外盤走勢:亞市倫銅承壓下滑, 為連續第二日下行, 運行區間為5870-5781美元/噸, 其中3個月倫銅下滑0.75%至5821美元/噸, 目前倫銅仍未有效擺脫上方均線壓制, 凸顯多空交投謹慎。 持倉方面, 3月17日, 倫銅持倉量為32.9萬手, 日微減592手, 上周銅價減倉上行, 顯示銅價上漲多為空頭回補推動。
現貨方面:據SMM報導, 3月21日上海電解銅現貨對當月合約報貼水200元/噸-貼水100元/噸, 平水銅成交價格46720元/噸-47040元/噸, 升水銅成交價格46760元/噸-47120元/噸。 滬期銅保值盤獲利出貨, 投機商部分被套, 整體供應量有所減少, 現銅貼水小幅收窄, 部分中間商存長單交付需求,
內盤走勢:滬銅主力合約1705承壓重挫, 尾盤收跌至47290元/噸, 日跌1.44%, 大幅削減上周錄得的漲幅, 目前滬銅勉強運行於M60即47100元/噸, 顯示短期多空陷入膠著狀態, 運行方向還未明朗。 期限結構方面, 銅市維持近低遠高的正向排列, 滬銅1704合約和1705合約正價差縮窄至190元/噸, 顯示遠期合約下跌意願加大。
市場因素分析:亞市美元指數延續上周跌勢, 現交投於100.08附近, 因美聯儲加息靴子落地後, 下次議息時間為5月, 在此之前市場陷入美聯儲加息炒作的真空期, 美元指數暫缺乏上漲動力。 行業資訊方面, 秘魯最大的銅礦-Cerro Verde銅礦的罷工活動因政府命令將於本週四結束,
行情研判:3月21日滬銅1705合約再度承壓下滑, 因市場擔憂智利和秘魯銅礦罷工有望解決。 但目前銅價重新陷入均線交織處, 多空仍處於膠著之中。 操作上, 建議滬銅1705合約可背靠46800元之上逢低多, 入場參考47200元附近, 目標48000元/噸。