一、當前票據市場風險表現的共性特徵
新世紀來， 隨著經濟金融的快速發展， 票據業務增長迅猛， 截止2015年票據累計貼現量和貼現餘額年均複合增長率33%和20%，
(一)經濟增速下行導致企業違約向銀行傳染。 近年來， 受全球及國內經濟增速下行大環境影響， 在去產能、去庫存、去杠杆的過程中，
(二)票據仲介挪用資金向銀行轉嫁。 前幾年票據融資需求大幅增加以及票據交易量迅猛增長， 仲介大規模參與票據市場， 且逐漸滲透到自企業至銀行票據鏈條的全過程之中， 起初以撮合民間交易為主， 後來一些不規範的票據仲介直接參與到票據業務交易，
(三)票據經營機構迫於利潤壓力不審慎經營。 隨著經濟下行、金融深化改革， 金融脫媒進一步加劇， 銀行資金成本不斷抬高， 利差收窄， 利潤增速趨於放緩， 而競爭更趨激烈， 不良“雙升”持續發酵， 迫于業績考核壓力和急於求成， 銀行出現搶客戶、搶票源、爭資金、爭規模等現象， 風險意識淡化， 未經風險評估和充分論證即嘗試各種新產品、新模式，
(四)商業銀行內控管理不到位誘發操作風險和道德風險。 票據業務通常辦理流程長、環節多、專業性較強、涉及人員多， 風險防控難度大。 一些銀行對票據業務的操作和管理缺乏一系列行之有效的管理制度， 沒有建立起完善的風險防控體系;還有一些機構內控薄弱、有章不循、制度形同虛設。 特別是在票據保管出入庫被挪用， 票據交易中資金劃付與票據交割不同步， 流轉過程中票據或資金被挪用， 非法機構冒用銀行的名義以同業帳戶開展票據業務等環節。 同時， 存在對員工的道德風險缺乏有效的控制手段， 違規辦理票據業務，
二、票交所時代面臨的風險挑戰
正是在這種歷史背景下， 2016年12月8日由中國人民銀行籌建的具有全國性質的上海票據交易所正式成立， 標誌著我國票據業務邁入全面電子化、參與主體多元化、交易集中化的新時代。 票交所時代票據風險管理也將迎來新的挑戰：
(一)宏觀環境趨緊增加了票據市場風險管理難度。 一是國際環境趨緊、市場不確定性增加。 近年來， 伴隨著我國金融改革步伐的不斷加快， 國內經濟金融運行與國際因素不斷接軌， 國際市場特別是美國對國內市場的影響成為不可忽視的因素之一。 一方面， 美國加息步伐加快以及開啟金融資產縮表計畫， “雙重”緊縮政策將加劇美元資本回流，國際金融環境趨緊。另一方面，政治格局更趨動盪不確定性顯著上升，特朗普當選美國總統後推行“減稅、內部刺激、外部貿易保護”政策並突然轟炸舒利亞;歐洲經濟復蘇仍然艱難且逢多國大選;國際恐怖主義有所抬頭以及黑天鵝事件頻出，市場不確定因素增加，加大金融市場波動性。二是國內經濟繼續築底、貨幣政策穩中偏緊、金融市場去杠杆。中央經濟工作會議指出2017年經濟工作總基調是穩中求進，深化供給側結構性改革，實施穩健的貨幣政策，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，抑制房地產泡沫，防範系統性風險。雖然今年一季度經濟增速反彈至6.9%，但仍沒有持續回暖的跡象，經濟增速仍將保持在中高速增長的築底階段。今年以來央行已連續兩次上調MLF、 SLF和逆回購中標利率，市場資金面一直保持偏緊態勢，個別時段票據回購利率高於票據買賣斷利率，6月初中票發行利率首超貸款利率。今年開始央行推動金融市場去杠杆，銀行開始大幅縮減表內外資產負債規模，票據市場首當其衝，2017年一季度金融機構票據累計貼現12.1萬億元，同比大幅下降55.5%，期末貼現餘額4.4萬億，同比下降11.2%，占各項貸款比重同比下降1個百分點;截止5月末，貼現餘額已回落至4.04萬億，較年初下降了1.43萬億。宏觀環境趨緊、市場不確定性增加、金融去杠杆等等將促進票據市場理性回歸，而這一過程由於承兌、貼現貸款等突然變化，容易促使風險集中爆發，風險管理難度進一步增加。
(二)信用風險仍不容忽視。雖然我國經濟增速趨緩已有一段時間，信用風險已得到一定程度釋放，整體信用環境料不會進一步迅速惡化，但經濟仍將處於底部徘徊，短期難有大幅改善。同時，隨著房市和金融市場去泡沫、去杠杆政策不斷推進和加碼，其影響將不斷顯現和增強，並逐步擴散至相關行業，應重視其可能帶來的信用風險，甚至是系統性風險。票交所強調承兌行、直貼行和增信行的責任，因此不光承兌行需要瞭解企業信用風險，直貼行和增信行也需要把控企業信用風險狀況。
(三)市場風險需引起重視。今年宏觀環境趨緊，市場資金面一直維持緊平衡，資金成本居高不下，而國際黑天鵝頻出、國內資金面波動加大、跨市場波動傳導，新產品、新管道、新市場主體也將影響票據利率的走勢，波動頻率和幅度料將增強。隨著票交所上線後，票據交易節奏加快，價格波動引發市場風險上升的情況應高度關注。由於當前處於風險事件消化期以及監管趨嚴，票據經營機構的錯配和杠杆情況有所下降，但隨著金融去杠杆和MPA政策推進，銀行信貸、資產規模壓縮，票據信貸屬性增強，月末季末等關鍵時點票據利率波動加大，且銀行具有同質性，票據的流動性風險需要格外重視。
(四)操作風險顯著提高。票交所時代主要以電子化票據為主，之前紙票偽造變造風險顯著弱化，但紙票電子化過程的操作風險顯著提高，一旦錄入錯誤將由錄入行承擔相應損失。票交所上可由交易員完成交易所有步驟，許可權提高容易誘發道德風險，也可能存在因操作不慎產生操作風險。票交所交易均在系統中完成，且對銀行和非銀金融機構開放，這有利於市場活躍度提高，但每家金融機構的科技水準參差不齊，如果存在技術漏洞可能導致交易失敗甚至損失，因此要十分關注金融機構特別是中小銀行及非銀金融機構在科技系統銜接、維護、升級過重可能存在的操作風險。仲介參與票據交易的模式會發生變化，但仍然存在借用銀行帳戶參與交易的可能。
(五)合規風險應高度重視。前期票據市場過度“繁榮”，關聯企業相互對開票據套取資金，虛假貿易開立融資性票據，缺乏真實貿易背景，票據業務空轉屢見不鮮，隨著去年一些大中型銀行較大金額風險事件的不斷爆出，監管政策不斷趨嚴，針對部分資金脫離實體經濟、票據業務違規無序發展等情況，監管機構就商業銀行風險管理、規範經營、服務實體經濟等方面出臺了一系列規範性檔，並對票據業務開展了銀行業自查和監管機構專項檢查，加大了對同業業務、票據業務的監管力度和處罰力度，合規風險顯著提升。票交所時代票據創新日新月異，跨市場、跨區域、跨產品的票據創新可能超出當前監管政策允許範疇，新興互聯網票據法律地位模糊、操作流程不規範，未貼現票據在企業間直接買賣，部分平臺提供未貼現票據撮合買賣交易等服務處於法律灰色地帶，合規風險矛盾突出。
(六)創新領域風險不斷積累。隨著跨市場合作、綜合化產品經營、資產管理服務等創新步伐加快，票據經營機構如未能把握好創新先機，則很有可能在搶佔客戶群體、拓展交易管道和創新產品設計等方面落後於市場發展，導致核心競爭力不足，並引發經營風險。同時，票據經營機構如對跨市場客戶資質、新業務運作模式不瞭解，資金支付管理、風險識別與風險定價不到位，業務系統支援不配套，則新業務產品創新很容易潛在設計缺陷與管理漏洞，一旦發生風險事項，則無法達成創新產品收益與風險之間的平衡。創新業務可能存在監管缺失、監管滯後或者監管過度的情況，不能很好引導票據創新健康發展。
(七)票據經營模式變化帶來新的風險。票交所時代票據經營模式將發生變化，大中型銀行及一級分行可能會以轉貼現交易為主，中小金融機構將調整為以承兌、直貼業務為主，而大型機構交易集中化趨勢明顯，即以前由銀行的各個分行進行分散交易將慢慢集中到總行或幾個分支機搆代表銀行進行交易，條線集中經營管理可以更高效更規範，但同時所要求的風險經營管理能力也將更高;對於以承兌、直貼業務為主的中小金融機構必將走上流程一體化之路，流程的更新完善、效率的提高需要風險防範措施的加強。同時，參與主體將更趨多樣，即以前主要由銀行為交易主體慢慢演化成以銀行為主、財務公司、券商、保險等金融機構、評級公司、擔保公司等仲介機構、甚至企業、個人共同參與的市場交易結構，部分經營機構經營管理管理水準、技巧、策略都參差不齊，對票據業務關鍵風險點的把控缺乏經驗，制度建設上也存在缺失，從而引發新的風險。
三、票交所時代風險防控的對策與思考
(一)高度重視，建立健全票據市場風險防控體系、制度。一是牢固樹立風險意識。一直以來我國經濟增速保持在高速增長階段，經濟金融環境保持向好，加上票據業務一直認為是低風險業務，風險防控意識相應有所弱化。隨著經濟下行和各類風險因素交織，資產品質出現一定程度下滑，票據風險逐步暴露，因此銀行需要高度重視票據業務風險，堅持審慎經營理念，增強全面風險意識。同時，建立科學的考核機制，結合自身特點和實際情況確定票據業務發展的目標和規劃，不要盲目追求發展速度和規模擴張。二是建立健全適應票交所時代特點的票據風險防控體系和制度。要從大處著眼、從細節入手，強化票據風險集約化經營管理，建立從票據風險識別、提示、預警到風險監測、分析、評價、化解等全面風險管理框架，實現對票據業務全面風險管理;健全從事前風險審查與評估、事中風險審核與控制、事後風險檢查與跟蹤等全方位、全流程管理，對票交所時代交易員流程化操作管理至關重要。三是要積極建立“一行三會”票據協調監管機制，轉變票據監管新思路，促進票據業務更好發揮服務實體經濟的作用。
(二)認識風險新變化，掌握票據風險新規律。一是戰略風險前所未有被凸顯。票交所時代票據市場參與主體和票據業務模式將發生天翻地覆的變化，銀行等原有的分散式、線下式經營框架也將隨之改變，整個機構的票據條線集中經營與管理已基本達成共識，誰能快速制定並實施適應市場新變化的票據條線戰略，尤其是以票據產品鏈為抓手、以產業鏈、供應鏈票據融資為突破口打造票據業務新定位，就有可能成為票交所時代市場的先行者和引領者。二是票據風險更趨複雜。票交所時代市場交易將呈現交易主體多元化、介質電子化、流程一體化等特徵，交易更加便捷、高效和頻繁，這也導致風險更加複雜化，因此要重點抓實質風險，嚴格客戶的資質審查與准入管理，加強對庫存票據的監測管理，強化同業業務的專營管理和流程管理，積極把握市場和關注創新，研究電子票據發展帶來的新變化以及風險特徵的新形式，尤其是票據創新發展的風險轉化，提升人員專業能力和合規意識。
(三)防範票據信用風險，搭建資訊共用平臺。一是對區域性、系統性票市信用風險嚴加防範。經濟增速放緩和結構調整加快，使票據業務的信用風險加大，提醒我們要需警惕上下游企業之間的風險串聯、下游小微企業資金鏈集中斷裂風險，產能過剩行業和區域性企業破產風險，加強對交易對手的盡職調查和准入管理，確保保證金來源合規和票據的真實貿易背景，避免票據風險通過交易滲透擴散。二是建立統一票據資訊平臺。資訊不對稱是票據風險頻發的主要成因，建立公開、透明、可信度高的統一票據資訊平臺，將票據出票、承兌、背書、貼現、創新等資訊以及票據公示催告資訊納入該平臺，建立完善的信用登記、查詢體系和嚴格的監督、執行體系，實現票據資訊共用、透明，有效消除交易風險、降低交易成本，提高交易效率，同時要研究建立票據統計體系制度，規定規範統計口徑，防範統計失真風險，全面提升票據市場信用環境和經營環境。
(四)加強市場分析和研判能力，防範市場風險。一是提升市場風險的經營能力。票交所時代票據交易資訊更為透明，原有的地域性、交易對手價差不復存在，而隨著經濟資本約束、流動性管理、跨市場波動傳導影響增強，票據利率波動頻率和幅度料將增強，只有通過提升對於宏觀經濟金融政策效果、票據利率運行研判以及票據資產和資金掌控的能力，在合理分析和有效把握市場形勢的基礎上做好波段操作，才能賺取額外收益。二是要保持流動性警惕。傳統意義上，一向認為流動性最好的票據資產是銀行月末、季末信貸調控的主要工具之一，但隨著金融去杠杆政策的不斷推進，銀行機構同週期性比較嚴重，票據流動性受到較大影響，期限錯配和杠杆經營的市場風險有所上升，須對資產負債結構和期限匹配進行合理安排。同時，建立相關應急處置機制和業務應變措施，積極應對因市場資金面異常變化等非預期因素，導致票據市場利率短期大幅波動而帶來的階段性票據利率風險。
(五)推進實質性創新，把控合規風險。票交所時代票據業務必將更多出現跨專業、跨產品、跨市場的組合產品、聯動業務以及資產業務與中間業務相融合的綜合服務產品，但同時要注重加大對票據業務創新整體性、全域性和系統性風險防控的工作力度：一是避免脫離實體經濟的金融自我迴圈、自我膨脹和為逃避監管而創新，而應本著有利於節約客戶財務成本，提高客戶資產收益，提高服務效率;有利於降低銀行運營成本和簡便操作，增強盈利能力;有利於減少資本消耗，降低資本佔用壓力的原則研究轉型創新。二是要密切關注新業務新模式的發展趨勢和風險動向。在重點創新領域和環節，要更加注重客戶准入、資訊披露、業務合規。要適應創新帶來的交易擴大、頻度加快、環節增多的業務趨勢，更加關注客戶交易授權的真實性與有效性，資金劃付的安全性與規範性，防止逆流程、假授權、超授權以及資金體外迴圈、資金挪用、資金掮客欺詐的違規事件和案件風險發生。三是要引入發達國家“沙箱監管”理念，支持有效和防風險創新。
(六)強化流程管理，防範操作風險。票交所時代交易更為集中便捷、交易許可權更大，操作風險不容小覷。一是要建立流程化操作、風險點控制。票交所時代主要是電子化交易，承兌貼現時要首先要加強對企業發展前景、資信狀況、盈利能力等的調查和分析，進行有效的風險預控，建立完善的業務操作流程，認真的審查票據業務是否對應真實地貿易背景，對於增值稅發票、合同內容以及票據的合法合規性要密切關注。二是要加強業務流程的系統控制。隨著票交所功能不斷完善，要加大內部管理系統的升級改造，不斷優化內部票據操作流程，通過完善的內部系統和IT剛性控制來防範人員操作風險，通過優良的流程設計防控系統操作風險。
(七)加快制定經紀管理辦法，促進票據市場穩健發展。票據經紀是票據市場重要參與者，也是一些風險事件的始作俑者，規範票據經紀既可以促進票據市場穩健發展，也能降低票據風險整體水準。一是制定經紀管理辦法。設立統一的行業准入門檻，如最低註冊資本金、股東合法性、公司治理結構、高管行業從業經驗等;明確票據經紀機構的經營範圍，除允許其為票據市場參與者提供傳統的票據資訊、諮詢、見證、培訓等各類經紀服務外，還應該允許票據經紀機構在法律法規允許的範圍內開展業務，包括鼓勵票據經紀參與業務交易經紀服務以及票據信用評級、票據軟體發展、票據資訊資料庫等體系建設;構建統一的市場退出機制，形成票據市場進入與退出的動態管理。二是規範票據經紀監管制度。要建立票據經紀監管制度，明確企業內控、行業自律、外部監管“三道防線”，加強對票據經紀的管理和引導，提高票據經紀機構對其票據交易經紀服務的風險判斷，既可降低票據投資者的風險，又有利於維護票據經紀機構的自身權益，同時保障票據市場的穩定。
(八)加強交易員培訓，防範道德風險。票據業務的風險複雜多樣，但歸根結底還是人的風險。一是加強票據風險教育和相關培訓，提高交易員的風險意識。商業銀行應該把員工的職業道德和風險意識放在重要位置，在加強業務培訓的同時強化對風險意識的培養，即時瞭解和分享市場風險資訊，提升交易員風險敏感性，及時對已經發生的重大風險案件進行深入剖析，從中吸取經驗和教訓，通過不斷強化提升風險意識。二是建立合理的人員管理制度。要密切關注交易員和票據從業人員的思想和行為動向，實施定期不定期的抽查檢查、輪崗 交流、考核激勵等制度，同時要建立完善與票據業務相聯繫、發展相適應的紀律處分和經濟處罰條例，以此來規範和約束員工的行為，防止個別員工因思想上的偏向而形成行為上的偏差。
“雙重”緊縮政策將加劇美元資本回流，國際金融環境趨緊。另一方面，政治格局更趨動盪不確定性顯著上升，特朗普當選美國總統後推行“減稅、內部刺激、外部貿易保護”政策並突然轟炸舒利亞;歐洲經濟復蘇仍然艱難且逢多國大選;國際恐怖主義有所抬頭以及黑天鵝事件頻出，市場不確定因素增加，加大金融市場波動性。二是國內經濟繼續築底、貨幣政策穩中偏緊、金融市場去杠杆。中央經濟工作會議指出2017年經濟工作總基調是穩中求進，深化供給側結構性改革，實施穩健的貨幣政策，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定，抑制房地產泡沫，防範系統性風險。雖然今年一季度經濟增速反彈至6.9%，但仍沒有持續回暖的跡象，經濟增速仍將保持在中高速增長的築底階段。今年以來央行已連續兩次上調MLF、 SLF和逆回購中標利率，市場資金面一直保持偏緊態勢，個別時段票據回購利率高於票據買賣斷利率，6月初中票發行利率首超貸款利率。今年開始央行推動金融市場去杠杆，銀行開始大幅縮減表內外資產負債規模，票據市場首當其衝，2017年一季度金融機構票據累計貼現12.1萬億元，同比大幅下降55.5%，期末貼現餘額4.4萬億，同比下降11.2%，占各項貸款比重同比下降1個百分點;截止5月末，貼現餘額已回落至4.04萬億，較年初下降了1.43萬億。宏觀環境趨緊、市場不確定性增加、金融去杠杆等等將促進票據市場理性回歸，而這一過程由於承兌、貼現貸款等突然變化，容易促使風險集中爆發，風險管理難度進一步增加。(二)信用風險仍不容忽視。雖然我國經濟增速趨緩已有一段時間，信用風險已得到一定程度釋放，整體信用環境料不會進一步迅速惡化，但經濟仍將處於底部徘徊，短期難有大幅改善。同時，隨著房市和金融市場去泡沫、去杠杆政策不斷推進和加碼，其影響將不斷顯現和增強，並逐步擴散至相關行業，應重視其可能帶來的信用風險，甚至是系統性風險。票交所強調承兌行、直貼行和增信行的責任，因此不光承兌行需要瞭解企業信用風險，直貼行和增信行也需要把控企業信用風險狀況。
(三)市場風險需引起重視。今年宏觀環境趨緊，市場資金面一直維持緊平衡，資金成本居高不下，而國際黑天鵝頻出、國內資金面波動加大、跨市場波動傳導，新產品、新管道、新市場主體也將影響票據利率的走勢，波動頻率和幅度料將增強。隨著票交所上線後，票據交易節奏加快，價格波動引發市場風險上升的情況應高度關注。由於當前處於風險事件消化期以及監管趨嚴，票據經營機構的錯配和杠杆情況有所下降，但隨著金融去杠杆和MPA政策推進，銀行信貸、資產規模壓縮，票據信貸屬性增強，月末季末等關鍵時點票據利率波動加大，且銀行具有同質性，票據的流動性風險需要格外重視。
(四)操作風險顯著提高。票交所時代主要以電子化票據為主，之前紙票偽造變造風險顯著弱化，但紙票電子化過程的操作風險顯著提高，一旦錄入錯誤將由錄入行承擔相應損失。票交所上可由交易員完成交易所有步驟，許可權提高容易誘發道德風險，也可能存在因操作不慎產生操作風險。票交所交易均在系統中完成，且對銀行和非銀金融機構開放，這有利於市場活躍度提高，但每家金融機構的科技水準參差不齊，如果存在技術漏洞可能導致交易失敗甚至損失，因此要十分關注金融機構特別是中小銀行及非銀金融機構在科技系統銜接、維護、升級過重可能存在的操作風險。仲介參與票據交易的模式會發生變化，但仍然存在借用銀行帳戶參與交易的可能。
(五)合規風險應高度重視。前期票據市場過度“繁榮”，關聯企業相互對開票據套取資金，虛假貿易開立融資性票據，缺乏真實貿易背景，票據業務空轉屢見不鮮，隨著去年一些大中型銀行較大金額風險事件的不斷爆出，監管政策不斷趨嚴，針對部分資金脫離實體經濟、票據業務違規無序發展等情況，監管機構就商業銀行風險管理、規範經營、服務實體經濟等方面出臺了一系列規範性檔，並對票據業務開展了銀行業自查和監管機構專項檢查，加大了對同業業務、票據業務的監管力度和處罰力度，合規風險顯著提升。票交所時代票據創新日新月異，跨市場、跨區域、跨產品的票據創新可能超出當前監管政策允許範疇，新興互聯網票據法律地位模糊、操作流程不規範，未貼現票據在企業間直接買賣，部分平臺提供未貼現票據撮合買賣交易等服務處於法律灰色地帶，合規風險矛盾突出。
(六)創新領域風險不斷積累。隨著跨市場合作、綜合化產品經營、資產管理服務等創新步伐加快，票據經營機構如未能把握好創新先機，則很有可能在搶佔客戶群體、拓展交易管道和創新產品設計等方面落後於市場發展，導致核心競爭力不足，並引發經營風險。同時，票據經營機構如對跨市場客戶資質、新業務運作模式不瞭解，資金支付管理、風險識別與風險定價不到位，業務系統支援不配套，則新業務產品創新很容易潛在設計缺陷與管理漏洞，一旦發生風險事項，則無法達成創新產品收益與風險之間的平衡。創新業務可能存在監管缺失、監管滯後或者監管過度的情況，不能很好引導票據創新健康發展。
(七)票據經營模式變化帶來新的風險。票交所時代票據經營模式將發生變化，大中型銀行及一級分行可能會以轉貼現交易為主，中小金融機構將調整為以承兌、直貼業務為主，而大型機構交易集中化趨勢明顯，即以前由銀行的各個分行進行分散交易將慢慢集中到總行或幾個分支機搆代表銀行進行交易，條線集中經營管理可以更高效更規範，但同時所要求的風險經營管理能力也將更高;對於以承兌、直貼業務為主的中小金融機構必將走上流程一體化之路，流程的更新完善、效率的提高需要風險防範措施的加強。同時，參與主體將更趨多樣，即以前主要由銀行為交易主體慢慢演化成以銀行為主、財務公司、券商、保險等金融機構、評級公司、擔保公司等仲介機構、甚至企業、個人共同參與的市場交易結構，部分經營機構經營管理管理水準、技巧、策略都參差不齊，對票據業務關鍵風險點的把控缺乏經驗，制度建設上也存在缺失，從而引發新的風險。
三、票交所時代風險防控的對策與思考
(一)高度重視，建立健全票據市場風險防控體系、制度。一是牢固樹立風險意識。一直以來我國經濟增速保持在高速增長階段，經濟金融環境保持向好，加上票據業務一直認為是低風險業務，風險防控意識相應有所弱化。隨著經濟下行和各類風險因素交織，資產品質出現一定程度下滑，票據風險逐步暴露，因此銀行需要高度重視票據業務風險，堅持審慎經營理念，增強全面風險意識。同時，建立科學的考核機制，結合自身特點和實際情況確定票據業務發展的目標和規劃，不要盲目追求發展速度和規模擴張。二是建立健全適應票交所時代特點的票據風險防控體系和制度。要從大處著眼、從細節入手，強化票據風險集約化經營管理，建立從票據風險識別、提示、預警到風險監測、分析、評價、化解等全面風險管理框架，實現對票據業務全面風險管理;健全從事前風險審查與評估、事中風險審核與控制、事後風險檢查與跟蹤等全方位、全流程管理，對票交所時代交易員流程化操作管理至關重要。三是要積極建立“一行三會”票據協調監管機制，轉變票據監管新思路，促進票據業務更好發揮服務實體經濟的作用。
(二)認識風險新變化，掌握票據風險新規律。一是戰略風險前所未有被凸顯。票交所時代票據市場參與主體和票據業務模式將發生天翻地覆的變化，銀行等原有的分散式、線下式經營框架也將隨之改變，整個機構的票據條線集中經營與管理已基本達成共識，誰能快速制定並實施適應市場新變化的票據條線戰略，尤其是以票據產品鏈為抓手、以產業鏈、供應鏈票據融資為突破口打造票據業務新定位，就有可能成為票交所時代市場的先行者和引領者。二是票據風險更趨複雜。票交所時代市場交易將呈現交易主體多元化、介質電子化、流程一體化等特徵，交易更加便捷、高效和頻繁，這也導致風險更加複雜化，因此要重點抓實質風險，嚴格客戶的資質審查與准入管理，加強對庫存票據的監測管理，強化同業業務的專營管理和流程管理，積極把握市場和關注創新，研究電子票據發展帶來的新變化以及風險特徵的新形式，尤其是票據創新發展的風險轉化，提升人員專業能力和合規意識。
(三)防範票據信用風險，搭建資訊共用平臺。一是對區域性、系統性票市信用風險嚴加防範。經濟增速放緩和結構調整加快，使票據業務的信用風險加大，提醒我們要需警惕上下游企業之間的風險串聯、下游小微企業資金鏈集中斷裂風險，產能過剩行業和區域性企業破產風險，加強對交易對手的盡職調查和准入管理，確保保證金來源合規和票據的真實貿易背景，避免票據風險通過交易滲透擴散。二是建立統一票據資訊平臺。資訊不對稱是票據風險頻發的主要成因，建立公開、透明、可信度高的統一票據資訊平臺，將票據出票、承兌、背書、貼現、創新等資訊以及票據公示催告資訊納入該平臺，建立完善的信用登記、查詢體系和嚴格的監督、執行體系，實現票據資訊共用、透明，有效消除交易風險、降低交易成本，提高交易效率，同時要研究建立票據統計體系制度，規定規範統計口徑，防範統計失真風險，全面提升票據市場信用環境和經營環境。
(四)加強市場分析和研判能力，防範市場風險。一是提升市場風險的經營能力。票交所時代票據交易資訊更為透明，原有的地域性、交易對手價差不復存在，而隨著經濟資本約束、流動性管理、跨市場波動傳導影響增強，票據利率波動頻率和幅度料將增強，只有通過提升對於宏觀經濟金融政策效果、票據利率運行研判以及票據資產和資金掌控的能力，在合理分析和有效把握市場形勢的基礎上做好波段操作，才能賺取額外收益。二是要保持流動性警惕。傳統意義上，一向認為流動性最好的票據資產是銀行月末、季末信貸調控的主要工具之一，但隨著金融去杠杆政策的不斷推進，銀行機構同週期性比較嚴重，票據流動性受到較大影響，期限錯配和杠杆經營的市場風險有所上升，須對資產負債結構和期限匹配進行合理安排。同時，建立相關應急處置機制和業務應變措施，積極應對因市場資金面異常變化等非預期因素，導致票據市場利率短期大幅波動而帶來的階段性票據利率風險。
(五)推進實質性創新，把控合規風險。票交所時代票據業務必將更多出現跨專業、跨產品、跨市場的組合產品、聯動業務以及資產業務與中間業務相融合的綜合服務產品，但同時要注重加大對票據業務創新整體性、全域性和系統性風險防控的工作力度：一是避免脫離實體經濟的金融自我迴圈、自我膨脹和為逃避監管而創新，而應本著有利於節約客戶財務成本，提高客戶資產收益，提高服務效率;有利於降低銀行運營成本和簡便操作，增強盈利能力;有利於減少資本消耗，降低資本佔用壓力的原則研究轉型創新。二是要密切關注新業務新模式的發展趨勢和風險動向。在重點創新領域和環節，要更加注重客戶准入、資訊披露、業務合規。要適應創新帶來的交易擴大、頻度加快、環節增多的業務趨勢，更加關注客戶交易授權的真實性與有效性，資金劃付的安全性與規範性，防止逆流程、假授權、超授權以及資金體外迴圈、資金挪用、資金掮客欺詐的違規事件和案件風險發生。三是要引入發達國家“沙箱監管”理念，支持有效和防風險創新。
(六)強化流程管理，防範操作風險。票交所時代交易更為集中便捷、交易許可權更大，操作風險不容小覷。一是要建立流程化操作、風險點控制。票交所時代主要是電子化交易，承兌貼現時要首先要加強對企業發展前景、資信狀況、盈利能力等的調查和分析，進行有效的風險預控，建立完善的業務操作流程，認真的審查票據業務是否對應真實地貿易背景，對於增值稅發票、合同內容以及票據的合法合規性要密切關注。二是要加強業務流程的系統控制。隨著票交所功能不斷完善，要加大內部管理系統的升級改造，不斷優化內部票據操作流程，通過完善的內部系統和IT剛性控制來防範人員操作風險，通過優良的流程設計防控系統操作風險。
(七)加快制定經紀管理辦法，促進票據市場穩健發展。票據經紀是票據市場重要參與者，也是一些風險事件的始作俑者，規範票據經紀既可以促進票據市場穩健發展，也能降低票據風險整體水準。一是制定經紀管理辦法。設立統一的行業准入門檻，如最低註冊資本金、股東合法性、公司治理結構、高管行業從業經驗等;明確票據經紀機構的經營範圍，除允許其為票據市場參與者提供傳統的票據資訊、諮詢、見證、培訓等各類經紀服務外，還應該允許票據經紀機構在法律法規允許的範圍內開展業務，包括鼓勵票據經紀參與業務交易經紀服務以及票據信用評級、票據軟體發展、票據資訊資料庫等體系建設;構建統一的市場退出機制，形成票據市場進入與退出的動態管理。二是規範票據經紀監管制度。要建立票據經紀監管制度，明確企業內控、行業自律、外部監管“三道防線”，加強對票據經紀的管理和引導，提高票據經紀機構對其票據交易經紀服務的風險判斷，既可降低票據投資者的風險，又有利於維護票據經紀機構的自身權益，同時保障票據市場的穩定。
(八)加強交易員培訓，防範道德風險。票據業務的風險複雜多樣，但歸根結底還是人的風險。一是加強票據風險教育和相關培訓，提高交易員的風險意識。商業銀行應該把員工的職業道德和風險意識放在重要位置，在加強業務培訓的同時強化對風險意識的培養，即時瞭解和分享市場風險資訊，提升交易員風險敏感性，及時對已經發生的重大風險案件進行深入剖析，從中吸取經驗和教訓，通過不斷強化提升風險意識。二是建立合理的人員管理制度。要密切關注交易員和票據從業人員的思想和行為動向，實施定期不定期的抽查檢查、輪崗 交流、考核激勵等制度，同時要建立完善與票據業務相聯繫、發展相適應的紀律處分和經濟處罰條例，以此來規範和約束員工的行為，防止個別員工因思想上的偏向而形成行為上的偏差。