【幽靈說】每天早上9點半的時候， 聽到飼養員熟悉的腳步聲， 豬圈裡都會有一陣小小的躁動， 豬兒們嗷嗷的叫著， 興奮的討論者今天吃什麼？是混改大餐，
受到呵斥的豬兒們驚恐的安靜了一會， 有個小豬靜靜的說了一聲， 飼養員對我們最好了， 這時旁邊的也跟著附和道， 對， 飼養員有時罵我們“妖精”， 也是為了讓大家能好好吃飯， 對， 飼養員總歸是對的， 其他豬兒們也紛紛表示贊同， 可就在這時， 隔壁豬圈裡傳出了撕心裂肺的聲音， 慘叫聲一浪高過一浪， 豬兒們面面相覷安靜了下來。
日前中國神華(601088)發佈了令市場譁然的現金分紅公告， 除了每股派發0.46元的現金分紅外， 還將派發2.51元的特別股息，
其實要搞清楚大比例分紅的邏輯， 還得從去年的供給側改革說起。 在《百年包子鋪的故事》這期節目（詳見3月17日內容連結：幽靈玩股：百年包子鋪的故事）， 我們用包子鋪促銷的故事把供給側改革的來龍去脈理清楚了，
就拿武鋼來說吧， 這個曾經被稱為湖北一二三的企業， 改了數年最終還是被寶鋼合併了。 所謂湖北的一二三可能很多年輕的湖北人自己都不清楚， 一就是武鋼的一米七軋機， 這曾是全國鋼鐵行業的標杆， 二是湖北二汽， 三是三三零工程， 也就是今天的三峽大壩。 所以湖北的一二三第一個意思就是上述三項是湖北的驕傲， 也是全國的示範， 另一層意思則是這三家是在湖北排名三甲的重點企業。
關於武鋼的內部改革， 不知經過多少次， 先是剝離不良資產， 把優質資產拿出來上市， 圈到錢之後， 不僅不良資產沒有盤活， 優質資產也每況愈下， 整體上市的方法也試過， 在廣西的港口設立分廠進口鐵礦石直接煉鋼降低成本也想過， 甚至想到轉型養豬補貼家用， 最終還是沒能闖關， 抗拒合併數年被迫退市。
始於去年對過剩產能的改革使用了三大法寶， 第一是從供給側限制產能， 減產或者淘汰陳舊設備， 第二是從需求側擴張， 用寬鬆貨幣和基建投資刺激需求， 第三是炒作， 這麼做的好處是過剩產能的業績確實改善了， 部分債務包袱甩掉了， 缺點是地方政府的債務杠杆更大了， 鋼鐵全行業賺的錢， 只是境外鐵礦石廠家必和必拓以及力拓的零頭，
在這順道再嘮叨一句大基建， 任何一個官員都說， 保基建是為了保GDP， 而保GDP就是為了保就業， 而發改委官員在兩會上表示， 民營企業貢獻了60%以上的GDP和80%以上的就業， 事實上又有多少民營企業和基建有關呢？所以說搞基建是保國企、保過剩產能還差不多。 那哥們說了， 房地產不也是基建嗎？不是也用鋼材水泥嗎。 房地產的確是消耗鋼材水泥， 但房地產處於去庫存的攻堅階段， 開工率大幅增長的可能性幾乎沒有。
再轉回頭說過剩產能， 既然去年的模式不可持續，那黑色系會面臨怎樣的命運呢？結論不言自明，其實我們從公司估值的成長性上，很簡單的就能得出過剩產能沒有持續增長可能性這個簡單的結論，過剩產能是紅的不能再紅的紅海，即便是新的投資週期到來，也要滅掉絕大部分扛不住冬天的企業，但飼養員總是好的、市場總是對的這些流行語時刻提醒豬們，還能漲。煤炭行業與鋼鐵行業一樣，面臨與鋼鐵同樣的問題，大量進口煤炭雲集秦皇島港，神華的業績增長還能持續嗎？
關於上市公司大比例分紅的事，其實在一級市場……，……！
節目最後我們再聊聊隔壁豬圈裡嗷嗷的慘叫。繼A股頻現“天地板”之後，大家都把羡慕的目光瞄向了香港，滬港通深港通給了內地投資者參與“盛宴”或者“盛宴”的機會，於是也把A股的炒風帶去了香港，美圖、周黑鴨股價的節節攀高，恍然那是一塊肥沃的樂土，很早以前的節目我們就說過內地敢死隊香港鎩羽而歸的故事，對於宏觀分析……，……
典型的問題咱可以互相切磋，或者錄製在節目裡讓大傢伙討論，回見您內。
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