隨著A股價值投資的理性回歸,價值股越來越受到歡迎,投資者更加注重投資回報率,真金白銀的現金分紅回報股東這種方式可能越來越受到投資者歡迎,從股息率、現金分紅比例、可供分配利潤/市值、貨幣資金/可供分配利潤等指標值得關注。
股息率一方面跟公司盈利能力有關,另一方面與公司的現金分紅意願有關。 從股息率指標來看,2013-2015年股息率均高於1%的有:安信信託(1.74%、6.10%、3.05%;2016年為5.23%)中國人壽(1.17%、1.56%、1.64%)、中國平安(1.82%、2.10%、1.48%)、中國太保(1.45%、1.81%、3.62%);廣發證券(1.16%、1.16%、4.63%);中航資本(1.10%、4.25%、3.95%);長江證券(2.47%、1.48%、3.46%);西南證券(1.74%、2.61%、3.63%)。 此外,中信證券、華泰證券、招商證券的股息率較高,分別為(0.92%、1.73%、3.07%)、(0.84%、2.81%、2.81%)、(0%、2.49%、4.48%)。
現金分紅比例能看出公司的分紅意願或分紅意識。 從現金分紅比例來看,連續三年現金分紅比例達到30%以上的有:中國人壽、中國太保、華泰證券、長江證券、魯信創投、香溢融通、安信信託。 其中2015年規模以上現金分紅(金額超過3千萬元)比例達到45%以上的有:中國太保、中航資本、長江證券、廣發證券。
關於現金分紅的空間究竟有多大,可以通過貨幣資金/未分配利潤(代表著流動性支持能力)、未分配利潤/總市值(代表著可供分配的相對規模有多大)這兩個指標來觀察。 未分配利潤/總市值比例達到20%以上的有:中國平安(26.8%)、中信證券(23.9%)、國泰君安(24.1%)。