A 股納入MSCI,短期市場情緒影響板塊波動
從家電板塊上看,MSCI 納入的家電股票數量超預期,一共三隻家電公司入選,分別為美的集團、青島海爾和老闆電器。 預期MSCI 納入主要是偏情緒上的影響,實質資金增量十分有限。 市場弱勢下,我們依然重點關注家電行業基本面支撐,以及格局分化帶來的預期差變化基於三點理由:(1)行業內比較角度:龍頭在行業競爭中優先受益預期龍頭個股能夠實現更強的絕對收益,表現或好於市場預期。 (2) 投資價值:資金低風險偏好趨勢疊加業績穩定增長預期,白馬龍頭安全性依然較高。
重點推薦:美的集團、格力電器(本期由於16 年累計停牌超50 天未納入,市場預計下次納入,存提前佈局預期)、青島海爾、老闆電器
三花智控收購三花汽零事項獲有條件通過
關注三花汽零:(1)根據汽車工業協會資料,17 年1-5 月,全國乘用車銷售942.1 萬輛,+1.5%。 其中,新能源乘用車,+39.7%。 公司在汽車空調核心零部件領域具備份額優勢(熱力膨脹閥國內份額50%), 優質競爭格局下業績增長穩定;同時與新能源汽車廠商合作密切,或顯著受益於新能源汽車增長(電子膨脹閥產品16 年增長超1000%)(2)三花汽零已獲得特斯拉一級供應商認證,17 年ModelX 及S 預計銷量超8W 台。
同時公司主業無憂:空調銷售持續創新高,1-5 月,空調整體銷售+35.9%,內銷+65.2%,三花智控主業市場領先,業績增長確定性強, 中報增長無憂,延續“買入”推薦。