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惠威科技002888申購上市 基本面分析

本文為南方財富網原創。 (作者:橘子)

惠威科技(002888)股票預計於2017年7月12日(本週三)在深圳證券交易所開始申購, 基本情況如下。

公司產品定位以中高端為主,

擁有品牌“惠威”、“HiVi”, 主要從事各類音響設備、揚聲器的研發、生產和銷售。

14-16年主營業務收入分別為22847.25萬元、24420.19萬元、24226.56萬元, 綜合毛利率各為38.86%、39.17%、38.01%, 兩者呈同向變動, 公司的獲利水準基本穩定。

14-16年經營活動產生的現金流量淨額分別為4140.42萬元、6101.12萬元、6222.63萬元;淨利潤分別為3409.28萬元、3340.59萬元、3704.46萬元, 各期經營活動產生的現金流量淨額分別高於淨利潤, 企業淨利潤全部以現金的方式說明經營活動現金流量良好, 淨利潤具有較強的現金保障, 財務穩健。

此外存貨淨額14-16年分別為2545.60萬元、2803.88萬元、2251.07萬元;存貨周轉率分別為1.87次、2.32次、2.70次, 逐年上升。 資料表明公司資產變現能力增強, 存貨管理能力有所提高。

主營業務成本率分別為61.14%、60.83%、61.99%;成本費用利用率各為21.61%、18.73%、21.22%, 兩者皆基本保持穩定。 公司生產模式以自主生產為主, 16年取消部分產品的委外加工, 預計長期下來, 有望提升企業的製造能力, 降低產品成本。

另外, 公司採用“經銷為主、經銷與直銷相結合”的線上和線下相結合的銷售模式, 截至2016年12月31日, 公司在國內共有305家線下經銷商和2家線上經銷商,

完善的行銷管道保證了公司產品的順暢銷售。 14-16年線上、線下經銷商銷售收入占營業收入比例分別在25%和60%左右, 經銷商銷售收入為營收的主力來源。

待本次募資用於行銷與服務網路建設專案、生產線自動化與產能擴建專案、研發中心建設項目完工投產後,

將有助於擴大各類音響產品產能, 控制公司生產成本, 加強公司銷售及服務能力, 從而擴大公司的銷售規模和市場份額, 提高市場競爭力。

綜合以上分析, 惠威科技(002888)股票經營狀況處於正常水準, 建議投資者關注企業募資專案建設對經營狀況的影響。

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