週末, 隨著監管的緊箍咒再度加身房地產, 其相關投資一時之間成了燙手山芋。 而當房產不再成為刺激經濟增長的動力之後, 與房地產相關的週期性板塊或許將難逃持續回落的厄運。
不過資深市場人士姚凱認為, 投資是一個此消彼長、因果迴圈的過程。 當下房地產投資被人嗤之以鼻, 並不代表機會就此戛然而止。 就如房地產過熱後, 下游的機會還在悄然延展中, 而且埋伏正當時!
後房地產投資 電梯行業可期
當下房地產投資還比較火熱, 但是隨著政策的調控, 房地產趨冷的趨勢已經不言而喻。
從全國房地產開發投資完成額累計增速來看, 到2017年2月份, 增速還在慢慢往上走, 而且是沖過了2016年4月份的高點7.2%。 與之對比, 國內歷年電梯增速在2015年之前處於下行的狀態, 畢竟隨著基數的不斷增大, 增速放緩是必然的結果。 可是在2015年之後, 隨著地產投資的抬頭, 電梯也在逐步增加過程中。 從兩者的走勢來看, 不難判斷房地產投資與電梯之間的緊密關係。
西部在增量 東部靠養護更新
同時, 就電梯的佈局來看, 目前全國的電梯保有量大概平均是400多萬台。 按照地區的劃分來看, 西部佔據了11%, 中部是22%, 佔有量最大的是東部高達67%。 就目前的占比來看, 當下東部地區的電梯保有量基本達到了飽和,
儘管東部地區的電梯占比已基本飽和, 但是我們也注意到2000年開始服役的電梯進入了更新期。
盈利能力穩健 現金流充沛
另外, 電梯行業相比於其他行業還有一個非常優越的特點, 就是他的預收賬款比較少。 一般情況下, 電梯的支付在簽訂合同時客戶就會預先支付2-10%的定金。 當支付滿20-30%才會安排電梯的生產。 交貨之前就已經到賬的金額將高達60%左右。 所以我們可以看到各大電梯企業的現金流是非常豐富的, 他只有10%左右的尾款在一年後支付。 而在當下的投資中, 對於這種現金流非常好而且錢多的企業就要重點關注一二了。
未經大漲 中線逢低可佈局
當然目前國內電梯的三大品牌我們也可以做一個相關的瞭解,康力電梯、江南嘉捷以及遠大智慧,這三家公司都是以電梯作為主要營業收入的公司。有必要聲明一下上海機電,儘管上海機電作為電梯行業的龍頭老大,但是它的得主營收入並不是電梯,只是業務的補充,與我們所列舉的三大品牌略有不同。整體來看,康力電梯和江南嘉捷的毛利率都是在持續增長,其中康力電梯市場占比要更多一點。
強弱度方面,目前市場涉及電梯行業的公司一共有8家,這其中包括做電梯的部件電梯鋼纜、機電控制以及核心馬達等等。而以製造整體電梯的上市公司也就5家——遠大智慧、上海機電、康力電梯、廣日股份以及江南嘉捷。以A股走勢作為強弱基準,我們可以清楚的看到整合行業的一個強弱分佈。當然其中遠大智慧近期是兩個板,他的走強是因為人工智慧一塊,並不是電梯行業的上漲。
未經大漲 中線逢低可佈局
當然目前國內電梯的三大品牌我們也可以做一個相關的瞭解,康力電梯、江南嘉捷以及遠大智慧,這三家公司都是以電梯作為主要營業收入的公司。有必要聲明一下上海機電,儘管上海機電作為電梯行業的龍頭老大,但是它的得主營收入並不是電梯,只是業務的補充,與我們所列舉的三大品牌略有不同。整體來看,康力電梯和江南嘉捷的毛利率都是在持續增長,其中康力電梯市場占比要更多一點。
強弱度方面,目前市場涉及電梯行業的公司一共有8家,這其中包括做電梯的部件電梯鋼纜、機電控制以及核心馬達等等。而以製造整體電梯的上市公司也就5家——遠大智慧、上海機電、康力電梯、廣日股份以及江南嘉捷。以A股走勢作為強弱基準,我們可以清楚的看到整合行業的一個強弱分佈。當然其中遠大智慧近期是兩個板,他的走強是因為人工智慧一塊,並不是電梯行業的上漲。