化妝品行業的資本故事並不多， 過去基本都是全資收購的案例， 強生收購噯呵、大寶， 歐萊雅收購羽西、美即等， 投資入股在這幾年才開始興起。 葛文耀領投上美、紅杉資本投資韓後、順為資本入股禦泥坊， 以及上市公司青島金王和怡亞通在全國各地瘋狂收編代理商。 一時之間， 化妝品產業鏈成為資本的寵兒。
2015年， 當時還叫韓束的上美對外宣佈， 獲得葛文耀、中信資本、聯新資本4億元投資， 成為化妝品行業單筆最高金額。 葛文耀是上海家化前董事長， 在化妝品行業有很強的影響力；中信資本則是中信集團旗下公司， 中信集團是為數不多的正部級央企。 一個是行業領袖， 一個是央企巨頭， 這是背景超級豪華的投資人組合。
那麼， 聯新資本的來頭如何呢？啃美妝無意中做了一下功課， 發現這一家來頭也不小， 背後的股東也是超級豪華。
從聯新資本官網瞭解到，
聯新資本投資的案例眾多， 包括中國銀聯、第一財經、芒果TV、360、SMG尚視影業、新麗傳媒、微軟聯新、平安好醫生、上美、華通能源、常熟汽飾、通源石油、上海數交所、中持水務、中銀國際證券等海內外知名企業及A股和新三板上市公司。 其中， 類似中國銀聯、中銀國際證券等公司， 不是有錢就可以參與投資的， 某種程度上也是身份的象徵。
當然， 聯新資本的投資人也來頭不小， 包括上海聯和投資有限公司、中國科學院、國開金融公司等， 其中國開金融屬於國家開發銀行全資子公司。
具體來看上美的股東結構， 分別有呂義雄、上海紅印投資有限公司、上海南印投資有限公司、白沙興盛（香港）投資有限公司、上海韓束化妝品有限公司、上海聯毅創業投資中心（有限合夥）、上海希美投資中心（有限合夥）七位。 其中， 上海紅印、上海南印、上海韓束為呂義雄及員工參股平臺， 白沙興盛應該是代表中信資本， 上海希美則是葛文耀投資的平臺， 上海聯毅則是代表聯新資本。
上海聯毅有四個（有限合夥）股東， 分別為上海聯新行毅創業投資中心、上海聯元股權投資管理中心、上海聯新股權投資管理中心、上海聯新二期股權投資中心。
聯新行毅的股東有鯤行創拓（上海）股權投資管理合夥企業（有限合夥）、上海聯新行恒創業投資管理合夥企業（有限合夥）、上海徐匯科技創業投資有限公司、上海創業投資有限公司。 鯤行創拓的最終股東是一家外資企業；聯新行恒有兩個法人股東、三個自然人股東， 其中上海聯和資產管理有限公司的最終股東為上海市國有資產監督管理委員會；徐匯科技創業的股東為上海徐匯國有資產投資經營有限公司；上海創業投資的最終股東也是上海市國有資產監督管理委員會。
聯元股權的股東為上海聯新創業投資管理有限公司及其他自然人。
聯新二期的股東為上海供銷系統出資的上海新農村建設投資股份有限公司；上海國資委+四大資產管理央企背景的上海紡織投資管理有限公司；國家開發銀行背景的國創開元股權投資基金（有限合夥）；上海嘉定區國資委控制的上海嘉定創業投資管理有限公司；上海國資委100%控制的上海聯和投資有限公司；中科院旗下的中國科學院國有資產經營有限責任公司及其他自然人。
外界一直都比較關注葛文耀和中信資本， 聯新資本似乎是一個打醬油的角色， 但往上看父輩、爺爺輩、太爺輩的股東，都是來頭非常大的超級巨頭。掰著手指頭數一下，上海國資委、中科院、國家開發銀行、四大資產管理央企、上海各區國資委。雖然國資在上美的占股比例不大，但能拿到這家公司的投資，沒有實力是不行的。
從某種角度上來說，上美也可以算是國企了，因為裡面有國家的股份。
但往上看父輩、爺爺輩、太爺輩的股東，都是來頭非常大的超級巨頭。掰著手指頭數一下，上海國資委、中科院、國家開發銀行、四大資產管理央企、上海各區國資委。雖然國資在上美的占股比例不大，但能拿到這家公司的投資，沒有實力是不行的。從某種角度上來說，上美也可以算是國企了，因為裡面有國家的股份。