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量化基金持續火爆 四維度精選

近年來, 量化基金持續火爆, 尤其是主動量化型基金。 《金融投資報》記者統計發現, 其自2014年以來, 累計收益率遠遠高於權益類基金平均水準。 業內人士認為, 投資者可以從持股分散度、業績穩定性、規模、風險等四個角度去挑選適合自己的量化基金。

主動量化:屬於股票做多類型

儘管本質上指數型基金也屬於量化基金的一類, 但由於完全複製指數, 因此近年來廣大中小投資者所關注的量化基金並不包括此類品種, 而主要是主動量化型和量化對沖型。 其中又以主動量化型為主, 且目前無論是基金只數和規模的擴張,

都以主動量化型為主。 主動量化型是指以股票多頭為投資方向, 利用電腦模型進行選股的類型;而量化對沖與之區別之處在於, 雖然也以股票多頭為方向, 但同時會開立空頭帳戶以對沖系統性風險。

據《金融投資報》記者不完全統計, 目前市面上共有主動量化和量化對沖兩類基金84只、長盛量化紅利策略小盤、長盛量化紅利策略的前十大重倉股的持倉, 占淨值的比例就均在1%以上, 分散程度較高。

從業績穩定性來看, 2014年至2016年, 長信量化先鋒和大摩多因數策略每一年的收益均排進量化基金前1/2。 華泰柏瑞量化A、交銀阿爾法、南方策略優化等均有兩年收益率排進前1/2。

另外, 從今年以來的業績表現可以看出,

規模過大對於基金的影響也較為明顯。 今年以來截至3月20日, 收益率超過4%的22只量化基金中, 資產規模最大的只有32億元(以去年四季度末資料為准)。

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