3月22日， 讀懂新三板、中信建投證券和東北證券聯合舉辦的2017中國新三板做市商大會（MMCC）在北京隆重舉行。 東北證券新三板研究中心總監付立春在會上致辭。
付立春表示， 新三板即將進入二次創業時代， 二次創業的主線就是完善分層。 未來成長迅速、市場潛力大， 研發能力比較強的企業， 還有比較穩定的傳統行業企業會在新三板這個市場中生存下來。 付立春還特別指出， 二季度可能是新三板市場未來三年的一個低點， 但同時也是一個最佳的佈局時間視窗。
以下為付立春的致辭：
謝謝大家。 尊敬的各位領導、各位貴賓， 女士們、先生們， 大家上午好！
非常榮幸代表本次大會聯合主辦方東北證券對本次大會， 對首屆新三板做市商大會的召開表示熱烈祝賀， 也對各位貴賓的參與表示熱烈歡迎。
東北證券是一家大型上市券商， 新三板業務一直是我們的特色。
我的題目是《聚焦再分層， 佈局TOP精選》。 我先強調一下新三板現在所處的階段， 截止 2016年12月份， 新三板掛牌企業達到1萬家， 新三板擴容創業1.0時代基本告一段落， 新三板即將進入二次創業時代， 我們即將迎接二次創業的春天。 現在的市場狀態基本印證了我們對未來3-5年的整體看法。
2017年以來， 做市指數還有很多做市企業股票有一個非常大的提升， 上漲幅度非常大， 昨天做市指數又創了一個階段性新高。 從年初到現在， 我們都感覺到2017年新三板市場的暖意。 特別是春節後， 應該是強勁回暖。
從交易方式來看， 現在協定轉讓企業的比例是在增加的，
雖然3月份做市轉協議的企業數量有所下降， 但是整體上來看， 把這個時間軸放長一些， 我們發現這個趨勢還是在延續的。 從新三板一級市場， 也就是定增市場來看， 一季度的表現應該是波瀾不驚， 特別是相對二級市場的強勁而言應該是波瀾不驚。 二季度定增完成情況、融資額和去年的情況基本持平， 增長並不明顯。
但是相對其他市場， 我們發現了一個可喜的現象， 新三板2017年一季度定增融資金額再次超過了創業板。 雖然我們和其他市場還有差距， 但我相信這是一個暫時狀態， 流動性不足的問題會得到解決。
一季度新三板新出的政策應該說非常豐富，
二次創業的重點或者是主線是什麼？趙副主席在會議上明確指出， 改革方向是完善分層。 今天已經明確了， 分層就是對做市流動性比較強的企業在未來進一步分層。 流動性高的企業估值會有快速上升。
因為新三板市場有很多企業， 掛牌企業在規範性、誠實誠信方面還有不少差距。 企業規範還有很長的路要走。 包括對會計師、事務所掛牌的審查和董秘資格考試等等， 這個方向是堅定不移的。
我們提出幾點建議做參考：
第一， 是不是可以考慮做市和競價混合的交易制度？
第二， 私募做市是不是可以考慮加速實施。
第三， 對照國際經驗和其他金融機構， 是不是考慮進一步將做市業務加入到私募的經營範圍當中。
第四， 鼓勵為市場提供更多流動性。
第五， 建立大宗交易平臺， 引入多元投資者。
對於企業而言， 面對新三板二次創業的黃金時代， 必須保持冷靜的心態。 市場分化越來越嚴重， 越來越加劇。 有兩類企業可以在這個土壤中生存：第一類是符合雙創政策， 成長迅速、市場潛力大， 研發能力比較強， 之前積累比較豐富的一些企業。 這些企業是新三板當中的特色， 也是未來發展的一個方向。
第二類是相對比較傳統的企業， 行業相對比較傳統， 但是具有相當的穩定性和持續性。
對於企業而言，我們的建議就是鞏固和拓展本職工作。守住底線，誠實守信規範運營。然後進行拓展，立足長遠規劃。
我們認為二季度可能會出現新三板市場的一個階段性低點。因為這一輪行情更多是由於一些政策預期，一些壓抑性需求的釋放造成的。隨著政策預期的降溫，再加上資金壓力，比如剛才提到的解禁壓力，市場可能會出現低點。2016年的解禁壓力比較大，特別是上半年，可能是未來三年的一個低點。但是如果從長遠角度來看，也可能是唯一一個最好的佈局時間視窗。
我們另外一個關鍵字是精選分化。我們認為未來企業分化非常嚴重，隨著企業的自然成長，這種分化會加劇。新三板上創新能力強、創新前景廣闊的企業大概有200家。我們認為精選企業策略，是一個不變的王道。精選優質企業，無論做市也好，投資也好，都是未來的方向。
對這200家企業進行一些分析和指標篩選，進行評級，分成三星、五星的企業，對走勢進行跟蹤，是一個很好的策略。有興趣的可以看看二季度的策略報告和做市專題報告。
謝謝大家。
對於企業而言，我們的建議就是鞏固和拓展本職工作。守住底線，誠實守信規範運營。然後進行拓展，立足長遠規劃。
我們認為二季度可能會出現新三板市場的一個階段性低點。因為這一輪行情更多是由於一些政策預期，一些壓抑性需求的釋放造成的。隨著政策預期的降溫，再加上資金壓力，比如剛才提到的解禁壓力，市場可能會出現低點。2016年的解禁壓力比較大，特別是上半年，可能是未來三年的一個低點。但是如果從長遠角度來看，也可能是唯一一個最好的佈局時間視窗。
我們另外一個關鍵字是精選分化。我們認為未來企業分化非常嚴重，隨著企業的自然成長，這種分化會加劇。新三板上創新能力強、創新前景廣闊的企業大概有200家。我們認為精選企業策略，是一個不變的王道。精選優質企業，無論做市也好，投資也好，都是未來的方向。
對這200家企業進行一些分析和指標篩選，進行評級，分成三星、五星的企業，對走勢進行跟蹤，是一個很好的策略。有興趣的可以看看二季度的策略報告和做市專題報告。
謝謝大家。