· 美聯儲縮表最早將於9月份開始緩慢並謹慎地進行
· 美聯儲貨幣政策正常化會導致流入新興市場的國際資本相對減少
· 美元未來進一步升值的空間有限， 人民幣對美元匯率的貶值壓力將得到緩解
6月14日， 美國聯邦儲備委員會宣佈將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至1%-1.25%。 這是今年美聯儲公佈的第二次加息計畫。 美聯儲主席耶倫在新聞發佈會上表示， 此次政策調整反映美國經濟取得了一定進展， 就業崗位的增量明顯高於市場預期。 此外， 耶倫還稱， 倘若美國經濟增長大體符合美聯儲預期，
根據美聯儲當天公佈的縮表計畫細節， 美聯儲計畫將持有的到期美國國債本金每個月不再進行再投資的上限最初設定為６０億美元，
由於只有超過上限部分的到期證券本金才可進行再投資， 隨著上限的逐步提高， 美聯儲每月再投資的證券規模將逐步減少， 美聯儲的資產負債表也將逐步縮減。
自2008年底開始， 美聯儲大規模購買了美國國債、住房抵押貸款證券等資產以延緩金融系統的徹底崩潰。 此後六年， 美聯儲繼續大量買入資產， 採用量化寬鬆的貨幣政策將聯邦基金利率保持在歷史新低水準， 希望由此增加的銀行信貸能夠刺激經濟增長。 2014年10月29日， 美聯儲主席耶倫宣佈停止債券購買計畫， 美聯儲資產負債表規模達到4.48萬億美元。 再加上到期債券本金再投資的政策， 目前， 美聯儲資產負債表規模約為4.5萬億美元。
根據路透社專家預計， 美聯儲縮表最早將於9月份開始緩慢並謹慎地進行， 在美聯儲公開市場委員會有所變化之前絕不會輕舉妄動。 目前的通脹表現還不足以讓美聯儲進行縮表， 但美聯儲的評估將帶動美元上漲；在這一基礎上， 外界需要適度應對美聯儲的評估， 專家表示過分樂觀的預測將會使加劇虧損的風險。
國際金融業協會認為， 美聯儲貨幣政策正常化會導致流入新興市場的國際資本相對減少。 由於美聯儲加息後短期內美元匯率大多呈現回檔趨勢， 加之投資者對特朗普政府能否順利推行經濟政策的擔憂增加， 美元未來進一步升值的空間有限， 人民幣對美元匯率的貶值壓力也將得到緩解。 國際金融業協會研究發現， 對人民幣匯率的貶值預期是影響中國資本外流的最重要因素， 人民幣匯率企穩意味著中國資本外流的壓力將減緩。
- END -
【Vesta智媒】原創出品
- END -
【Vesta智媒】原創出品