中國化學盤中上漲超5%， 創反彈以來新高。 業內1月4日最早推薦， 獨家挖掘化工品漲價邏輯， 推薦以來漲幅35%。 我們兩周前在油價下挫過程中重申看好買入， 石化/煤化工投資確定復蘇反轉， 公司今年訂單和基本面迎來向上拐點， 繼續強烈推薦！重申第一目標價10元
1.公司上周公告， 旗下子公司與俄羅斯石油天然氣工業集團旗下企業簽訂250萬噸/年煉油氫化裂解項目總承包合同， 合同金額10.99億歐元， 約合80.9億元人民幣， 占2016年總營收15.28%， 公司16年海外訂單336億元， 同比增長88%， 在全部央企中增長最快， 超級大單的簽訂再次體現了公司“一帶一路”工業工程龍頭的地位；
2.基本面改善確定！截至2017年2月， 公司累計新簽合同額90.25億元， 同減7.02%， 環比降幅大幅縮減41.33 pct， 公司訂單止跌回升趨勢進一步得到驗證。
2017年前兩月累計實現營業收入60億元， 同減8.51%， 單月同減6.19%， 環比下降4.19 pct， 公司目前未結轉訂單超過1200億元， 訂單收入比2倍訂單， 止跌趨勢預計將加快向收入端傳導， 今年收入業績拐點確立；
3.獨家挖掘化工品漲價邏輯！公司現有27萬噸/年CPL和100萬噸/年PTA兩條產線， CPL噸淨利3000元， 兩項今年合計貢獻年業績預計7.5億元， 公司去年工程業績24億元， 占工程業績比重已達30%；
4 估值提升確定！當前壓制公司估值的因素在於市場對油價上行的不確定， 影響對煤化工復蘇/化工品漲價的持續性判斷，
5.預計公司2016-18年EPS為0.48/0.60/0.70元， 目前股價對應17年估值14xPE， 1.6xPB， 重申推薦！