公募FOF 實現多元資產配置新工具
資產分配並不是一個新觀點， 早在兩千年前的《塔木德》一書就提出過資產配置的觀點：“每個人應當把自己的資產分為三個部分， 其中三分之一投資於土地， 三分之一投資於商業， 另外三分之一作為現金儲備”。 這本書不知出自於何人， 但投資者的心態幾千年以來並沒有發生本質的改變， 即想獲取一定的收益同時控制住相應的風險。
20世紀50年代， 經濟學家哈裡馬科維茨（Harry Markowitz）提出現代投資組合理論以及後來衍生出的有效市場理論進一步豐富了資產配置理論觀點，
隨著近幾年中國公募基金品種日益豐富， 可以通過公募FOF進行多元資產配置， 目前可供配置的資產類別已經包括國內股票、國內債券、海外股票、海外債券、國內黃金、國際石油、REITS及貨幣大類， 而每種大類資產內部還有不同的細分資產， 如國內股票包括大盤股、中小盤股， 價值股、成長股等；海外股票包括美國納斯達克指數、標普500指數、香港恒生指數、德國DAX30指數等，
大類資產配置上， 公募FOF可以通過對國內外宏觀經濟環境、財政政策、貨幣政策、產業政策的分析和預測， 判斷宏觀經濟所處的經濟週期及運行趨勢， 評估股票、債券、大宗商品、另類資產等各類別資產的風險收益特徵， 並加以分析比較， 形成對不同類別資產表現的預測， 結合定量和定性方法， 形成戰略和戰術性配置策略， 以期實現一定的投資目標。
基金優選配置上， 具有中長期穩定阿爾法的基金是投資者偏好的標的， 這裡強調中長期業績而非短期業績、強調穩定而非波動， 相應追求風格穩定的基金。 主動管理型基金尤其是權益基金風格受基金經理操作影響較大，
中國證券報
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