市場情緒悲觀 橡膠築底困難

一路下跌的橡膠在前兩日小幅反彈之後持續下行， 今早開盤後主力合約即發生跳水， 之後在午盤收市前又出現一波下跌行情，

整個下午盤面處於正當調整的局面。 今日主力合約1705開盤價17860， 收盤價17515， 跌幅3.07%， 成交量227178手， 持倉量191946手， 日減倉17414手， 資金流出3.4億。 同時， 合約1709開盤價18320， 收盤價1790， 跌幅3.10%， 持倉量168210手， 日增倉11572手， 資金流入1.4億。 可以看出， 在今天大宗商品普跌的情況下， 橡膠難逃厄運， 同時在進行主力移倉。 持倉量從1705向1709過渡。

依據現在基本面的情況來看， 供需關係在好轉。 三月泰南膠林進入停割期， 而中國的海南和雲南的膠林還沒有開割， 泰國原料價格也稍稍有反彈。

下游方面， 除了本年度前兩個月的重卡銷量利多之外， 輪胎的開工率在維持在70%左右的水準， 相比于去年同期水準要高， 幾乎達到去年最高水準。 前兩個月的輪胎產量較往年有了很大增長， 2017年1、2月份的輪胎產量為14,123.60萬條，

同比去年增長16.7%， 處於歷史高位， 與2013年和2014年的13,829.60， 13,813.52萬條相近。

而與此同時， 庫存壓力也在一直增長， 今年的庫存很像2015年時的庫存， 自去年的10月份之後， 庫存就一直增長。 增長的庫存壓力也是橡膠價格一直受壓制的重要原因。

另一方面， 泰國拋儲等利空消息， 繼續影響著交易者的心態。 目前， 市場信心不足， 又是處於主力換月的階段， 滬膠短期看空， 或有回彈。