過去一周建築&建材板塊表現及漲幅/跌幅居前3位的個股
3.13-3.17,本周滬深300指數上漲0.52%,建築裝飾指數上漲2.37%,跑贏滬深3001.85個百分點;建築材料指數上漲2.37%,跑贏滬深3001.85個百分點。 建築細分領域,園林板塊上漲6.76%,裝飾板塊上漲2.12%,房建板塊上漲1.31%。 建工板塊過去一周漲跌幅居前3位的個股:蒙草生態(26.07%)、瑞和股份(12.13%)、北新路橋(11.56%);過去一周漲幅倒數3位個股:浦東建設(-4.22%)、鴻路鋼構(-1.99%)、名家匯(-1.42%)。 過去一周建材漲幅居前3位的個股:華新水泥(16.22%)、太空板業(10.27%)、海螺水泥(7.88%);過去一周漲幅倒數3位個股:恒通科技(-6.29%)、洛陽玻璃(-5.43%)、柘中股份(-3.34%)。
行業觀點--建築:基建投資超預期,重點推薦PPP、裝飾、煤化工
基建投資超預期,前兩月基建投資增速27.3%,較去年同期提升12.3個百分點。 今年是PPP項目落地之年,占比高的公司將看到ROE提升和現金流量表改善,利於估值提升。 重點推薦開啟PPP2.0模式的美尚生態,具備經營性PPP項目研發能力,17年或迎來訂單落地加速、收入、利潤增長提速。 繼續推薦東方園林、蒙草生態、文科園林。 基建類推薦起步最早,占比最大的央企葛洲壩。
房地產後週期和基建後週期的裝飾公司17年將迎來板塊性回暖,隨著行業集中度提升及面臨向大總包轉型的歷史機遇,有望實現規模和效益的雙重提升,重點推薦裝飾四小龍亞廈股份、廣田集團、金螳螂、江河集團。
我們認為本輪煤化工投資回暖受政策鼓勵的影響,有一定持續性,其在十三五期間將有序發展繼續推薦煤化工三劍客:航太工程、東華科技和中國化學。
行業最新觀點--建材:3月靜觀其變,稍安勿躁
本周全國水泥市場價格延續漲勢,環比漲幅為2.4%。 3月中旬,下游市場需求繼續提升(華北和西北為主),因大部分地區熟料供應偏緊,推動水泥和熟料價格繼續走高。 玻璃現貨平均報價為71.95元/重量箱,較去年同期增長23.01%,價格保持高位震盪,庫存小幅走低。 我們認為目前行業現貨價格表現已成為股價上漲的參考要素而非核心要素,1-2月宏觀資料超預期會帶來短期水泥股的做多熱情,而制約做多高度的將是市場對宏觀經濟,特別是基建和房地產投資增速未來變化的預期,水泥股前期已累計有較大漲幅,若後續基建和地產資料持續超預期,股價將仍有望在目前基礎上更看高一線,而玻璃前期表現較為理性,且需求峰值到來比水泥晚,目前仍具備較高配置價值。