招銀國際：料恒指今日仍反復 內險股後市看高一線

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港股大市展望

恒指反彈未脫險， 國策支持內險股。 恒指昨日反彈， 焦點股騰訊（700 HK）低開高收， 加上金融及資源股強勢，

帶領恒指升133 點， 但大市成交較前日跌市時略減， 而且恒指仍低於6 月份低位 25， 558， 暫視為跌穿支持位後之後抽， 後市仍有進一步回檔風險。 美股昨日個別發展， 科技股連跌三日後反彈， 但油價回落拖累能源股， 道指微跌， 料恒指今日仍反復。 國務院昨發文加快發展商業養老保險， 有利內險股氣氛， 後市看高一線。

每日一股：美高梅中國（2282 HK）

基本因素：近日濠賭股下跌， 我們認為是市場反應過敏。 1） 6 月澳門博彩收入增速雖然比預期略低， 但仍然高達26%， 比 5 月的 24%和 1 季度的 15%要快得多， 我們預期賭場公佈2 季度的業績後， 市場有機會上調全年預測；2） 澳門金管局宣佈， 未安裝樣貌認證裝置的提款機將暫停對內地銀聯卡的服務， 但其實截至7 月， 安裝比例超過七成，

大部份賭場內的都已經安裝， 所以對實際提款並無太大影響；6 月尾的 VIP 人數減少和博彩收入減少是短暫的， 7、8 月有望保持較高增速。 美高梅中國股價今年升幅低於市場， 但路氹新酒店即將落實開幕日期料有幫助。 現價為13 倍 EV/EBITDA， 低於行業平均 15 倍。

技術分析：股價在5 月至今做了三底， 支持頗強， 現時在通道底部， 值博率較高， 短期以通道頂部約17.8 元為目標。

買入：現價

目標：17.8 元

止損：15.8 元

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