金融板塊領跌美股重挫 道指標普五個月首次跌逾1%（本頁）
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金融界美股訊：週二美股大幅收低， 三大股指均跌逾1.1%， 道指和標普500指數自去年10月份以來首次出現1%以上的跌幅， 納指則大跌了1.83%， 金融板塊領跌大盤。
道指收跌237.85點， 跌幅為1.14%， 報20668.01點；納指跌107.70點， 跌幅為1.83%， 報5793.83點；標普500指數跌29.45點， 跌幅為1.24%， 報2344.02點。
“10年期國債的收益率正在回到區間中段， 這肯定使得金融股在最近失去了動能。 ”德奇證券（Wunderlich Securities）的首席市場策略師阿特·霍甘（Art Hogan）說道。 美國基準的10年期國債收益率維持在2.43%， 短期利率維持在1.28%。
自去年11月特朗普贏得美國總統大選以來，
但現在情況出現了變化， 美股機構投資者開始掀起拋售浪潮。
美銀美林發佈的一份研究報告顯示， 該行客戶已經連續五個星期賣出股票， 而這種拋售浪潮完全是由其機構客戶帶頭掀起的， 在上周， 股票的淨賣出浪潮完全是由於機構客戶拋售所致。
還有兩天眾議院就要對共和黨的醫改議案進行投票。 特朗普對黨內保守派議員施壓， 發出了不支持就可能失去議席的警告。 市場也在關注共和黨廢除奧巴馬醫改法、推進稅改能否獲得突破。
摩根大通報告將本週四眾議院對AHCA的投票視為最近美股最重大的事件。
經濟資料面：
第四季度美國經常帳赤字報告顯示該季度的赤字下降3.1%至1124億美元， 創下了一年多以來的最低水準， 原因是主要收入盈餘抵消了大豆推動下的出口額下降。
與此同時， 費城聯儲的3月份非製造業指數下降， 但仍顯示出整體業務增長的勢頭。
個股消息面：
紅色iPhone 7、iPhone 7 Plus終於正式發佈， 這是蘋果首次推出特別版本顏色的iPhone。 價格和容量方面， iPhone 7和 iPhone 7 Plus紅色特別版提供128GB和256GB存儲容量的機型， 起售價為人民幣6188 元，
3月21日， 阿裡巴巴(美股BABA)宣佈全資收購大麥網， 收購金額未透露， 阿裡表示未來將整合大文娛資源， 阿裡音樂將與大麥網實現業務打通。 阿裡巴巴集團副總裁、阿裡文化娛樂集團秘書長張宇， 將出任大麥網CEO。
高盛國際集團首席執行官羅以德（Richard Gnodde）在週二接受採訪時說道， 該集團將執行英國脫歐應變計畫， 把工作崗位轉移出倫敦市場， 同時為其歐洲業務擴充“數百名”員工。
獵豹移動（NYSE:CMCM）公佈了截至2016年12月31日的第四季度財報及2016全年財報。 第四季度總收入為12.747億元， 海外收入同比大增31.3%， 移動收入占比超過八成；2016年總收入為45.647億元， 同比增長21%。
通用磨坊公司股價下跌， 原因是該公司公佈的財報顯示其季度盈利超出預期， 但銷售額的表現則令人失望。
《華爾街日報》週一報導稱， 快速成長的眾創空間WeWork已從軟銀手中募集到3億美元資金。 加上軟銀旗下的科技基金願景基金（Vision Fund）隨後對WeWork的大規模投資， 軟銀對WeWork的投資總額將達到30億美元。
房地產建築商Lennar（LEN）季度盈利稍低於預期。
特朗普改革壓力施壓 歐股微幅收跌||金融界網站||###||2017年03月22日 03:34
金融界美股訊：歐洲股市週二（3月21日）下跌， 逆轉了稍早的升幅， 因對美國總統特朗普推動改革能力的不安情緒蓋過了法國總統競選辯論帶來的令人寬慰的消息。 受訪者認為中右翼候選人伊曼紐爾·馬克隆（Emmanuel Macron）是今春法國總統大選以前第一場競選辯論的勝者。
法國CAC 40指數收盤下跌0.2%， 報5002.43點， 但這一表現仍舊好於歐洲整體股市。 泛歐斯托克600指數收盤下跌0.5%， 報375.67點。 在週二早盤的交易中， 法國股市一度上漲， 但隨後歐美股市整體遭遇賣盤， 歐洲和美國的各項主要股指均堅定走低。
英國線上交易及差價合約（CFD）平臺提供商IG的首席市場分析師克裡斯·比徹姆（Chris Beauchamp）指出：“確切的說， 歐洲股市並未遭遇自由落體式的下跌， 但其在午後交易中迅速轉為下跌則肯定是令投資者受到了驚嚇， 此前他們已經習慣了——不管這種習慣有多麼勉強都好——股市穩步小幅上漲的走勢。 ”
在法國總統大選第一場競選辯論的民意調查結果公佈以後， 歐元兌美元匯率大幅上漲， 創下了六個星期以來的最高水準。 這項調查顯示，在收看了當地時間週一晚上舉行的電視辯論的觀眾中，有29%認為馬克隆最有可能會成為下一任法國總統，而相比之下僅有19%的觀眾認為中左翼候選人瑪麗娜·勒龐（Marine Le Pen）將在大選中獲勝，20%則看好保守派候選人弗朗索瓦·菲永（Francois Fillon ）。許多投資者都擔心勒龐可能當選，原因是她想要帶領法國脫離歐盟並棄用歐元。
歐洲各國股市中，德國DAX 30指數下跌0.8%，報收於11962.13點；英國富時100指數下跌0.7%報收於7378.34點。英鎊兌美元匯率週二大幅上漲，原因是資料顯示2月份英國通脹上升2.3%，超出經濟學家此前預期。
個股方面，阿克蘇諾貝爾公司（Akzo Nobel NV）股價收盤上漲2%，原因是據彭博社報導稱，PPG Industries Inc.正準備對這家荷蘭塗料和化學品公司發起另一項收購要約，此前該公司在3月份作出的首次收購嘗試無功而返。
中國概念股週二收盤普遍下挫 獵豹移動重挫逾10%||金融界網站||###||2017年03月22日 04:22
金融界美股訊：北京時間3月22日淩晨消息，週二美股大幅收低，三大股指均跌逾1.1%，道指和標普500指數自去年10月份以來首次出現1%以上的跌幅，納指則大跌了1.83%，金融板塊領跌大盤。
道指收跌237.85點，跌幅為1.14%，報20668.01點；納指跌107.70點，跌幅為1.83%，報5793.83點；標普500指數跌29.45點，跌幅為1.24%，報2344.02點。
美元匯率及法國大選等事件提振 黃金四日連漲||金融界網站||###||2017年03月22日 03:36
金融界美股訊：黃金期貨價格週二收盤上漲，創下了將近三個星期以來的最高收盤價，原因是美元匯率下跌。與此同時，市場正在關注法國總統大選以及英國準備正式啟動脫歐程式等事件。
紐約商品交易所4月份交割的黃金期貨價格上漲12.50美元，報收於每盎司1246.50美元，漲幅為1%，連續第四個交易日走高，並創下了自3月1日以來的最高收盤價。
用於追蹤美元兌六種國際主要貨幣匯率變動的洲際交易所（ICE）美元指數在黃金期貨市場收盤時下跌0.7%，至99.726點，此前一度觸及自1月底以來的最低水準，從而對黃金價格形成了支撐。通常情況下，美元匯率下跌會促使黃金和原油等以美元計價的大宗商品期貨的價格上漲，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變低。
週二交易中美元兌歐元匯率的跌幅尤其大，這是因為據法國總統大選第一場競選辯論的民意調查結果顯示，在收看了當地時間週一晚上舉行的電視辯論的觀眾中，有29%認為中右翼候選人伊曼紐爾·馬克隆（Emmanuel Macron）最有可能會成為下一任法國總統，而相比之下僅有19%的觀眾認為中左翼候選人瑪麗娜·勒龐（Marine Le Pen）將在大選中獲勝。許多投資者都擔心勒龐可能當選，原因是她想要帶領法國脫離歐盟並棄用歐元。
與此同時，美元兌英鎊匯率也同樣大幅下跌，原因是英國將於3月29日向歐盟發出有關該國將正式啟動脫歐程式的通知。
在紐約商品交易所的其他金屬交易中，5月份交割的期銀價格上漲0.8%，報收於每盎司17.583美元。5月份交割的期銅價格下跌1.8%，報收於每磅2.619美元，創下了自3月10日以來的最低收盤價，原因是智利Escondida銅礦的供應中斷狀況被視為接近終結，這座銅礦的多數權益把持在必和必拓和印尼政府手中。4月份交割的期鉑價格下跌0.1%，報收於每盎司971.40美元。6月份交割的期鈀價格上漲0.8%，報收於每盎司787.65美元。
等待庫存數據 紐約原油收盤創四個月新低||金融界網站||###||2017年03月22日 04:02
金融界美股訊：原油期貨價格週二收盤下跌，盤中價格有所震盪，原因是受到4月份美國原油期貨合約到期的影響。與此同時，市場正在等待美國原油庫存資料，預計上周的庫存有所增長。
此外，交易商還正在關注歐佩克（OPEC）是否將會將該組織成員國以及非歐佩克產油國的減產協議的期限延長到6月份以來。據來自歐佩克的消息人士透露，該組織成員國日益傾向于支援延長減產協定，但它們想要獲得非歐佩克產油國的支持，後者到現在為止還沒有完全履行現有的減產協議。
紐約商業交易所4月份交割的西德克薩斯輕質原油期貨價格下跌88美分，報收於每桶47.34美元，跌幅為1.8%，這份合約已在週二收盤後到期。據財經資訊供應商FactSet統計的資料顯示，4月份合約創下了自去年11月份以來的最低收盤價。現已成為即月合約的5月份合約也收盤下跌67美分，報收於每桶48.24美元，跌幅為1.4%。
倫敦ICE歐洲期貨交易所5月份交割的北海布倫特原油期貨價格下跌66美分，報收於每桶50.96美元，跌幅為1.3%。
美國石油協會（API）將在週二晚些時候公佈上周的原油庫存報告，而美國能源部下屬能源資訊署（EIA）則將在週三發佈庫存報告。據標準普爾全球普氏公司（S&P Global Platts）調查顯示，分析師平均預期截至3月17日當周美國原油庫存增加200萬桶。
在紐約商業交易所的其他能源交易中，4月份交割的RBOB汽油期貨價格下跌0.4%，報收於每加侖1.605美元；4月份交割的取暖用油期貨價格下跌0.7%，報收於每加侖1.503美元；4月份交割的天然氣期貨價格收盤上漲1.7%，報每百萬英國熱量單位3.093美元。
美聯儲卡什卡裡：美聯儲應當容忍通脹超過目標||匯通網||###||2017年03月22日 03:26
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裡週二（3月21日）表示，只要美國的通脹率低於通脹目標，他可以容忍通脹率達到2.3%，如果我們真的認為2%是通脹目標的話，這就是目標的意義。
然而卡什卡裡表示，不太確定我的同僚是否認可這一點。卡什卡裡在被問及最近兩次加息時表示，資料不支援加息，資料基本上沒有變化。
當被問及美聯儲在入市干預前可以容忍標普的最大降幅時卡什卡裡表示，不太在意股市的跌幅。關注潛在的金融市場不穩定性。股市下跌不太可能引發危機。
卡什卡裡希望很快看到有關資產負債表正常化的計畫，並傾向於在下次上調聯邦基金利率之前看到該計畫。
另一方面，卡什卡裡稱，市場主要是在對政治事件做反應；全球經濟良好，但美國增速沒有真正升高；可能的改革讓市場感到興奮。
卡什卡裡還表示，希望看到我們的雙重使命有明顯進展。核心PCE幾個月都在1.7%。勞動力市場繼續發展。
卡什卡裡是唯一一位對3月份加息有異議的委員；他主張維持利率不變。
美聯儲鷹派言論甚囂塵上 卡什卡裡成唯一反對之聲||匯通網||###||2017年03月21日 21:52
芝加哥聯儲主席埃文斯週一（3月20日）表示，美聯儲2017年可能加息兩次、三次或者四次；但明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裡則認為不用急於加息。
卡什卡裡週一接受電視採訪時稱，眼下並不存在高通脹威脅。沒有價格壓力，令美聯儲在加息問題上可以保持耐心。核心通脹今年顯然會低於2%。
在聯邦公開市場委員會3月15日的投票中，卡什卡裡是唯一一位不贊成加息的委員。卡什卡裡的態度令他成為美聯儲行動方面的反對派：截至上周開會，官員們預計今年還會加息兩次，前提是經濟表現符合他們對充分就業和通脹接近2%的預期。
卡什卡裡表示，經濟資料基本走平，所以為什麼要急於加息？當資料真的要求加息時，然後我們才應該移除政策寬鬆。
加息三次完全合理？
卡什卡裡在2017年首次擁有FOMC投票權。而他的上述表態與芝加哥聯儲主席、今年也有投票權的埃文斯截然相反。
在加息方面一直呼籲保持耐心的埃文斯周一早些時候接受採訪稱，如果經濟前景趨於穩固，我對通脹走高的信心增強，那麼全年加息三次是完全合理的。可能是三次，可能是兩次，如果情況真的向好，也可以是四次。
美國的失業率已經降至4.7%，接近美聯儲官員認為的符合充分就業標準的水準。美聯儲青睞的、不包括食品和能源的核心通脹指標1月份同比上漲1.7%，依然低於2%的目標。決策者還認為國際風險水準比去年降低，國內經濟狀況的穩紮穩打提高了他們對前景的信心。
今年也有投票權的費城聯儲主席哈克則表示，不排除今年加息超過3次，通脹率有可能稍稍超過美聯儲2%的目標。
2017年美聯儲可能會加息4次！||金融界網站||###||2017年03月21日 22:32
金融界美股訊：摩根大通國際（ JPMorgan Chase International）主席Jacob Frenkel在接受CNBC採訪時稱，2017年美聯儲將會加息3到4次。
他認為，目前美國所處的經濟環境有利於美國利率正常化。因此美聯儲不會在猶豫是否多次加息。
Jacob Frenkel概括稱：“美國的經濟活動現在還比較強勁，失業率也非常非常低，美國綜合失業率也比較健康，而且美國通脹率壓力也慢慢增大，美國通脹率已經非常接近2%。”
上週五在美國公佈的就業資料超過預期之後，美國金融市場對美聯儲3月份的加息概率預期又上漲了25個基點。
Jacob Frenkel稱，考慮到目前長期利率的合理性，本月加息可以看做是未來12個月以來的首次加息。
現在美聯儲的利率仍然處在0附近，要想加息到3%，美聯儲還有很長的一段路要走。
Jacob Frenkel補充稱：“我們不認為美聯儲這次加息這是一項舉措，它是一個加息旅程的開始。”
他警告稱，美國利率長期處在較低的水準上，會面臨許多風險。到明年這個時候，美聯儲的利率應該比現在高出1%左右，目前美國的利率範圍為0.25%到0.5%之間。
利率正常化的時間越晚，美國所有付出的成本就會越高，甚至會影響美國經濟的正常走勢，干擾美國金融市場。原因是低利率導致表面的人為的金融投資增加，而不是金融投資真的增加了。我們都希望看到經濟增長，看到更多的就業崗位被創造出來，但是要實現這一目標，就需要投資。
對於美聯儲加息對於其它國家的潛在影響，Frenkel指出，在歐元區的決策者看來，歐央行可能會繼續保持寬鬆的貨幣政策，因為這更利於歐元區的經濟。
Frenkel補充稱，考慮到美國和歐元區貨幣政策的分離，預計歐元兌美元的匯率會進一步貶值，這對於歐元區來講是比較有利的。
歐洲需要的更高的生產率，更高的營收能力，因此歐元貶值對於歐洲是有利的。在這種情況下，美聯儲加息對歐洲來講實際上是非常有利的。
末日博士魯比尼：市場高估了特朗普的利好一面||金融界網站||###||2017年03月22日 03:39
金融界美股訊：著名經濟學家、“末日博士”魯比尼（Nouriel Roubini）認為，市場其實是過高估計了特朗普總統的經濟政策可能帶來的好處，同時卻對可能造成的損害估計不足，只是這種雙重錯誤理解所造成的麻煩短期內還不會特別明顯地顯現出來。
當地時間週六，這位Roubini Macro Associates首席執行官在參加中國發展高層論壇時接受了CNBC的採訪，指出當下是樂觀主義情緒佔據了統治性地位，但是放眼未來，該來的結局卻是躲不掉的。
“市場過高估計了特朗普政策的積極影響。基礎設施、財政刺激、放鬆監管、減稅——我認為特朗普的政策所能夠達到的實際目標，其規模要小得多。”魯比尼評論道，“與此同時，對於美國貿易保護主義政策可能引發貿易戰，移民禁令可能導致勞動力供應增長遲緩，以及微觀管理企業會造成消極影響等等風險，投資者又大大低估了。”
魯比尼補充說，美國政策當前的“配方”本身就很有挑戰性——一方面，財政政策指向刺激的方向，一方面，貨幣政策卻趨向進一步收縮，聯儲將不斷加息，使得美元走強，而這些變化“某種程度上會對經濟形成長期削弱作用”。
不過，魯比尼也承認，現在看上去，大多數人似乎都是信心十足。
“未來六個月到十二個月，或許積極的因素還是會繼續佔據統治地位，因為投資者有野獸精神，因為消費者和企業信心十足，乃至於還會有一些利好的政策。經濟在增長，希望這些積極因素能夠多維持一陣子。”
“可是，我們還會看到貿易摩擦，看到對移民的禁令，看到刺激變得過剩，迫使聯儲在充分就業背景下更快速、更大力度地緊縮，這些消極因素將開始逐漸影響市場，影響經濟增長。”
沙特已在叫苦 華爾街堅持看好油價||金融界網站||###||2017年03月22日 03:40
金融界美股訊：去年11月下旬，石油輸出國家組織與其他一些產油國達成減產協定以來，油價大舉反彈，但是近期，反彈的漲幅已經頗有不少被再度吐了回去，而市場對於油價前景的信心也受到了挫折。確實，投資者有足夠的理由對油價感到憂慮——美國的葉岩油正捲土重來；歐佩克減產在12月間確實推高了油價，但之後就幾乎沒有多大效應了；原油和精煉產品庫存依然處於極高的水準；各種投機交易看上去也是過度樂觀了。
然而，華爾街的各大投資銀行卻似乎並不在乎，事實上，他們對原油市場會穩步走向平衡的堅信已經有點讓人吃驚了。華爾街最近發佈的一輪研究報告顯示，他們根本不擔心油價大幅下滑的可能性。彭博指出，高盛、摩根士丹利、美國銀行和花旗都堅持著自己認定油價今年會適度上漲的預期。
花旗全球能源策略部門負責人克萊恩曼（Seth Kleinman）雖然也承認“前景現在看上去沒有那麼樂觀了”，但依然重申自己油價會在今年晚些時候漲過每桶60美元的判斷，“要讓原油庫存降低，是個很麻煩的過程，但是歐佩克的減產是實實在在的，亞洲的需求是可觀的，歸根結底，市場是在收緊之中”。
聽起來，這倒也合乎情理，問題在於，上周已經有一個重大的變數出現——2月間，沙烏地阿拉伯實際上似乎是增產了，這就讓人不能不懷疑他們是否還會繼續信守承諾，不能不懷疑協作減產行動的前途。
高盛的態度是不為所動，他們強調，沙特已經做出保證，這些增產的部分都是轉入存儲的，而且不管怎樣，“都與當地2月間精煉產量的增加是一致的”。有鑑於此，這家投行堅持認定“原油市場再平衡進程依然在順利推進，過去幾周持續出現的需求強勢證據讓我們感到安心，繼續確信原油需求到了今年第二季度就將超過供應，哪怕美國葉岩油產出在增加，減產還是足以説明市場達到這一目標”。
早些時候，高盛還曾經在另外一篇報告中說，油價近期的下跌其實使得看漲交易變得更有吸引力了。他們認定，在低於50美元的水準上，油價堪稱低廉。
花旗對此也表示認同，該行分析師們在近期一份報告當中寫道：“花旗將這一輪拋售視作是2017年的一個買進機會。”
不過，在歐佩克接下來的動作上，花旗的判斷與高盛有所不同。首先，花旗認為沙特會採取任何必要措施防止油價再度下跌，而這就意味著減產協議有效期可能再延長六個月。“原油市場總是非常嘈雜的，但是看上去，沙特已經在發出一個明確的信號，在今年餘下時間當中，這個王國會將確保油價水平視作第一要務，超過保護市場份額。”
然而，高盛卻說，不要想當然地以為歐佩克減產協議會延續到今年餘下時間當中。他們更進一步指出，事實上，這樣的做法也不符合歐佩克的利益，因為協作減產的目標是“讓庫存正常化，而非支撐價格”。因此，高盛的結論要比花旗保守不少：“結果就是，我們最基礎的預測依然是減產協議到期後，產量將達到創紀錄水準。”
如果高盛的判斷正確，那這對油價顯然有著非常重大的意義。若是沙特回到增產模式，以重新奪取市場份額，油價一段時期內幾乎是必然要跌破50美元關口。
《華爾街日報》在3月16日的一篇報導當中就談到了這種可能性，透露沙特能源部長法裡赫已經“受夠了”一些沒有遵從諾言而減產的歐佩克國家。報導稱，法裡赫日前在休士頓參加會議時懇求俄國和伊拉克的石油部長貫徹減產協議，當時他明顯表情沮喪。日報援引知情人士的言論報導稱，沙特官員們不可能“支持在沒有其他方面説明的情況下長期減產”——低油價正在和產量削減一起對這個國家的財政狀況構成雙重損害。
總之，報導認為，大量證據都顯示利雅德正在重新考慮自己接下來的行動。沙特“受夠了”其他玩家，法裡赫日前更公開警告市場說，沙特不會“忍受別人搭便車的行為”，更不必說，沙特2月其實還將日產量提升了26萬3000桶。沙特官員們正在釋放明確的信號，顯示市場不能想當然地認為減產協議還會延長期限。
也許，華爾街的投資銀行有一天可能會被迫重新修訂自己關於今年下半年油價走勢的預期。
美元不漲反跌 難道真是美聯儲和特朗普惹的禍？||匯通網||###||2017年03月21日 21:56
今年原本應該是美元的“強勢年”：受美國經濟增長以及市場對美國新一屆政府將實施“促進增長”的政策預期的積極推動，美元應節節攀升。
但是，迄今為止，美元卻一直在下跌。儘管2月份美元指數曾試圖反彈，但是，自今年年初以來，美元指數已累計下跌約2.1%。與此同時，自美聯儲上周召開貨幣政策會議以來，美元指數也已錄得下跌1.4%。
BK資產管理公司的外匯策略常務董事伯里斯·施羅斯伯格（Boris Schlossberg）表示，美元多頭已經陷入了困境。
導致美元不漲反跌的最主要的因素可能是，美聯儲與歐洲央行的政策分歧並沒有像市場預期的那麼大。這意味著，美國與歐洲之間的利率差異正在收窄，而且鑒於貨幣對從利率中尋找線索，美元下跌的同時，歐元呈上漲態勢。
北京時間上週四（3月16日）02:00，美聯儲公佈利率決議，宣佈加息25個基點。但是，美聯儲堅持今年僅再加息兩次的預期，加息速度不及市場預期的那麼激進。
在美聯儲政策會議前的一周內，美元指數已經下跌0.5%。此前，外媒報導稱，歐洲央行在北京時間3月9日的會議上探討了是否應該在結束量化寬鬆（QE）舉措之前上調利率。這使得市場普遍預計，目前仍在實行寬鬆政策的歐洲央行最終可能會追隨美聯儲的步伐進行加息，從而為歐元兌美元上漲提供更大的支撐。
阿默斯特·皮蓬特證券（Amherst Pierpont Securities）的首席全球外匯策略分析師羅伯特·辛徹（Robert Sinche）表示，他認為，實際上，美元在追蹤息差方面表現得很好。不但美國利率有所下滑，而且歐元區利率意外上漲，這可能導致美國和歐元區的息差收窄。
施羅斯伯格表示，美元也正在對美國總統特朗普的財政議程，尤其是稅改方面沒有取得重大突破的事實作出反應。此前，市場普遍預計特朗普政府可能會放鬆市場監管，增加財政支出，並削減企業及個人的稅收。受此影響，美元曾一度走強。但是，特朗普政府的政策進程卻並沒有市場預期的那麼快。股市拋售或美國經濟更加疲軟的現狀或令美元承壓。
這些策略分析師們還表示，市場正在熱議G20國家的財政部長們是如何同意在北京時間3月18日發佈的公告中刪除有關反對貿易保護主義政策的措辭的。據悉，由於美國的反對，與會各國難以說服以美國財政部長努欽（Steven Mnuchin）為首的美國代表團回歸中間立場。最終，該會議公告打破10年來的慣例，放棄提及反對貿易保護主義、支持自由貿易以及對抗氣候變化的承諾，僅僅表示要加強貿易在經濟中的作用。雖然這樣的會議結果讓市場感到失望，但是，美元卻對利率做出了更多的回應。
布朗兄弟哈裡曼（Brown Brothers Harriman）的一些策略分析師認為，從技術層面來看，美元指數前景不容樂觀。如果跌破100關口，那麼下一目標將指向2月2日的低點99.25。
布朗兄弟哈裡曼的高級外匯策略師辛恩（Win Thin）表示，美元的技術面狀況相當糟糕，因此，他認為美元可能還會面臨數周的拋售。99.25是美元的一個重要關口。一旦美元跌破這一關口，那麼美元可能會指向下一個關鍵支撐位94.75關口。
而另一位分析師辛徹表示，美國與其他國家的息差正在收窄，這對於美元來說，是極具影響力的因素。他認為，美元拋售有些過度。但是，現在還不是買入美元的時機。
美股大跌不會觸發金融危機||金融界網站||###||2017年03月22日 03:47
金融界美股訊：一名美聯儲高官週二稱，他對美國股市一旦大幅下跌則將觸發一場廣泛的金融危機的說法持懷疑立場。
在對Twitter上提出的一個問題作出回復時，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·凱西卡瑞（Neel Kashkari）表示，他並不擔心可能出現的股市下跌，並指出真正重要的問題是金融體系——這基本上可以說是經濟的“生命線”——是否仍保持健康。他在其作答的Twitter消息中寫道：“不要去在意股市本身的下跌，該要關心的問題是潛在的金融穩定性。股市下跌不太可能會觸發危機。”
美國歷史上發生過很多次股市崩盤的現象，其中有些時候股市的崩盤會伴隨著整體金融危機一起到來，但在1987年股災等其他的一些例子中，市場則迅速反彈，並未對整體經濟造成影響。
凱西卡瑞還在一次Twitter消息問答中表示，與通貨膨脹爆發式上升相比，更有可能發生的情況是美國的通脹率將保持在低於2%的較低水準。他在其發佈的Twitter消息中寫道：“通脹率保持在2%以下的可能性要大得多。我們擁有強大的工具，能用來控制通脹以防其上升至過高的水準。”
在美聯儲於本月早些時候舉行的貨幣政策會議上，凱西卡瑞是聯邦公開市場委員會（FOMC）中唯一投票反對該委員會加息25個基點的與會委員。他認為，最近以來通脹上升的勢頭不太可能將可持續下去，並認為美國經濟的增長速度仍舊未能達到應有的水準。在這種環境下，加息“無助於”經濟增長，他說道。
特朗普行情將終結？美股機構投資者開始轉為淨賣出||金融界網站||###||2017年03月22日 03:49
金融界美股訊：從美銀美林的最新資料來看，又有一種對於美國股市的自相矛盾的觀察結果浮出了水面。
一方面，資料顯示在接受調查的基金經理人中，受訪者在3月份對股市進行的投資在其投資組合中所占淨比例為48%，創下了兩年以來的最高水準；而在基金經理人大舉投資股市的同時，承認股票已經變得估值過高的受訪者比例卻創下了自2000年以來的最高水準。
而在另一方面，雖然基金經理人作出回應稱其正在買入股票，但他們實際上正在做的事情則是完全不同的；正如美銀美林分析師吉爾·豪爾（Jill Hall）在隔夜發佈的一份研究報告中所指出的那樣，該行客戶已經連續五個星期賣出股票，而這種拋售浪潮完全是由其機構客戶帶頭掀起的。
報告稱，標普500指數在上周的交易中上漲了0.2%（但仍舊低於該指數在3月初觸及的高點），而美銀美林客戶在這一個星期的時間裡則連續第五個星期淨賣出了美國股票，這些客戶賣出的股票的總價值為8.91億美元。交易所交易基金（ETF）的流入仍舊保持平靜，而個股則遭遇了流出。
有一種很小的變化則是：在此前的四個星期時間裡，賣出股票的活動一直都廣泛地分佈在美銀美林的各個客戶群體中；但在上周，股票的淨賣出浪潮則完全是由於機構客戶拋售所致，而私人客戶和對沖基金則分別五個星期和七個星期以來首次成為了淨買家。在美國總統大選之後到最近的賣出浪潮以前，這兩個群體曾是股票的主要購買者。
換而言之，此前的“大轉向”是從機構投資者和對沖基金轉出，同時轉入有著“動物精神”的富裕的散戶投資者；而在上周，對沖基金則加入了購買股票的行列，這很可能是由於受到了它們必須在季度末趕上其所追蹤的基準指數的壓力，被迫購買了它們所能找到的任何估值過高的股票。
翻過憂慮之牆 瑞信上調標普500年底目標至2500點||金融界網站||###||2017年03月22日 03:38
金融界美股訊：瑞士信貸集團發佈研究報告，上調了對標普500指數以及其他幾乎所有風險資產的年底目標預期，稱其很高興能“翻過憂慮之牆”，並表示該集團更看好股票而非債券市場。
瑞士信貸集團的策略師安德魯·賈斯瓦提（Andrew Garthwaite）解釋道，該集團之所以對股市持有這種樂觀立場，是因為“在標普500指數觸及我們設定的年中目標之後，我們將年中和年底目標分別上調到了2400點和2500點，此前分別為2350點和2300點”。他還補充道：“我們的鮮明觀點是，投資者應該更多地投資於股票而非債券和信貸資產。我們現在認為，下半年股市回檔的可能性變小，因此我們將年中和年底目標分別從2350點和2300點分別上調至2400點和2500點。我們還維持泛歐斯托克50指數和日經225指數的3500點和20500點的年中目標不變。”
就市場的短期動作而言，瑞士信貸集團認為存在著“一種清晰的風險，那就是股市可能會上漲過高，隨後將迎來倒退；更現實地說，這種倒退很可能將在2017年底或2018年發生”。
以下是瑞士信貸集團修改後的目標的更多細節資訊：
“我們將泛歐斯托克50指數和日經225指數的年中目標分別保持在3500點和20500點，但在標普500指數目標改變的支援下，我們還上調了泛歐斯托克50指數、英國富時100指數和日經225指數的年底目標，分別上調至3700點、7500點和21000點（此前分別為3450點、7000點和19800點）。我們還將英國富時100指數的年中目標從7100點上調到了7400點。
有兩大事件可能會讓我們轉為負面立場：（1）如果失業率下降50到100個基點，至非加速通貨膨脹失業率（NAIRU）以下，且工資增長速度上升至3%以上，這日益看起來像是會在2018年發生的事件；（2）如果10年期美國國債失業率上升至3.0%到3.5%。我們認為，現在牛市正處於後期階段，因此未來一年時間裡的大多數漲幅到最後都會逆轉，進入下一個熊市。”
瑞士信貸集團還指出，以下戰術指標是需要加以密切關注的：
1.儘管債券收益率上升，但非金融類週期股的表現已經開始遜於防禦股。
雖然債券收益率已經有所上升，但美國週期股與防禦股之間的比率已經開始翻轉。雖然這讓人略感憂慮，但我們要強調的是，我們仍舊相信債券收益率將進一步上升。我們認為，這應該會使得銀行股的表現跑贏大盤，並可能會從非金融類週期股手中接管市場領導地位。
2.企業的淨購買量正在下降。
從資金流動的角度和盈利的角度來看，企業的購買量一直都是股市的非常重要的支撐之一。據瑞士信貸集團的資料顯示，自2012年以來企業一直都是股票的最大買家，股票回購在美國企業的每股收益增長中佔據了三分之一的比重。但現在看來股票回購活動正在減速，其13周滾動均線接近於七年低點。
3.原油市場上有很大的投機性頭寸，而原油是與通貨再膨脹相關的。
原油價格最近大幅向下回檔，而這種情況是在投機者大舉做多的環境下發生的。當投機者做多而投機性頭寸下降時，原油價格也傾向於下跌。從歷史上來看，原油價格下跌對股市來說一直都是個負面因素。但是，我們注意到原油價格與股市走勢之間的關係並不是很穩定的，而且兩者之間的相關性程度已於最近開始減弱。
但瑞士信貸集團同時表示，就目前而言，以下至關重要的“戰術性問題是需要加以焦點關注的”：
（1）企業的淨購買量下降，股票回購的表現不佳（但不計入股息和股票回購的自由現金流仍表現正面）；（2）投機者大舉做多原油，而市場表現一直都不利於這些投機者。在過去兩年時間裡，原油價格與風險資產之間有著很強的相關性（但根據我們的觀點，股票與原油價格之間的相關性已經開始減弱）。（3）週期股表現不佳，這可能會導致標普500指數在未來三個月裡的73%的時間裡都呈現出下跌走勢（但該指數在過去一個月時間裡並未有此表現）。
“黑天鵝指數”創新高 市場將迎暴跌？||中國證券網||###||2017年03月21日 21:54
據海外知名財經媒體MarketWatch週一（3月20日）報導，芝加哥期權交易所（CBOE）推出的有著“黑天鵝指數”之稱的偏斜指數（CBOE Skew Index SKEW）3月17日收盤達到153.34，創下紀錄新高，週一該指數保持在這一水準。該指數通過標普500指數價外期權價格的偏離程度來衡量市場對意外事件的擔憂程度。
偏斜指數反映期權投資者預期未來30天中發生“黑天鵝事件”的概率，從而用於衡量未來市場大跌風險的水準。
自特朗普（Donald Trump）去年11月8日贏得大選以來，美國股市可謂“漲勢如虹”；部分市場人士稱市場的“動物精神”被激發出來。
自大選以來，美股標普500指數已經大漲逾11%，道指攀升14%，而納指則同期上漲約13.6%。
但在過去的幾個交易日中，偏斜指數相當巧合地與標普500指數以及整體市場的下跌形成呼應。
根據FactSet的資料，自1月末以來，偏斜指數也基本呈現攀升態勢，今年迄今已經大漲逾21%。
位於芝加哥的研究公司OptionsInsider.com首席執行官（CEO）Mark Longo說道：“我認為，在市場以創紀錄步伐刷新高位之後，偏斜指數的上漲反映出對沖整體市場風險敞口的需求。”他補充道：“我們看到，投資者更加關注對於下跌中的保護。”
儘管偏斜指數創下新高，但華爾街的“恐慌指數”——CBOE波動性指數（CBOE Volatility Index VIX）已經很長時間交投于歷史平均水準約20的下方，表明市場可能沒有為突然波動最好準備。
CBOE期權研究所主管Russell Rhoads指出，在低波動性環境，投資者可能對於股指創歷史新高感到興奮，但他同時表示，VIX較低的水準，也意味著該指數更加容易往上走。
投資研究公司Sundial Capital Research總裁Jason Goepfert追蹤了偏斜指數相對於VIX的關係。
他指出，當偏斜指數相對比VIX的比重大幅攀升時，未來30至60日內市場傾向於走軟。
Goepfert說道：“從歷史上來說，當偏斜指數與VIX的關係處於極端水準時，未來1至2個月內標普500指數的走勢相反。”
分析人士指出，近期偏斜指數上升可能與近期諸多風險事件有關。
上周美聯儲（FED）決議和荷蘭大選都曾經市場感到擔憂，儘管美聯儲沒有市場預期般那麼鷹派，而荷蘭大選也沒有飛出今年歐洲政壇首只“黑天鵝”，不過這並不意味著“警報”已經解除。投資者眼下可能正將即將到來的法國大選視為又一個可能引爆地緣政治波動性的“地雷”。
一些知名市場人士近期也開始發出警告。FX168財經網週一報導稱，有“末日博士”之稱的知名經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）上週六表示，市場正高估美國總統特朗普政策的正面影響，同時他們也正低估特朗普政策的潛在打擊。
作為Roubini Macro Associates首席執行官（CEO）的魯比尼在接受CNBC採訪時指出，目前正面情緒正佔據上風，不過“厄運”馬上就會到來。
他說道：“（市場）正高估特朗普政策的正面效應。基礎設施，經濟刺激，去監管，減稅：我認為特朗普在這些方面取得的進展要小得多。他們在低估這樣一種風險，即美國貿易保護主義政策將導致貿易戰，移民限制將放緩勞動力供應，而對企業部門進行微觀治理將有負面影響。”
魯比尼補充道，美國的政策組合也構成挑戰：財政刺激將迫使美聯儲實施更多加息舉措，這將推高利率和美元。他說道：“從某種途徑來說，這將令經濟隨著時間推移走軟。”
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這項調查顯示，在收看了當地時間週一晚上舉行的電視辯論的觀眾中，有29%認為馬克隆最有可能會成為下一任法國總統，而相比之下僅有19%的觀眾認為中左翼候選人瑪麗娜·勒龐（Marine Le Pen）將在大選中獲勝，20%則看好保守派候選人弗朗索瓦·菲永（Francois Fillon ）。許多投資者都擔心勒龐可能當選，原因是她想要帶領法國脫離歐盟並棄用歐元。歐洲各國股市中，德國DAX 30指數下跌0.8%，報收於11962.13點；英國富時100指數下跌0.7%報收於7378.34點。英鎊兌美元匯率週二大幅上漲，原因是資料顯示2月份英國通脹上升2.3%，超出經濟學家此前預期。
個股方面，阿克蘇諾貝爾公司（Akzo Nobel NV）股價收盤上漲2%，原因是據彭博社報導稱，PPG Industries Inc.正準備對這家荷蘭塗料和化學品公司發起另一項收購要約，此前該公司在3月份作出的首次收購嘗試無功而返。
中國概念股週二收盤普遍下挫 獵豹移動重挫逾10%||金融界網站||###||2017年03月22日 04:22
金融界美股訊：北京時間3月22日淩晨消息，週二美股大幅收低，三大股指均跌逾1.1%，道指和標普500指數自去年10月份以來首次出現1%以上的跌幅，納指則大跌了1.83%，金融板塊領跌大盤。
道指收跌237.85點，跌幅為1.14%，報20668.01點；納指跌107.70點，跌幅為1.83%，報5793.83點；標普500指數跌29.45點，跌幅為1.24%，報2344.02點。
美元匯率及法國大選等事件提振 黃金四日連漲||金融界網站||###||2017年03月22日 03:36
金融界美股訊：黃金期貨價格週二收盤上漲，創下了將近三個星期以來的最高收盤價，原因是美元匯率下跌。與此同時，市場正在關注法國總統大選以及英國準備正式啟動脫歐程式等事件。
紐約商品交易所4月份交割的黃金期貨價格上漲12.50美元，報收於每盎司1246.50美元，漲幅為1%，連續第四個交易日走高，並創下了自3月1日以來的最高收盤價。
用於追蹤美元兌六種國際主要貨幣匯率變動的洲際交易所（ICE）美元指數在黃金期貨市場收盤時下跌0.7%，至99.726點，此前一度觸及自1月底以來的最低水準，從而對黃金價格形成了支撐。通常情況下，美元匯率下跌會促使黃金和原油等以美元計價的大宗商品期貨的價格上漲，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變低。
週二交易中美元兌歐元匯率的跌幅尤其大，這是因為據法國總統大選第一場競選辯論的民意調查結果顯示，在收看了當地時間週一晚上舉行的電視辯論的觀眾中，有29%認為中右翼候選人伊曼紐爾·馬克隆（Emmanuel Macron）最有可能會成為下一任法國總統，而相比之下僅有19%的觀眾認為中左翼候選人瑪麗娜·勒龐（Marine Le Pen）將在大選中獲勝。許多投資者都擔心勒龐可能當選，原因是她想要帶領法國脫離歐盟並棄用歐元。
與此同時，美元兌英鎊匯率也同樣大幅下跌，原因是英國將於3月29日向歐盟發出有關該國將正式啟動脫歐程式的通知。
在紐約商品交易所的其他金屬交易中，5月份交割的期銀價格上漲0.8%，報收於每盎司17.583美元。5月份交割的期銅價格下跌1.8%，報收於每磅2.619美元，創下了自3月10日以來的最低收盤價，原因是智利Escondida銅礦的供應中斷狀況被視為接近終結，這座銅礦的多數權益把持在必和必拓和印尼政府手中。4月份交割的期鉑價格下跌0.1%，報收於每盎司971.40美元。6月份交割的期鈀價格上漲0.8%，報收於每盎司787.65美元。
等待庫存數據 紐約原油收盤創四個月新低||金融界網站||###||2017年03月22日 04:02
金融界美股訊：原油期貨價格週二收盤下跌，盤中價格有所震盪，原因是受到4月份美國原油期貨合約到期的影響。與此同時，市場正在等待美國原油庫存資料，預計上周的庫存有所增長。
此外，交易商還正在關注歐佩克（OPEC）是否將會將該組織成員國以及非歐佩克產油國的減產協議的期限延長到6月份以來。據來自歐佩克的消息人士透露，該組織成員國日益傾向于支援延長減產協定，但它們想要獲得非歐佩克產油國的支持，後者到現在為止還沒有完全履行現有的減產協議。
紐約商業交易所4月份交割的西德克薩斯輕質原油期貨價格下跌88美分，報收於每桶47.34美元，跌幅為1.8%，這份合約已在週二收盤後到期。據財經資訊供應商FactSet統計的資料顯示，4月份合約創下了自去年11月份以來的最低收盤價。現已成為即月合約的5月份合約也收盤下跌67美分，報收於每桶48.24美元，跌幅為1.4%。
倫敦ICE歐洲期貨交易所5月份交割的北海布倫特原油期貨價格下跌66美分，報收於每桶50.96美元，跌幅為1.3%。
美國石油協會（API）將在週二晚些時候公佈上周的原油庫存報告，而美國能源部下屬能源資訊署（EIA）則將在週三發佈庫存報告。據標準普爾全球普氏公司（S&P Global Platts）調查顯示，分析師平均預期截至3月17日當周美國原油庫存增加200萬桶。
在紐約商業交易所的其他能源交易中，4月份交割的RBOB汽油期貨價格下跌0.4%，報收於每加侖1.605美元；4月份交割的取暖用油期貨價格下跌0.7%，報收於每加侖1.503美元；4月份交割的天然氣期貨價格收盤上漲1.7%，報每百萬英國熱量單位3.093美元。
美聯儲卡什卡裡：美聯儲應當容忍通脹超過目標||匯通網||###||2017年03月22日 03:26
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裡週二（3月21日）表示，只要美國的通脹率低於通脹目標，他可以容忍通脹率達到2.3%，如果我們真的認為2%是通脹目標的話，這就是目標的意義。
然而卡什卡裡表示，不太確定我的同僚是否認可這一點。卡什卡裡在被問及最近兩次加息時表示，資料不支援加息，資料基本上沒有變化。
當被問及美聯儲在入市干預前可以容忍標普的最大降幅時卡什卡裡表示，不太在意股市的跌幅。關注潛在的金融市場不穩定性。股市下跌不太可能引發危機。
卡什卡裡希望很快看到有關資產負債表正常化的計畫，並傾向於在下次上調聯邦基金利率之前看到該計畫。
另一方面，卡什卡裡稱，市場主要是在對政治事件做反應；全球經濟良好，但美國增速沒有真正升高；可能的改革讓市場感到興奮。
卡什卡裡還表示，希望看到我們的雙重使命有明顯進展。核心PCE幾個月都在1.7%。勞動力市場繼續發展。
卡什卡裡是唯一一位對3月份加息有異議的委員；他主張維持利率不變。
美聯儲鷹派言論甚囂塵上 卡什卡裡成唯一反對之聲||匯通網||###||2017年03月21日 21:52
芝加哥聯儲主席埃文斯週一（3月20日）表示，美聯儲2017年可能加息兩次、三次或者四次；但明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡裡則認為不用急於加息。
卡什卡裡週一接受電視採訪時稱，眼下並不存在高通脹威脅。沒有價格壓力，令美聯儲在加息問題上可以保持耐心。核心通脹今年顯然會低於2%。
在聯邦公開市場委員會3月15日的投票中，卡什卡裡是唯一一位不贊成加息的委員。卡什卡裡的態度令他成為美聯儲行動方面的反對派：截至上周開會，官員們預計今年還會加息兩次，前提是經濟表現符合他們對充分就業和通脹接近2%的預期。
卡什卡裡表示，經濟資料基本走平，所以為什麼要急於加息？當資料真的要求加息時，然後我們才應該移除政策寬鬆。
加息三次完全合理？
卡什卡裡在2017年首次擁有FOMC投票權。而他的上述表態與芝加哥聯儲主席、今年也有投票權的埃文斯截然相反。
在加息方面一直呼籲保持耐心的埃文斯周一早些時候接受採訪稱，如果經濟前景趨於穩固，我對通脹走高的信心增強，那麼全年加息三次是完全合理的。可能是三次，可能是兩次，如果情況真的向好，也可以是四次。
美國的失業率已經降至4.7%，接近美聯儲官員認為的符合充分就業標準的水準。美聯儲青睞的、不包括食品和能源的核心通脹指標1月份同比上漲1.7%，依然低於2%的目標。決策者還認為國際風險水準比去年降低，國內經濟狀況的穩紮穩打提高了他們對前景的信心。
今年也有投票權的費城聯儲主席哈克則表示，不排除今年加息超過3次，通脹率有可能稍稍超過美聯儲2%的目標。
2017年美聯儲可能會加息4次！||金融界網站||###||2017年03月21日 22:32
金融界美股訊：摩根大通國際（ JPMorgan Chase International）主席Jacob Frenkel在接受CNBC採訪時稱，2017年美聯儲將會加息3到4次。
他認為，目前美國所處的經濟環境有利於美國利率正常化。因此美聯儲不會在猶豫是否多次加息。
Jacob Frenkel概括稱：“美國的經濟活動現在還比較強勁，失業率也非常非常低，美國綜合失業率也比較健康，而且美國通脹率壓力也慢慢增大，美國通脹率已經非常接近2%。”
上週五在美國公佈的就業資料超過預期之後，美國金融市場對美聯儲3月份的加息概率預期又上漲了25個基點。
Jacob Frenkel稱，考慮到目前長期利率的合理性，本月加息可以看做是未來12個月以來的首次加息。
現在美聯儲的利率仍然處在0附近，要想加息到3%，美聯儲還有很長的一段路要走。
Jacob Frenkel補充稱：“我們不認為美聯儲這次加息這是一項舉措，它是一個加息旅程的開始。”
他警告稱，美國利率長期處在較低的水準上，會面臨許多風險。到明年這個時候，美聯儲的利率應該比現在高出1%左右，目前美國的利率範圍為0.25%到0.5%之間。
利率正常化的時間越晚，美國所有付出的成本就會越高，甚至會影響美國經濟的正常走勢，干擾美國金融市場。原因是低利率導致表面的人為的金融投資增加，而不是金融投資真的增加了。我們都希望看到經濟增長，看到更多的就業崗位被創造出來，但是要實現這一目標，就需要投資。
對於美聯儲加息對於其它國家的潛在影響，Frenkel指出，在歐元區的決策者看來，歐央行可能會繼續保持寬鬆的貨幣政策，因為這更利於歐元區的經濟。
Frenkel補充稱，考慮到美國和歐元區貨幣政策的分離，預計歐元兌美元的匯率會進一步貶值，這對於歐元區來講是比較有利的。
歐洲需要的更高的生產率，更高的營收能力，因此歐元貶值對於歐洲是有利的。在這種情況下，美聯儲加息對歐洲來講實際上是非常有利的。
末日博士魯比尼：市場高估了特朗普的利好一面||金融界網站||###||2017年03月22日 03:39
金融界美股訊：著名經濟學家、“末日博士”魯比尼（Nouriel Roubini）認為，市場其實是過高估計了特朗普總統的經濟政策可能帶來的好處，同時卻對可能造成的損害估計不足，只是這種雙重錯誤理解所造成的麻煩短期內還不會特別明顯地顯現出來。
當地時間週六，這位Roubini Macro Associates首席執行官在參加中國發展高層論壇時接受了CNBC的採訪，指出當下是樂觀主義情緒佔據了統治性地位，但是放眼未來，該來的結局卻是躲不掉的。
“市場過高估計了特朗普政策的積極影響。基礎設施、財政刺激、放鬆監管、減稅——我認為特朗普的政策所能夠達到的實際目標，其規模要小得多。”魯比尼評論道，“與此同時，對於美國貿易保護主義政策可能引發貿易戰，移民禁令可能導致勞動力供應增長遲緩，以及微觀管理企業會造成消極影響等等風險，投資者又大大低估了。”
魯比尼補充說，美國政策當前的“配方”本身就很有挑戰性——一方面，財政政策指向刺激的方向，一方面，貨幣政策卻趨向進一步收縮，聯儲將不斷加息，使得美元走強，而這些變化“某種程度上會對經濟形成長期削弱作用”。
不過，魯比尼也承認，現在看上去，大多數人似乎都是信心十足。
“未來六個月到十二個月，或許積極的因素還是會繼續佔據統治地位，因為投資者有野獸精神，因為消費者和企業信心十足，乃至於還會有一些利好的政策。經濟在增長，希望這些積極因素能夠多維持一陣子。”
“可是，我們還會看到貿易摩擦，看到對移民的禁令，看到刺激變得過剩，迫使聯儲在充分就業背景下更快速、更大力度地緊縮，這些消極因素將開始逐漸影響市場，影響經濟增長。”
沙特已在叫苦 華爾街堅持看好油價||金融界網站||###||2017年03月22日 03:40
金融界美股訊：去年11月下旬，石油輸出國家組織與其他一些產油國達成減產協定以來，油價大舉反彈，但是近期，反彈的漲幅已經頗有不少被再度吐了回去，而市場對於油價前景的信心也受到了挫折。確實，投資者有足夠的理由對油價感到憂慮——美國的葉岩油正捲土重來；歐佩克減產在12月間確實推高了油價，但之後就幾乎沒有多大效應了；原油和精煉產品庫存依然處於極高的水準；各種投機交易看上去也是過度樂觀了。
然而，華爾街的各大投資銀行卻似乎並不在乎，事實上，他們對原油市場會穩步走向平衡的堅信已經有點讓人吃驚了。華爾街最近發佈的一輪研究報告顯示，他們根本不擔心油價大幅下滑的可能性。彭博指出，高盛、摩根士丹利、美國銀行和花旗都堅持著自己認定油價今年會適度上漲的預期。
花旗全球能源策略部門負責人克萊恩曼（Seth Kleinman）雖然也承認“前景現在看上去沒有那麼樂觀了”，但依然重申自己油價會在今年晚些時候漲過每桶60美元的判斷，“要讓原油庫存降低，是個很麻煩的過程，但是歐佩克的減產是實實在在的，亞洲的需求是可觀的，歸根結底，市場是在收緊之中”。
聽起來，這倒也合乎情理，問題在於，上周已經有一個重大的變數出現——2月間，沙烏地阿拉伯實際上似乎是增產了，這就讓人不能不懷疑他們是否還會繼續信守承諾，不能不懷疑協作減產行動的前途。
高盛的態度是不為所動，他們強調，沙特已經做出保證，這些增產的部分都是轉入存儲的，而且不管怎樣，“都與當地2月間精煉產量的增加是一致的”。有鑑於此，這家投行堅持認定“原油市場再平衡進程依然在順利推進，過去幾周持續出現的需求強勢證據讓我們感到安心，繼續確信原油需求到了今年第二季度就將超過供應，哪怕美國葉岩油產出在增加，減產還是足以説明市場達到這一目標”。
早些時候，高盛還曾經在另外一篇報告中說，油價近期的下跌其實使得看漲交易變得更有吸引力了。他們認定，在低於50美元的水準上，油價堪稱低廉。
花旗對此也表示認同，該行分析師們在近期一份報告當中寫道：“花旗將這一輪拋售視作是2017年的一個買進機會。”
不過，在歐佩克接下來的動作上，花旗的判斷與高盛有所不同。首先，花旗認為沙特會採取任何必要措施防止油價再度下跌，而這就意味著減產協議有效期可能再延長六個月。“原油市場總是非常嘈雜的，但是看上去，沙特已經在發出一個明確的信號，在今年餘下時間當中，這個王國會將確保油價水平視作第一要務，超過保護市場份額。”
然而，高盛卻說，不要想當然地以為歐佩克減產協議會延續到今年餘下時間當中。他們更進一步指出，事實上，這樣的做法也不符合歐佩克的利益，因為協作減產的目標是“讓庫存正常化，而非支撐價格”。因此，高盛的結論要比花旗保守不少：“結果就是，我們最基礎的預測依然是減產協議到期後，產量將達到創紀錄水準。”
如果高盛的判斷正確，那這對油價顯然有著非常重大的意義。若是沙特回到增產模式，以重新奪取市場份額，油價一段時期內幾乎是必然要跌破50美元關口。
《華爾街日報》在3月16日的一篇報導當中就談到了這種可能性，透露沙特能源部長法裡赫已經“受夠了”一些沒有遵從諾言而減產的歐佩克國家。報導稱，法裡赫日前在休士頓參加會議時懇求俄國和伊拉克的石油部長貫徹減產協議，當時他明顯表情沮喪。日報援引知情人士的言論報導稱，沙特官員們不可能“支持在沒有其他方面説明的情況下長期減產”——低油價正在和產量削減一起對這個國家的財政狀況構成雙重損害。
總之，報導認為，大量證據都顯示利雅德正在重新考慮自己接下來的行動。沙特“受夠了”其他玩家，法裡赫日前更公開警告市場說，沙特不會“忍受別人搭便車的行為”，更不必說，沙特2月其實還將日產量提升了26萬3000桶。沙特官員們正在釋放明確的信號，顯示市場不能想當然地認為減產協議還會延長期限。
也許，華爾街的投資銀行有一天可能會被迫重新修訂自己關於今年下半年油價走勢的預期。
美元不漲反跌 難道真是美聯儲和特朗普惹的禍？||匯通網||###||2017年03月21日 21:56
今年原本應該是美元的“強勢年”：受美國經濟增長以及市場對美國新一屆政府將實施“促進增長”的政策預期的積極推動，美元應節節攀升。
但是，迄今為止，美元卻一直在下跌。儘管2月份美元指數曾試圖反彈，但是，自今年年初以來，美元指數已累計下跌約2.1%。與此同時，自美聯儲上周召開貨幣政策會議以來，美元指數也已錄得下跌1.4%。
BK資產管理公司的外匯策略常務董事伯里斯·施羅斯伯格（Boris Schlossberg）表示，美元多頭已經陷入了困境。
導致美元不漲反跌的最主要的因素可能是，美聯儲與歐洲央行的政策分歧並沒有像市場預期的那麼大。這意味著，美國與歐洲之間的利率差異正在收窄，而且鑒於貨幣對從利率中尋找線索，美元下跌的同時，歐元呈上漲態勢。
北京時間上週四（3月16日）02:00，美聯儲公佈利率決議，宣佈加息25個基點。但是，美聯儲堅持今年僅再加息兩次的預期，加息速度不及市場預期的那麼激進。
在美聯儲政策會議前的一周內，美元指數已經下跌0.5%。此前，外媒報導稱，歐洲央行在北京時間3月9日的會議上探討了是否應該在結束量化寬鬆（QE）舉措之前上調利率。這使得市場普遍預計，目前仍在實行寬鬆政策的歐洲央行最終可能會追隨美聯儲的步伐進行加息，從而為歐元兌美元上漲提供更大的支撐。
阿默斯特·皮蓬特證券（Amherst Pierpont Securities）的首席全球外匯策略分析師羅伯特·辛徹（Robert Sinche）表示，他認為，實際上，美元在追蹤息差方面表現得很好。不但美國利率有所下滑，而且歐元區利率意外上漲，這可能導致美國和歐元區的息差收窄。
施羅斯伯格表示，美元也正在對美國總統特朗普的財政議程，尤其是稅改方面沒有取得重大突破的事實作出反應。此前，市場普遍預計特朗普政府可能會放鬆市場監管，增加財政支出，並削減企業及個人的稅收。受此影響，美元曾一度走強。但是，特朗普政府的政策進程卻並沒有市場預期的那麼快。股市拋售或美國經濟更加疲軟的現狀或令美元承壓。
這些策略分析師們還表示，市場正在熱議G20國家的財政部長們是如何同意在北京時間3月18日發佈的公告中刪除有關反對貿易保護主義政策的措辭的。據悉，由於美國的反對，與會各國難以說服以美國財政部長努欽（Steven Mnuchin）為首的美國代表團回歸中間立場。最終，該會議公告打破10年來的慣例，放棄提及反對貿易保護主義、支持自由貿易以及對抗氣候變化的承諾，僅僅表示要加強貿易在經濟中的作用。雖然這樣的會議結果讓市場感到失望，但是，美元卻對利率做出了更多的回應。
布朗兄弟哈裡曼（Brown Brothers Harriman）的一些策略分析師認為，從技術層面來看，美元指數前景不容樂觀。如果跌破100關口，那麼下一目標將指向2月2日的低點99.25。
布朗兄弟哈裡曼的高級外匯策略師辛恩（Win Thin）表示，美元的技術面狀況相當糟糕，因此，他認為美元可能還會面臨數周的拋售。99.25是美元的一個重要關口。一旦美元跌破這一關口，那麼美元可能會指向下一個關鍵支撐位94.75關口。
而另一位分析師辛徹表示，美國與其他國家的息差正在收窄，這對於美元來說，是極具影響力的因素。他認為，美元拋售有些過度。但是，現在還不是買入美元的時機。
美股大跌不會觸發金融危機||金融界網站||###||2017年03月22日 03:47
金融界美股訊：一名美聯儲高官週二稱，他對美國股市一旦大幅下跌則將觸發一場廣泛的金融危機的說法持懷疑立場。
在對Twitter上提出的一個問題作出回復時，明尼阿波利斯聯儲主席尼爾·凱西卡瑞（Neel Kashkari）表示，他並不擔心可能出現的股市下跌，並指出真正重要的問題是金融體系——這基本上可以說是經濟的“生命線”——是否仍保持健康。他在其作答的Twitter消息中寫道：“不要去在意股市本身的下跌，該要關心的問題是潛在的金融穩定性。股市下跌不太可能會觸發危機。”
美國歷史上發生過很多次股市崩盤的現象，其中有些時候股市的崩盤會伴隨著整體金融危機一起到來，但在1987年股災等其他的一些例子中，市場則迅速反彈，並未對整體經濟造成影響。
凱西卡瑞還在一次Twitter消息問答中表示，與通貨膨脹爆發式上升相比，更有可能發生的情況是美國的通脹率將保持在低於2%的較低水準。他在其發佈的Twitter消息中寫道：“通脹率保持在2%以下的可能性要大得多。我們擁有強大的工具，能用來控制通脹以防其上升至過高的水準。”
在美聯儲於本月早些時候舉行的貨幣政策會議上，凱西卡瑞是聯邦公開市場委員會（FOMC）中唯一投票反對該委員會加息25個基點的與會委員。他認為，最近以來通脹上升的勢頭不太可能將可持續下去，並認為美國經濟的增長速度仍舊未能達到應有的水準。在這種環境下，加息“無助於”經濟增長，他說道。
特朗普行情將終結？美股機構投資者開始轉為淨賣出||金融界網站||###||2017年03月22日 03:49
金融界美股訊：從美銀美林的最新資料來看，又有一種對於美國股市的自相矛盾的觀察結果浮出了水面。
一方面，資料顯示在接受調查的基金經理人中，受訪者在3月份對股市進行的投資在其投資組合中所占淨比例為48%，創下了兩年以來的最高水準；而在基金經理人大舉投資股市的同時，承認股票已經變得估值過高的受訪者比例卻創下了自2000年以來的最高水準。
而在另一方面，雖然基金經理人作出回應稱其正在買入股票，但他們實際上正在做的事情則是完全不同的；正如美銀美林分析師吉爾·豪爾（Jill Hall）在隔夜發佈的一份研究報告中所指出的那樣，該行客戶已經連續五個星期賣出股票，而這種拋售浪潮完全是由其機構客戶帶頭掀起的。
報告稱，標普500指數在上周的交易中上漲了0.2%（但仍舊低於該指數在3月初觸及的高點），而美銀美林客戶在這一個星期的時間裡則連續第五個星期淨賣出了美國股票，這些客戶賣出的股票的總價值為8.91億美元。交易所交易基金（ETF）的流入仍舊保持平靜，而個股則遭遇了流出。
有一種很小的變化則是：在此前的四個星期時間裡，賣出股票的活動一直都廣泛地分佈在美銀美林的各個客戶群體中；但在上周，股票的淨賣出浪潮則完全是由於機構客戶拋售所致，而私人客戶和對沖基金則分別五個星期和七個星期以來首次成為了淨買家。在美國總統大選之後到最近的賣出浪潮以前，這兩個群體曾是股票的主要購買者。
換而言之，此前的“大轉向”是從機構投資者和對沖基金轉出，同時轉入有著“動物精神”的富裕的散戶投資者；而在上周，對沖基金則加入了購買股票的行列，這很可能是由於受到了它們必須在季度末趕上其所追蹤的基準指數的壓力，被迫購買了它們所能找到的任何估值過高的股票。
翻過憂慮之牆 瑞信上調標普500年底目標至2500點||金融界網站||###||2017年03月22日 03:38
金融界美股訊：瑞士信貸集團發佈研究報告，上調了對標普500指數以及其他幾乎所有風險資產的年底目標預期，稱其很高興能“翻過憂慮之牆”，並表示該集團更看好股票而非債券市場。
瑞士信貸集團的策略師安德魯·賈斯瓦提（Andrew Garthwaite）解釋道，該集團之所以對股市持有這種樂觀立場，是因為“在標普500指數觸及我們設定的年中目標之後，我們將年中和年底目標分別上調到了2400點和2500點，此前分別為2350點和2300點”。他還補充道：“我們的鮮明觀點是，投資者應該更多地投資於股票而非債券和信貸資產。我們現在認為，下半年股市回檔的可能性變小，因此我們將年中和年底目標分別從2350點和2300點分別上調至2400點和2500點。我們還維持泛歐斯托克50指數和日經225指數的3500點和20500點的年中目標不變。”
就市場的短期動作而言，瑞士信貸集團認為存在著“一種清晰的風險，那就是股市可能會上漲過高，隨後將迎來倒退；更現實地說，這種倒退很可能將在2017年底或2018年發生”。
以下是瑞士信貸集團修改後的目標的更多細節資訊：
“我們將泛歐斯托克50指數和日經225指數的年中目標分別保持在3500點和20500點，但在標普500指數目標改變的支援下，我們還上調了泛歐斯托克50指數、英國富時100指數和日經225指數的年底目標，分別上調至3700點、7500點和21000點（此前分別為3450點、7000點和19800點）。我們還將英國富時100指數的年中目標從7100點上調到了7400點。
有兩大事件可能會讓我們轉為負面立場：（1）如果失業率下降50到100個基點，至非加速通貨膨脹失業率（NAIRU）以下，且工資增長速度上升至3%以上，這日益看起來像是會在2018年發生的事件；（2）如果10年期美國國債失業率上升至3.0%到3.5%。我們認為，現在牛市正處於後期階段，因此未來一年時間裡的大多數漲幅到最後都會逆轉，進入下一個熊市。”
瑞士信貸集團還指出，以下戰術指標是需要加以密切關注的：
1.儘管債券收益率上升，但非金融類週期股的表現已經開始遜於防禦股。
雖然債券收益率已經有所上升，但美國週期股與防禦股之間的比率已經開始翻轉。雖然這讓人略感憂慮，但我們要強調的是，我們仍舊相信債券收益率將進一步上升。我們認為，這應該會使得銀行股的表現跑贏大盤，並可能會從非金融類週期股手中接管市場領導地位。
2.企業的淨購買量正在下降。
從資金流動的角度和盈利的角度來看，企業的購買量一直都是股市的非常重要的支撐之一。據瑞士信貸集團的資料顯示，自2012年以來企業一直都是股票的最大買家，股票回購在美國企業的每股收益增長中佔據了三分之一的比重。但現在看來股票回購活動正在減速，其13周滾動均線接近於七年低點。
3.原油市場上有很大的投機性頭寸，而原油是與通貨再膨脹相關的。
原油價格最近大幅向下回檔，而這種情況是在投機者大舉做多的環境下發生的。當投機者做多而投機性頭寸下降時，原油價格也傾向於下跌。從歷史上來看，原油價格下跌對股市來說一直都是個負面因素。但是，我們注意到原油價格與股市走勢之間的關係並不是很穩定的，而且兩者之間的相關性程度已於最近開始減弱。
但瑞士信貸集團同時表示，就目前而言，以下至關重要的“戰術性問題是需要加以焦點關注的”：
（1）企業的淨購買量下降，股票回購的表現不佳（但不計入股息和股票回購的自由現金流仍表現正面）；（2）投機者大舉做多原油，而市場表現一直都不利於這些投機者。在過去兩年時間裡，原油價格與風險資產之間有著很強的相關性（但根據我們的觀點，股票與原油價格之間的相關性已經開始減弱）。（3）週期股表現不佳，這可能會導致標普500指數在未來三個月裡的73%的時間裡都呈現出下跌走勢（但該指數在過去一個月時間裡並未有此表現）。
“黑天鵝指數”創新高 市場將迎暴跌？||中國證券網||###||2017年03月21日 21:54
據海外知名財經媒體MarketWatch週一（3月20日）報導，芝加哥期權交易所（CBOE）推出的有著“黑天鵝指數”之稱的偏斜指數（CBOE Skew Index SKEW）3月17日收盤達到153.34，創下紀錄新高，週一該指數保持在這一水準。該指數通過標普500指數價外期權價格的偏離程度來衡量市場對意外事件的擔憂程度。
偏斜指數反映期權投資者預期未來30天中發生“黑天鵝事件”的概率，從而用於衡量未來市場大跌風險的水準。
自特朗普（Donald Trump）去年11月8日贏得大選以來，美國股市可謂“漲勢如虹”；部分市場人士稱市場的“動物精神”被激發出來。
自大選以來，美股標普500指數已經大漲逾11%，道指攀升14%，而納指則同期上漲約13.6%。
但在過去的幾個交易日中，偏斜指數相當巧合地與標普500指數以及整體市場的下跌形成呼應。
根據FactSet的資料，自1月末以來，偏斜指數也基本呈現攀升態勢，今年迄今已經大漲逾21%。
位於芝加哥的研究公司OptionsInsider.com首席執行官（CEO）Mark Longo說道：“我認為，在市場以創紀錄步伐刷新高位之後，偏斜指數的上漲反映出對沖整體市場風險敞口的需求。”他補充道：“我們看到，投資者更加關注對於下跌中的保護。”
儘管偏斜指數創下新高，但華爾街的“恐慌指數”——CBOE波動性指數（CBOE Volatility Index VIX）已經很長時間交投于歷史平均水準約20的下方，表明市場可能沒有為突然波動最好準備。
CBOE期權研究所主管Russell Rhoads指出，在低波動性環境，投資者可能對於股指創歷史新高感到興奮，但他同時表示，VIX較低的水準，也意味著該指數更加容易往上走。
投資研究公司Sundial Capital Research總裁Jason Goepfert追蹤了偏斜指數相對於VIX的關係。
他指出，當偏斜指數相對比VIX的比重大幅攀升時，未來30至60日內市場傾向於走軟。
Goepfert說道：“從歷史上來說，當偏斜指數與VIX的關係處於極端水準時，未來1至2個月內標普500指數的走勢相反。”
分析人士指出，近期偏斜指數上升可能與近期諸多風險事件有關。
上周美聯儲（FED）決議和荷蘭大選都曾經市場感到擔憂，儘管美聯儲沒有市場預期般那麼鷹派，而荷蘭大選也沒有飛出今年歐洲政壇首只“黑天鵝”，不過這並不意味著“警報”已經解除。投資者眼下可能正將即將到來的法國大選視為又一個可能引爆地緣政治波動性的“地雷”。
一些知名市場人士近期也開始發出警告。FX168財經網週一報導稱，有“末日博士”之稱的知名經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）上週六表示，市場正高估美國總統特朗普政策的正面影響，同時他們也正低估特朗普政策的潛在打擊。
作為Roubini Macro Associates首席執行官（CEO）的魯比尼在接受CNBC採訪時指出，目前正面情緒正佔據上風，不過“厄運”馬上就會到來。
他說道：“（市場）正高估特朗普政策的正面效應。基礎設施，經濟刺激，去監管，減稅：我認為特朗普在這些方面取得的進展要小得多。他們在低估這樣一種風險，即美國貿易保護主義政策將導致貿易戰，移民限制將放緩勞動力供應，而對企業部門進行微觀治理將有負面影響。”
魯比尼補充道，美國的政策組合也構成挑戰：財政刺激將迫使美聯儲實施更多加息舉措，這將推高利率和美元。他說道：“從某種途徑來說，這將令經濟隨著時間推移走軟。”
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