今年來, 雖然A股市場仍處在震盪區間, 港股市場卻悄然上行, 從2016年底至今的這波反彈已上漲近10%, 滬港深基金也借勢大面積斬獲正收益。 業內人士認為, 目前港股在估值上仍具備較大吸引力, 港股市場的低估值成長股和優質藍籌股值得長期看好。
超過八成滬港深基金
暫獲正收益
資料顯示, 截至2月8日收盤, 恒生指數報收23485.13點, 距離2016年高點僅有3.74%的差距。 2017年以來, 恒生指數已悄然上漲6.75%, 若從本輪反彈初期的2016年12月28日算起, 恒生指數已從低點上漲8.85%。
伴隨著港股市場走好, 同時投向A股和港股市場的滬港深基金也迎來業績“開門紅”。
其中, 嘉實滬港深精選以8.07%的收益率排行滬港深主題基金榜首, 前海開源滬港深核心驅動以7.74%的收益率緊隨其後。 華寶興業香港上市中國中小盤、廣發滬港深新起點、景順長城滬港深精選等4檔基金收益率也都在6%以上。
北京一位大型公募滬港深基金經理認為, 隨著滬港通、深港通政策深入落實, 內地和香港市場資金的互聯互通“連通器”功能會逐漸形成, 兩地的資金和投資者結構都會慢慢趨同, 因此, A股和港股的估值會此消彼長, 港股整體估值提升將帶來相對的“賺錢效應”。
前海開源基金執行投資總監、基金經理曲揚也認為, 由於港股估值仍在較低位置, 投資價值仍較高。
曲揚稱, “港股估值水準現在在全球股票市場中處於非常低的位置, 僅比俄羅斯指數略高, 比其他新興市場 、發達市場低很多。 估值低不意味著一定會漲, 但意味著大概率不會跌。 ”
不過, 滬港深主題基金收益分化現象也開始呈現。 資料顯示, 截至2月7日, 收益最差的滬港深基金今年以來收益率接近-4%,
北京上述大型公募滬港深基金經理認為, 之所以出現這種收益的差距, 與基金配置的資產密切相關。 雖然滬港深基金都會把投資標的放在兩地市場, 但成長股近期表現欠佳, 導致一些重點投資成長股的滬港深基金淨值 “折戟”。
看好低估值
成長股和優質藍籌股
多位業內人士認為, 港股目前吸引力很大, 仍處於歷史底部, 低估值成長股和優質藍籌最具備配置價值, 但也要注意特朗普新政和國內二、三季度經濟回落的風險。
曲揚表示, 港股現在處於歷史的底部, “港股市場的經濟基本面反映中國內地的經濟情況, 但貨幣政策、流動性卻是由美聯儲來決定的。
在曲揚看來, 港股中有兩類股票值得積極配置:一類是港股市場中增長確定性高、增長速度快, 但估值較低的成長股, 持有這類股票起碼有望賺到業績增長的錢;另一類是經營穩健、盈利穩定, 分紅收益率高的價值股。
不過, 2017年港股市場的風險因素也不容忽視。 曲揚分析, 2017年港股市場的風險可能主要在兩方面:一方面是特朗普就職後的新政將對全球和中國經濟造成影響;另一方面, 由於今年地產銷售、投資增速可能會下降,
北京上述大型公募滬港深基金經理也稱, “對港股市場行情不能抱有太高期望, 因為港股是以機構投資者為主的成熟市場, 而且兩地估值的趨同趨勢也是一個長期的過程, 這也決定港股市場應是長期震盪走高的大趨勢。 ”