來源 | 投資者報
在今年票據規模大幅下降的背景下， 銀行業相關收入預計也會有所下降， 並且會對今年中報業績產生較大的不良影響。
央行資料顯示， 今年5月份， 票據融資規模下滑1469億元， 這已經是票據融資連續第七個月下滑。 在5月份的新增人民幣貸款中， 除票據融資減少外， 非銀行業金融機構貸款減少626億元， 其他各項均增加。
與此同時， M2(廣義貨幣)增速創紀錄地跌破10%， 5月份的新增社會融資規模不及預期且比上月減少3342億元。 央行將5月M2增速下滑歸因於金融體系內部杠杆下降和財政存款增加。 有分析指出，
針對票據融資能力下降的原因， 著名經濟學家宋清輝向記者表示， 這與票據業務監管趨嚴、票據貼現利率走高等因素影響有關。 未來， 金融“去杠杆”還將持續， 票據行業想要走出“寒冬”， 其盈利方式亟須轉型升級。
規模連降7個月央行資料披露， 5月票據融資下滑1469億元， 這已是自2016年11月以來連續第七個月下滑。 公開資料顯示， 此前6個月票據融資分別下滑1009億元、2542億元、4521億元、2418億元、3861億元、1983億元。
而此前央行公佈的《2017年第一季度支付體系運行總體情況》也顯示， 一季度銀行匯票業務共計19.17萬筆， 金額1007.59億元， 同比分別下降66%和70%;環比方面， 匯票業務筆數下跌20%，
招商證券宏觀研究謝亞軒團隊認為， M2同比增速回落至9.6%， 廣義信貸增速放緩， 特別是對非銀機構和銀行同業信用出現收縮、派生能力減弱， 顯示出金融“去杠杆”效果明顯。
導致票據規模大幅縮減的原因， 除了監管層今年以來力推“去杠杆”之外， 還有銀行從風險與收益的角度考慮， 相應地縮小了票據規模。
“MPA(宏觀審慎評估體系)年中考核在即， 買入返售、表外理財納入監管， 相對於同業存單、理財， 票據並沒有多少優勢。 ”一位元銀行人士向記者表示， 同業票據返售的騰挪套利空間被急劇壓縮。
儘管去年下半年開始銀行已經著手減少票據規模， 但是從去年全年資料看， 票據貼現規模增加迅速。 記者根據資料分析，
業內人士分析， 票據貼現業務產生的利差對中小銀行業績貢獻巨大， 陝西秦農農商行2016年票據貼現規模較2015年增加704億元， 以貼現利差0.5%計算， 此項業務可增加3.5億元的收入。
雖然今年各家銀行還未發佈中報， 但有市場資料顯示， 今年一季度票據市場整體的貼現量同比下降， 降幅達到56%之多， 上半年銀行票據貼現業務規模下滑已成定局。
對此， 宋清輝認為， 自2016年11月起開始的票據融資持續下滑， 與多起票據風險事件有關， 從而引發了監管部門對票據業務監管的強化。 在今年票據規模大幅下降的背景下，
今年以來， 銀監會多次發文整肅票據市場亂象， 曾對票據同業業務專營治理落實不到位;通過票據轉貼現業務轉移規模， 消減資本佔用;利用承兌貼現業務虛增存貸款規模;與票據仲介聯手， 違規交易， 擾亂市場秩序;貸款與貼現相互騰挪， 掩蓋信用風險;創新“票據代理”， 規避監管要求;部分農村金融機構為它行隱匿、消減信貸規模提供“通道”， 違規經營問題突出等七類風險進行提示。 但目前來看， 票據業務風險暴露並未結束。
資料顯示， 僅今年第一季度， 整個銀監系統開出485張罰單， 罰沒金額1.9億元， 其中票據業務便是受罰高發區域。
記者查閱銀監會網站資訊發現， 僅今年6月份， 就有中國銀行、廣發銀行、中信銀行、交通銀行、晉商銀行、遼陽銀行、敦化農商行等多家銀行的分支行因違規辦理票據業務、簽發貿易背景不真實的銀行承兌匯票等問題， 遭到當地銀監局行政處罰。
宋清輝表示， 究其根源， 或與票據管理漏洞眾多有關。 首先， 銀行對票據業務經營中的風險認識不全面， 只注重真票假票等貼現環節的操作風險和到期能否支付的信用風險， 而對轉貼現環節的風險、票據業務本身隱含的利率風險重視不夠， 導致管理不到位;
其次是內控機制不健全， 特別是對員工的道德風險缺乏有效地控制手段， 內部人員利用職務進行犯罪的現象屢有發生;
第三，缺乏風險監控手段。我國尚未建立全國聯網的電腦控制平臺，無法對票據業務的各個處理環節進行及時有效地監控，對業務經辦人員的行為也缺乏剛性控制;
此外，部分經營機構利用票據信用風險轉化功能進行違規操作，將高風險的企業信用業務轉化為低風險業務，逃避授權授信的監控。而市場監管政策的缺失又加大了票據融資業務的風險。
“觸底反彈”言之過早從近七個月來票據業務的下滑幅度看，在觸底4521億元後，該項業務的下滑幅度逐漸縮小。對此，市場有聲音認為，票據業務或將迎來反彈。但多位受訪人士則認為，樂觀情緒為時過早。
“當前票據利率隨著資金市場利率快速拉升，承兌餘額持續減少，市場交易量大幅下降。”一位元銀行人士表示，鑒於目前票據利率仍在上行，相對來講，規模增加的可能性不大。
記者查閱資料發現，自6月5日以來，票據利率又迎來一波上漲，6月20日，珠三角地區報價達到4.65%，資金價格緊張傳導至轉貼現市場。
不過從分類上看，票據業務也有分化趨勢。目前紙票市場供給與需求都不活躍;電票方面，主要有郵儲、農行、浦發、招商、興業等大行買入，市場相對比較活躍。
此外，影響票據業務規模的監管節奏同樣發揮重要影響作用，金融“去杠杆”還將持續。對此，宋清輝認為，票據行業能否觸底反彈，在於其盈利的方式是否能夠及時轉變。
第三，缺乏風險監控手段。我國尚未建立全國聯網的電腦控制平臺，無法對票據業務的各個處理環節進行及時有效地監控，對業務經辦人員的行為也缺乏剛性控制;
此外，部分經營機構利用票據信用風險轉化功能進行違規操作，將高風險的企業信用業務轉化為低風險業務，逃避授權授信的監控。而市場監管政策的缺失又加大了票據融資業務的風險。
“觸底反彈”言之過早從近七個月來票據業務的下滑幅度看，在觸底4521億元後，該項業務的下滑幅度逐漸縮小。對此，市場有聲音認為，票據業務或將迎來反彈。但多位受訪人士則認為，樂觀情緒為時過早。
“當前票據利率隨著資金市場利率快速拉升，承兌餘額持續減少，市場交易量大幅下降。”一位元銀行人士表示，鑒於目前票據利率仍在上行，相對來講，規模增加的可能性不大。
記者查閱資料發現，自6月5日以來，票據利率又迎來一波上漲，6月20日，珠三角地區報價達到4.65%，資金價格緊張傳導至轉貼現市場。
不過從分類上看，票據業務也有分化趨勢。目前紙票市場供給與需求都不活躍;電票方面，主要有郵儲、農行、浦發、招商、興業等大行買入，市場相對比較活躍。
此外，影響票據業務規模的監管節奏同樣發揮重要影響作用，金融“去杠杆”還將持續。對此，宋清輝認為，票據行業能否觸底反彈，在於其盈利的方式是否能夠及時轉變。