格15000-16700元/噸。 尿素:尿素市場大勢高位盤整,零星漲跌10-20元/噸。 漲勢維持已久,持續的高位已使下游謹慎,加之隨著南方局部地區追肥的結束,農需進入間歇期,市場交投放緩,有下調預期。 本周尿素出廠價下跌0.6%報於1560元/噸,批發價下跌1.0%報於1600,零售價持穩1700元/噸。 磷肥:一銨華中地區開工上升,但廠家隨產隨銷,貨源仍較緊張,湖北地區55%粉主流出廠價1700-1750元/噸。

二銨市場除華北地區略微回暖外,國內其他地區仍以零星成交為主。 當前64%二銨的主流出廠報價在2200元/噸。 鉀肥:市場行情暫穩,鹽湖鉀肥批發價仍為1840元/噸。 聚氨酯:聚合MDI近期上海廠商供貨不穩,現貨供應緊張,本周上漲0.7%報於21750元/噸,純MDI下游漿料,鞋底原液傳統淡季,場內交投氣氛冷清,下游需求持續萎靡不振,價格下跌3.2%報於23000元/噸。 氯堿:南方主要區域庫存下降,部分貨源到貨減少,河南宇航受企業檢修影響,價格上調。 本周電石法PVC價格上漲2.6%報於5925元/噸。 橡膠:天然橡膠國內市場低位反彈,震盪走高。 合成橡膠廠家開工負荷依舊偏低,產量偏少;下游輪胎企業開工負荷不高,對原料市場採購有限。 本周天然橡膠上漲2.7%報於12450元/噸,順丁橡膠持穩報於10500元/噸,丁苯橡膠下跌2.7%報於10800元/噸。