今日是春分, 春暖花開, 草長鶯飛的時節。 也是一周的開始, 第一鎳網在這裡先給大家道一聲安好。
上周影響全球金屬價格的消息面頗多, 基本都是提振價格消息面, 整體來說銅鋅價格小幅上漲, 但是鎳價還是需要暫時觀望, 區間震盪還沒有結束。
美國:
1.美聯儲加息25個基點, 符合預期;維持2017年GDP增速預期2.1%不變, 上調核心通脹率預期0.1%至1.9%。
歐元區:
1.歐元區2月CPI終值同比+2%, 符合預期。
其他地區:1.我國1-2月城鎮固定資產投資同比+8.9%, 預期+8.3%;民間固定資產投資同比+6.7%, 前值+3.2%;2.我國1-2月規模以上工業增加值同比+6.3%, 預期+6.2%。
總體看, 宏觀面因素對有色金屬影響偏多。
現貨方面:(1)截止2017-3-17, 上海金屬1#銅現貨價格為47610元/噸, 較前周上漲1260元/噸, 較近月合約升水60元/噸, 周內滬銅完成交割, 推升現銅報價趨向交割水準, 投機商入市吸收低價貨源, 交割後市場重返貼水, 依然是中間商買現拋期為主,
(2)當日, 0#鋅現貨價格為23320元/噸, 較前周上漲1570元/噸, 較近月合約貼水45元/噸, 鋅價重返升勢, 煉廠出貨較為積極, 貿易商保值盤被套出貨較上周稍減, 市場多以長單交易為主, 散單成交稀少, 下游畏高觀望, 加之已備部分庫存, 周內僅維持剛需採購, 市場整體成交較為僵持;
(3)當日, 1#鎳現貨價格為85100元/噸, 較前周上漲1000元/噸, 較近月合約升水1350元/噸, 周內金川公司低價出貨意願弱, 市場金川鎳流通貨源緊, 下游大量備貨後, 周內下游拿貨積極性明顯下降, 主要為貿易商之間流轉, 上周金川未調價, 維持85500元/噸;
(4)當日, A00#鋁現貨價格為13590元/噸, 較前周上漲70元/噸, 較近月合約貼水80元/噸, 進入三月後下游消費復蘇,
(1)截止3月17日, 倫銅現貨價為5889美元/噸, 較3月合約貼水18.5美元/噸;倫銅庫存為33.76萬噸, 較前周增加1.21萬噸;上期所銅庫存17.77萬噸, 較前周增加1.12萬噸;以滬銅收盤價測算, 則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.17(進口比值為8.17), 進口虧損20元/噸(不考慮融資收益);
(2)當日, 倫鋅現貨價為2847美元/噸, 較3月合約貼水18美元/噸;倫鋅庫存為37.65萬噸, 較前周減少3575噸;上期所鋅庫存8.01萬噸, 較前周減少239噸;以滬鋅收盤價測算, 則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.23(進口比值為8.54), 進口虧損877元/噸(不考慮融資收益);
(3)當日, 倫鎳現貨價為10200美元/噸,
(4)當日, 倫鋁現貨價為1901美元/噸, 較3月合約貼水12.5美元/噸;倫鋁庫存為199.6萬噸, 較前周減少7.25萬噸;上期所鋁庫存26萬噸, 較前周增加6.82萬噸;以滬鋁收盤價測算, 則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.33(進口比值為8.59), 進口虧損2395元/噸(不考慮融資收益)。
本周重點關注資料及事件如下:(1)3-23 歐元區3月消費者信心指數初值;(2)3-24 歐元區3月Markit製造業PMI初值;(3)3-24 美國2月耐用品訂單初值。
產業鏈消息方面:(1)據SMM, 截止3月17日, 國內進口銅精礦現貨TC報69-78美元/噸;(2)截止3月17日,
總體看, 宏觀面偏多, 且Escondida和Grasberg供應中斷令國內銅精礦現貨TC延續下降趨勢, 滬銅前多繼續持有;鋅市供應依然偏緊, 且下游消費復蘇, 鋅錠庫存大幅下降, 滬鋅前多持有;國內港口鎳礦庫存持續下滑, 但菲律賓環保政策存不確定性, 且印尼或在4月放寬鎳礦出口, 滬鎳追多風險較大, 新單宜觀望;鋁市供應壓力依然較大, 但下游消費復蘇或令鋁錠庫存增速放緩, 且環保限產仍有潛在支撐, 滬鋁做空風險較大, 新單宜觀望。
單邊策略:銅鋅前多持有, 新單觀望;鋁鎳新單觀望。
套保策略:銅鋅保持買保頭寸不變, 鋁鎳套保新單觀望。
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