【作者:劉曉博。 更多精彩內容, 請關注天天說錢(ID:liuxb0929), 原創的財經評論, 獨立的觀察視角, 深度的市場剖析。 】
今天(7月4日)下午4點, 央行再次向香港送上一份大禮:經國務院批准, 香港人民幣合格境外機構投資者(RQFII)額度擴大至5000億元人民幣。
RQFII?5000億?這是啥意思?估計很多讀者不是很清楚。
在國際上, 有QFII制度, 而RQFII則是中國創造出來的。 所謂QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)是“合格的境外機構投資者”的英文簡稱。
由於金融是非常特殊的行業, 一般都會對來自國外的投資採取某種程度的管制。 在管制的狀態下, 允許進入投資的機構, 就是QFII。 而RQFII是指“是指人民幣合格境外投資者”, R就是“人民幣”的拼音字頭。 它的意思是說, 允許一些境外機構, 經過批准使用人民幣到中國境內投資。
也就是說, 通過RQFII, 中國給境外機構拿到的人民幣提供了一個投資、回流的管道。
此前, 央行給予香港的RQFII的額度是2700億人民幣。 而給予一般國家的額度,
香港作為中國的特別行政區、離岸人民幣的中心, 當然需要擁有最高的額度。
央行此次調升香港的RQFII額度, 可以做到至少一箭三雕:
第一, 繼續向香港金融業釋放利好, 跟“債券通”一起構成香港回歸20周年大禮的一部分。
隨著中國內地經濟的崛起, 以及人民幣納入SDR貨幣籃子, 人民幣越來越受國際市場的歡迎。 倫敦、新加坡、紐約等都有意成為人民幣離岸中心, 但香港顯然更應該受到照顧。 維持香港作為人民幣第一離岸中心的地位, 對於提高香港金融中心的聲望很有價值。
第二, 增加2300億RQFII的額度, 可以給更多聚集在香港的人民幣以回流管道。
第三, 此舉可以減少香港市場上聚集的人民幣數量, 在匯率波動時增加做空人民幣的難度, 至少讓他們借人民幣賣出的時候成本更高。
此外, 今天下午4點半, 央行還公佈了二季度貨幣政策委員會例會的新聞通稿, 其中核心內容是:
密切關注國際國內經濟金融運行最新動向和國際資本流動的變化, 堅持穩中求進工作總基調, 適應經濟發展新常態, 實施好穩健中性的貨幣政策, 綜合運用多種貨幣政策工具, 維護流動性基本穩定,
按照深化供給側結構性改革的要求, 優化融資結構和信貸結構, 提高直接融資比重。 繼續深化金融體制改革, 提升金融運行效率和服務實體經濟能力, 加強和完善風險管理。 進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革, 保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。
這段最重要的話, 跟一季度通稿幾乎沒有差異。 但我們知道, 關於股市擴容剛剛經歷了一場全國性大討論, 但央行的態度不變, 仍然是那句話——提高直接融資比重。