國金證券——機械行業週報：週期復蘇製造業擴張持續，關注各子行業中報

行業觀點:

6月製造業加速擴張,關注機械行業高增長子板塊及個股。 6月製造業PMI為51.7%,環比上升0.5個百分點,製造業擴張步伐加速,關注機械行業中報業績有望高增長的子板塊及個股。 (1)工程機械,今年以來挖機銷量高增長,6月行業運行繼續超預期,銷量預計同比增長90%以上,龍頭公司中報業績預期大幅增長;(2)軌交裝備,受益中國標動上線運營及鐵路專案三季度的加速批復,動車組採購有望回復高位,帶動軌交裝備需求增加。 (3)3C自動化,受益全球面板產能向中國轉移、消費電子更新升級加速,行業需求高景氣、業績有望超預期;(4)鋰電自動化,雙積分管理辦法出臺利好新能源汽車產業發展,鋰電池產業自動化需求提升;(5)燃料電池裝備,燃料電池汽車產業化進程超預期,全年預計將有近千輛燃料電池汽車落地。

重點關注標的:週期板塊(三一重工、柳工、中國中車、康尼機電),成長板塊(聯得裝備、勁拓股份、先導智能、弘亞數控、傑克股份、富瑞特裝)。

鐵路建設協調會召開,三季度項目有望密集批復。 發改委召開鐵路建設專案前期工作協商會議,推進新項目開工和儲備項目前期工作,預計全年計畫完成投資8000億以上。 三四季度將是鐵路項目密集批復期,今年鐵路建設35個計畫新開工專案,其中需報國家發改委審批的10個、目前已上報1個,總體進度略顯滯後。

發改委已在工作協商會上提出“決戰第三季度”,並要求按照9月底前批復可研的要求倒排時間表,且審批流程大為縮減。 我們認為三季度鐵路項目批復有望進入密集期,疊加中國標準動車組的正式上線運營,有望帶來動車組招標重回高位;十三五期間預計新增動車組1650標準列,動車組採購需求空間仍大,鐵路裝備業績確定性增強。 重點關注整車及細分領域龍頭:中國中車、康尼機電、春暉股份、永貴電器、鼎漢技術。

風險提示:固定資產投資落地緩慢,下游原材料價格大幅上漲。

7月組合:三一重工、康尼機電、弘亞數控、傑克股份、富瑞特裝。

6月收益率:推薦組合+8.88%,中信機械指數+3.01%,滬深300指數+4.98%。