積極把握軌交板塊反彈佈局良機;城軌推進進程存在區域性差異,建議關注城軌推進積極的區域性標的。 板塊看,軌交板塊相關標的前期調整幅度較大,存在超跌反彈佈局良機,行業龍頭和細分領域優質標的價值凸顯;根據上周調研結果,西南地區城軌規劃激進,成都地區城軌四期規劃超過600公里,,遠期軌道交通規劃超過2000公里,城軌建設積極推進,建議積極關注西南區域性軌交標的。
軌交板塊前期調整幅度較大,優質個股存在佈局良機。 從行業來看,鐵路系統未來保持每年8000億投資體量,同時後市場逐步放量,行業整體仍然高景氣,中長期繼續看多;城軌方面,全國範圍內城軌建設繼續推進,行業發展迅猛,“十三五”期間新增營業里程至少翻倍,投資額近3萬億。
城軌規劃和建設進程存在區域差異,西南地區規劃積極,建議重點關注區域性軌交標的運達科技和新築股份。 城軌發展具有強地方屬性,地方企業在獲取城軌訂單上存在優勢。 成都地區城軌規劃激進,四期城軌規劃超過600公里,遠期軌道交通規劃超過2000公里。 目前,成都軌道交通多條線路正在建設中,運營線路4條。 伴隨線路完工和新增營業里程增長,地方軌交類公司將確定性收益。
投資建議:繼續推薦關注行業龍頭中國中車和地方城軌受益標的新築股份。 長期來看,軌交行業繼續看多:一是鐵路固定資產投資仍然維持高位,後市場彈性可期;二是城軌產業發展迅猛,“十三五”期間新增營業里程翻倍,城軌的區域性、地方性的屬性決定了地方軌交標的和行業龍頭確定性受益。
推薦組合:
中國中車、眾合科技、隧道股份、鼎漢技術、中國通號、佳都科技、輝煌科技、永貴電器、康尼機電、運達科技、新築股份。
風險提示:
軌道交通建設投資不及預期;國產化推進受阻;系統性風險。