157位投資顧問已告知西南證券(600369)後市如何操作
西南證券(600369,買入)因“忽悠式重組”被立案調查， 在會專案被按下暫停鍵， 事件一時引發投行界高度關注。
不過， 券商中國記者日前從監管部門獲悉， 此類因被證監會立案調查而遭“連坐”的專案， 只要通過監管部門設置的兩道“檻”， 後續便可獲得恢復。
豁免“連坐”已有先例
去年6月22日， 西南證券突然公告該公司被證監會立案調查。 而據券商中國記者瞭解， 該次西南證券被立案調查完全源自一樁陳年舊事——2013年被立案調查的大有能源(600403,買入)。
大有能源於2012年2月非公開發行收購義海能源持有的天峻義海等資產， 交易總額75.39億元。 在此次非公開發行中， 其控股股東上演了一出“借用採礦權、高價賣給上市公司、融資後無償歸還”的戲碼。
2013年10月， 大有能源因信披違規被證監會立案調查。 經過一年多的調查取證， 證監會認定“義煤集團作為大有能源的控股股東，
熟知內情的人士透露， 大有能源被涉及的上述事件， 實際上和西南證券並無關係， 完全是上市公司自導自演的一樁陳年舊事， 此前監管部門早已有收到類似舉報進行了調查並有了定論和處罰結果。
股災後投行監管趨嚴， 因大有能源被再次舉報而直接牽涉出仲介機構， 西南證券遂被立案調查， 但這一調查直至今日依然沒有下文， 對西南證券在該次事件中是否違規也未給出明確認定。 不過， 這一事件遭“連坐”的西南證券在會投行項目， 卻在歲末年初時全部恢復正常。
投行人士對此的解釋是， 西南證券投行項目恢復正常，
從這點上來說， 因項目違規遭立案調查， 投行其他項目恢復正常， 市場上已有先例， 此次西南證券再次被立案調查， 在會投行項目恢復正常也符合去年12月9日證監會發佈會的一貫精神。
豁免“連坐”需過兩道檻
不過， 天下沒有免費的午餐， 因專案違規而遭立案調查的投行， 其他項目要想獲得“連坐”豁免， 也絕非易事。
這一點， 從今年年初證監會發佈的一則徵詢意見稿就可略見一斑。
2017年2月24日， 證監會對《行政許可實施程式規定》進行修改並公開徵求意見。 其中最為券商關注的一項內容就是：證券仲介機構或其從業人員涉案， 該仲介機構的存量非涉案同類業務的審查被中止審查後， 可以指派非涉案人員進行覆核， 進而實現恢復審查；否則， 終止審查。
券商中國記者從監管部門獲得資訊是：因項目違規遭立案調查， 投行想讓其他項目獲得豁免， 必須滿足監管層設置的兩道“檻”。
其一， 申請豁免的專案主辦人或保薦代表人， 非違規專案主辦人或保薦代表人；如果是同一主辦人或保薦代表人， “連坐”在所難免；
其二， 申請豁免的專案， 與違規專案無重大利益往來，
據悉， 如果滿足上述條件， 被立案調查的投行在給監管部門遞交相關的申述材料， 經監管部門審核通過後， 申述專案即可獲得恢復正常。
這也意味著， 西南證券此次被立案調查， 其他在會被牽連的專案， 只要符合上述條件， 在提交了相關的申述材料並獲證監會審核通過後， 即可獲得恢復正常。
而券商中國記者從相關管道獲悉， 西南證券及其在會項目， 目前正在積極準備申述材料， 一旦提交並獲得通過後， 這些在會項目將恢復正常， 而不再遭“連坐”影響。