上周（6月19日-6月23日）， A股納入MSCI新興市場指數的消息刺激大盤飄紅， 上證指數上漲1.11％。 以家電、金融為代表的白馬股持續走強， 而以紡織服裝、綜合、傳媒為代表的中小創出現回檔。
資金方面， 央行上周共進行了6次逆回購操作， 總額為1900億元。 其中， 有8筆逆回購到期， 回籠總額為2500億元；公開市場操作淨回籠（含國庫現金）600億元資金。 截至2017年6月23日， R007上周下跌31.19BP至3.08％， SHIB0R隔夜利率下跌4.28BP至2.81％。 融通基金認為， 翻過6月， 資金面壓力或暫時緩解， 隨著利率階段性下行， 市場或迎來小幅反彈視窗期， 而“小幅”意味著反彈結構有主題性機會、中小創活躍，
另外， 融通基金認為， 上周後半周市場波動明顯加大， 這與金融反腐的超預期不無關聯。 據媒體報導， 6月中旬銀監會要求各家銀行排查包括萬達、海航集團等在內數家企業的授信及風險分析， 排查對象多是近年來海外投資比較兇猛、在銀行業敞口較大的民營企業集團。
融通基金認為， 在利率、經濟增速等變數階段性明朗之際， 金融反腐或將為市場帶來了新的不確定性， 所以， 確定性高的板塊仍將享有溢價。 短期內無法推測金融反腐會否影響市場趨勢， 但A股今年是政策市， 監管政策對市場拐點判斷至關重要， 需要保持密切跟蹤。
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