， 隔夜歐洲政治風險再度引發金融市場大波動， 英國敲定了啟動退歐的“大日子”， 法國迎來了大選的首場辯論， 而市場上知名的“黑天鵝指數”創下紀錄新高， 表明市場對“黑天鵝事件”的恐懼達到空前高的水準。 匯市方面， 美元兌一籃子貨幣於低位徘徊， 美聯儲利率指引沒有市場預期般那麼鷹派施壓美元；英鎊兌美元自三周高位回落， 因有消息稱， 英國首相特雷莎·梅將於3月29日正式啟動脫歐進程， 開啟為期兩年的談判。 而法國大選首輪辯論後， 歐元兌美元短暫承壓後開始反彈。 市場似乎開始陷入美聯儲政策與歐洲政治風險共同左右的局面。
終於定了！英國將於3月29日啟動脫歐程式
據外媒報導， 英國首相特雷莎·梅的發言人斯拉克(James Slack)週一表示， 英國將於3月29日向歐盟發出啟動退歐程式的通知， 開始為期兩年的談判。
斯拉克表示， 英國駐歐盟大使Tim Barrow週一上午向歐洲理事會主席圖斯克(Donald Tusk)的辦公室告知，
梅向歐洲理事會致信是英國退歐進程中的一個關鍵時刻， 標誌著雙方解除40年關係的過程由此啟動， 為英國在2019年3月前退出歐盟鋪平道路。 相關談判對於歐盟和英國來說都是有史以來最複雜的談判之一， 可能會出現混亂局面。
分析指出， 週一唐寧街提前公佈了啟動退歐條款的日期， 此舉部分用意是為了讓市場為下周的正式通知做好準備。 英國首相將在週三把英國要退出歐盟(EU)意圖告知歐洲理事會(European Council)主席唐納德·圖斯克(Donald Tusk)。 英國退歐將發生在2019年3月29日之前——除非英國及歐盟所有成員國同意延長退歐談判。
在觸發第50條的日期公佈後， 英鎊在不到一小時內下跌0.4%， 並在紐約下午盤的交易中進一步走低。
在即將展開的談判中， 最大的風險就是英國能否在避免與歐盟的貿易脫軌或倫敦的地區性金融中心位置遭受威脅的前提之下重獲移民及立法方面的自主權。
“我們即將要開啟英國三十多年以來最為重要的一次談判。 政府的目標很明確：達成一個能夠適用於英國所有民族與地區、乃至整個歐洲的方案， 這將成為英國與其歐盟朋友和同盟之間的一種新型、積極的夥伴關係。 ”
《金融時報》評論稱， 英國方面提前公佈啟動脫歐程式日期， 部分原因在於希望金融市場能夠為持續至少兩年時間的談判做好準備， 因為有關脫歐的重大聲明將無可避免地伴隨著英鎊的貶值。
歐盟委員會發言人斯希納斯(Margaritis Schinas)也表示， 歐盟“已準備好開始談判”。 在給出初步回復後， 歐盟將在5月初的領導人峰會通過談判綱領。
法國大選辯論未增加風險擔憂情緒 歐元反彈
北京時間3月21日04:00， 法國總統大選候選人舉行辯論， 5名主要政黨候選人登上電視臺進行首次政策辯論。 辯論開始沒多久， 現場火藥味就因為稅改、經濟和就業政策急速飆升。
根據Elabe民調， 法國總統候選人馬克龍(Emmanuel Macron)是此次進行的總統辯論中被認為最有說服力的人， 29%的人持有該觀點；梅朗雄(Melenchon)排名第二， 20%的人持有該觀點；勒龐(Marine Le Pen)和菲永(Fran?ois Fillon)則緊隨其後排名第三， 分別有19%的人持有該觀點；最後11%的人認為， 社會黨的候選人阿蒙(Beno?t Hamon)有說服力。
而在辯論後的民調中，中間派的前經濟部長馬克龍在首輪投票中的支持率已追上極右派的勒龐，以26%並列民調首位;受到醜聞纏身的前總理菲永仍持平為17%、社會黨的阿蒙與極左派的梅朗雄則以12%屈居末位。
歐元兌美元在大選辯論期間處於承壓態勢，不過由於勒龐的辯論表現並不出彩，歐元兌美元在週二亞市早間重新走高。
短期來看，在歐元幣值急劇下跌時保護投資者的衍生品價格正變得越來越貴。不過美國商品期貨交易委員會(CFTC)的資料顯示，事實上很少有投資者預計歐元將下跌。
此外，法國退出歐元區的風險也並不意味著歐元將下跌。在2011-2012年的歐洲主權債務危機期間，歐元的未來受到質疑，但當時歐元兌一籃子國際貨幣的價值較現在高出大約7%。
採取絕對多數決的法國總統大選，將於4月23日舉行第一輪選舉，若5名候選人中未有人能取得5成以上選票，則將取前兩名進入5月7日的二輪大選。雖然馬克龍與勒龐在民調中領先，但從去年11月特朗普意外贏得美國大選後，已沒有人有百分百的把握，不會再有民調翻盤的狀況出現。近年來面臨經濟衰退、失業率大增、移民與宗教衝突等問題的法國，也讓極右派的勒龐再一次崛起，利用網路社群媒體的力量，成功吸引一批年輕世代的支持者。
按目前的局勢，外界普遍認為馬克宏與勒龐將進入第二輪，但勒龐最終能否勝出，將是本屆大選最大的謎團。她的父親尚勒龐(Jean-Marie Le Pen)於2002年以第二名與席哈克(Jacques René Chirac)挺入二輪選舉，造成法國輿論大為震撼，最終在輿論的操作、幾乎所有政黨都反對勒龐的情況之下，席哈克取得82%支持，以史上最大差距擊敗尚勒龐。
智庫牛津分析的西歐分析師Larissa Brunner通過郵件告訴CNBC，雖然難以量化勒龐的勝選幾率，但她預計勒龐當選概率在10%左右，這意味著勒龐勝選不是沒有可能，但可能性也不是很大。
市場危機四伏 “黑天鵝指數”創新高
需要注意的是，隨著歐洲幾大風險事件將迎來最後的決戰時刻，目前金融市場上的交投情緒也已壓抑到了極點。據據海外知名財經媒體MarketWatch週一(3月20日)報導，芝加哥期權交易所(CBOE)推出的有著“黑天鵝指數”之稱的偏斜指數(CBOE Skew Index SKEW)3月17日收盤達到153.34，創下紀錄新高，週一該指數保持在這一水準。該指數通過標普500指數價外期權價格的偏離程度來衡量市場對意外事件的擔憂程度。
偏斜指數反映期權投資者預期未來30天中發生“黑天鵝事件”的概率，從而用於衡量未來市場大跌風險的水準。根據FactSet的資料，自1月末以來，偏斜指數也基本呈現攀升態勢，今年迄今已經大漲逾21%。
位於芝加哥的研究公司OptionsInsider.com首席執行官(CEO)Mark Longo說道：“我認為，在市場以創紀錄步伐刷新高位之後，偏斜指數的上漲反映出對沖整體市場風險敞口的需求。”他補充道：“我們看到，投資者更加關注對於下跌中的保護。”
儘管偏斜指數創下新高，但華爾街的“恐慌指數”——CBOE波動性指數(CBOE Volatility Index VIX)已經很長時間交投于歷史平均水準約20的下方，表明市場可能沒有為突然波動最好準備。
CBOE期權研究所主管Russell Rhoads指出，在低波動性環境，投資者可能對於股指創歷史新高感到興奮，但他同時表示，VIX較低的水準，也意味著該指數更加容易往上走。
投資研究公司Sundial Capital Research總裁Jason Goepfert追蹤了偏斜指數相對於VIX的關係。
他指出，當偏斜指數相對比VIX的比重大幅攀升時，未來30至60日內市場傾向於走軟。
分析人士指出，近期偏斜指數上升可能與近期諸多風險事件有關。
上周美聯儲(FED)決議和荷蘭大選都曾經市場感到擔憂，儘管美聯儲沒有市場預期般那麼鷹派，而荷蘭大選也沒有飛出今年歐洲政壇首只“黑天鵝”，不過這並不意味著“警報”已經解除。投資者眼下可能正將即將到來的法國大選視為又一個可能引爆地緣政治波動性的“地雷”。
作為Roubini Macro Associates首席執行官(CEO)的魯比尼在接受CNBC採訪時指出，目前正面情緒正佔據上風，不過“厄運”馬上就會到來。
他表示：“(市場)正高估特朗普政策的正面效應。基礎設施，經濟刺激，去監管，減稅：我認為特朗普在這些方面取得的進展要小得多。他們在低估這樣一種風險，即美國貿易保護主義政策將導致貿易戰，移民限制將放緩勞動力供應，而對企業部門進行微觀治理將有負面影響。”
而在辯論後的民調中，中間派的前經濟部長馬克龍在首輪投票中的支持率已追上極右派的勒龐，以26%並列民調首位;受到醜聞纏身的前總理菲永仍持平為17%、社會黨的阿蒙與極左派的梅朗雄則以12%屈居末位。
歐元兌美元在大選辯論期間處於承壓態勢，不過由於勒龐的辯論表現並不出彩，歐元兌美元在週二亞市早間重新走高。
短期來看，在歐元幣值急劇下跌時保護投資者的衍生品價格正變得越來越貴。不過美國商品期貨交易委員會(CFTC)的資料顯示，事實上很少有投資者預計歐元將下跌。
此外，法國退出歐元區的風險也並不意味著歐元將下跌。在2011-2012年的歐洲主權債務危機期間，歐元的未來受到質疑，但當時歐元兌一籃子國際貨幣的價值較現在高出大約7%。
採取絕對多數決的法國總統大選，將於4月23日舉行第一輪選舉，若5名候選人中未有人能取得5成以上選票，則將取前兩名進入5月7日的二輪大選。雖然馬克龍與勒龐在民調中領先，但從去年11月特朗普意外贏得美國大選後，已沒有人有百分百的把握，不會再有民調翻盤的狀況出現。近年來面臨經濟衰退、失業率大增、移民與宗教衝突等問題的法國，也讓極右派的勒龐再一次崛起，利用網路社群媒體的力量，成功吸引一批年輕世代的支持者。
按目前的局勢，外界普遍認為馬克宏與勒龐將進入第二輪，但勒龐最終能否勝出，將是本屆大選最大的謎團。她的父親尚勒龐(Jean-Marie Le Pen)於2002年以第二名與席哈克(Jacques René Chirac)挺入二輪選舉，造成法國輿論大為震撼，最終在輿論的操作、幾乎所有政黨都反對勒龐的情況之下，席哈克取得82%支持，以史上最大差距擊敗尚勒龐。
智庫牛津分析的西歐分析師Larissa Brunner通過郵件告訴CNBC，雖然難以量化勒龐的勝選幾率，但她預計勒龐當選概率在10%左右，這意味著勒龐勝選不是沒有可能，但可能性也不是很大。
市場危機四伏 “黑天鵝指數”創新高
需要注意的是，隨著歐洲幾大風險事件將迎來最後的決戰時刻，目前金融市場上的交投情緒也已壓抑到了極點。據據海外知名財經媒體MarketWatch週一(3月20日)報導，芝加哥期權交易所(CBOE)推出的有著“黑天鵝指數”之稱的偏斜指數(CBOE Skew Index SKEW)3月17日收盤達到153.34，創下紀錄新高，週一該指數保持在這一水準。該指數通過標普500指數價外期權價格的偏離程度來衡量市場對意外事件的擔憂程度。
偏斜指數反映期權投資者預期未來30天中發生“黑天鵝事件”的概率，從而用於衡量未來市場大跌風險的水準。根據FactSet的資料，自1月末以來，偏斜指數也基本呈現攀升態勢，今年迄今已經大漲逾21%。
位於芝加哥的研究公司OptionsInsider.com首席執行官(CEO)Mark Longo說道：“我認為，在市場以創紀錄步伐刷新高位之後，偏斜指數的上漲反映出對沖整體市場風險敞口的需求。”他補充道：“我們看到，投資者更加關注對於下跌中的保護。”
儘管偏斜指數創下新高，但華爾街的“恐慌指數”——CBOE波動性指數(CBOE Volatility Index VIX)已經很長時間交投于歷史平均水準約20的下方，表明市場可能沒有為突然波動最好準備。
CBOE期權研究所主管Russell Rhoads指出，在低波動性環境，投資者可能對於股指創歷史新高感到興奮，但他同時表示，VIX較低的水準，也意味著該指數更加容易往上走。
投資研究公司Sundial Capital Research總裁Jason Goepfert追蹤了偏斜指數相對於VIX的關係。
他指出，當偏斜指數相對比VIX的比重大幅攀升時，未來30至60日內市場傾向於走軟。
分析人士指出，近期偏斜指數上升可能與近期諸多風險事件有關。
上周美聯儲(FED)決議和荷蘭大選都曾經市場感到擔憂，儘管美聯儲沒有市場預期般那麼鷹派，而荷蘭大選也沒有飛出今年歐洲政壇首只“黑天鵝”，不過這並不意味著“警報”已經解除。投資者眼下可能正將即將到來的法國大選視為又一個可能引爆地緣政治波動性的“地雷”。
作為Roubini Macro Associates首席執行官(CEO)的魯比尼在接受CNBC採訪時指出，目前正面情緒正佔據上風，不過“厄運”馬上就會到來。
他表示：“(市場)正高估特朗普政策的正面效應。基礎設施，經濟刺激，去監管，減稅：我認為特朗普在這些方面取得的進展要小得多。他們在低估這樣一種風險，即美國貿易保護主義政策將導致貿易戰，移民限制將放緩勞動力供應，而對企業部門進行微觀治理將有負面影響。”