上周大盤小幅調整,全周收跌1.12%。 輕工製造板塊遜於大盤(包裝印刷>造紙>家用輕工)。 造紙行業方面,瓦楞箱板紙延續漲勢,上周分別上漲了7.42%和2.00%。 隨著夏季飲品需求提升,包裝紙已經進入需求旺季,同時疊加國內外廢紙持續漲價,我們判斷包裝紙價格漲勢將得以延續。 本周繼續推薦包裝紙三巨頭之一,向下游延伸造紙包裝一體化發展的山鷹紙業。 受到今年環保壓力繼續加大的影響,粘膠纖維產能受限明顯,6月以來國內粘膠纖維市場價已上漲300元/噸。 根據我們對溶解漿和粘膠短纖價格相關性的研究,我們判斷溶解漿亦即將迎來新一輪提價。
今年前5月,傢俱行業零售額達到1094億元,累計同比增長13.00%,我們堅持今年傢俱行業全年維持高景氣的判斷。 我們今天同時發佈定制家居行業市場首份全景報告《資本助力、群雄並起》。 我們持續看好定制家居行業未來數年的高速發展。 本周重點推薦具備業績多點爆發潛質,估值優勢明顯的好萊客,推進“三馬一車”戰略的歐派家居,以及白馬龍頭索菲亞,同時建議關注軟體傢俱龍頭,產品線日臻完善,進軍定制家居的顧家家居。 在其他家用輕工方面,我們建議關注產品多元化,上市擴充嬰童用品產能,將持續受益“全面二孩”政策的茶花股份。
包裝印刷方面,目前iPhone 8機器良率顯著改善,生產工廠已經量產階段,預計將於9月開始發售,而產品包裝已提前進入採購需求期。 具備長期合作關係,擁有精良包裝製造和包裝設計能力的公司將優先受益。 本周我們繼續推薦消費類電子包裝龍頭企業裕同科技。