公佈2017H1業績快報及持股5%以上股東減持計畫。
公司預計2017年上半年歸母淨利潤約3.9-4.42億,業績增幅同比實現約50%-70%。
公司計畫在公告披露90日內通過大宗交易減持公司股份不超過1648萬股即不超過公司總股本2%,公告披露15個交易日後的90日內通過集中競價減持不超過824萬股即不超過總股本的1%,合計減持不超過2472萬股即總股本3%。
2017H1業績符合預期,海外營收增速更勝一籌。
公司2017Q2營收增速預計20%左右,在Q1營收增速26%基礎之上2017H1有望實現20%-25%增長,營收符合預期。 公司預計上半年歸母淨利潤在3.9-4.4億間,2017H1業績預計同比增50%-70%,公司單二季度盈利增速放緩,主要原因在於:第一,2017Q2伊犁公司停產檢修對收入和成本均產生影響;第二,2017Q1業績同比增速為89%,本身超出市場預期,環比增幅放緩系2017Q1高基數業績增速;第三,人民幣升值造成出口匯兌收益減少。
預計2017H1海外營收同比增速25%左右,4、5月份海外營收增速高於國內業務增速,下半年隨俄羅斯項目投產將會有效提升海外生產規模效應。 考慮新增國內外產能持續投產約4萬噸,折算到2017年新增產能2萬噸左右,折算到2018年全年同比新增產能2萬噸左右,營收和業績增長可持續。
湖北日升科技計畫減持公司股份合計不超過3%。
由公司管理層和員工持股的湖北日升科技為公司第二大股東,持有公司10.51%股份,此前日升科技減持預期受限於減持新規遲遲未見落地,此次公司公告日升科技合計減持不超過3%股份早在預期之內,該部分股份自2010年也未有過減持。
盈利預測及估值。
受第二大股東減持影響,短期公司股價將承壓。 長期看,隨產能不斷釋放、成本確定性降低等帶來的業績持續增長,公司在食品飲料板塊中的配置價值還很顯著,公司中長期的業績高增長邏輯不變。 我們維持此前盈利預測,2017/2018年EPS目標價1.01、1.31元,維持“買入”評級,目標價30元。