美聯儲重申年內縮表，英央行委員再提加息-一周市場綜述(2017.07.03-07.09)

上周市場總結

G20會議閉幕， 各國就自由貿易達成妥協， 但氣候協議分歧仍在。

美聯儲重申年內縮表計畫， 美國6月非農就業人數大幅增長。

受此影響， 美元指數小幅上升， 黃金下挫， 各主要國債收益率繼續上升。 另一方面， 市場情緒有所平復， 歐美股市弱勢反彈。

原油市場投資者則始終擔憂供需不平衡的負面影響， 原油價格再次大跌。

兩位英國央行MPC委員上周暗示加息可能。

本周投資建議(2017.07.10-2017.07.16)

本周美國以及中國6月CPI資料出爐， 歐元區6月CPI終值資料確定， 全球通脹面貌可窺一斑。

歐盟經濟與金融事務委員會會議下周召開， 歐元區政策動向值得關注。

歐佩克， EIA等月度原油市場報告下周出爐， 原油市場供需均衡狀況將會對原油價格短期波動產生重大影響。

一周要聞回顧

全球：

G20就自由貿易達成一致， 但未能就巴黎氣候協定達成一致。

卡達計畫將本國液化天然氣(LNG)產量提高30%，

為爭奪亞洲客戶向美國、俄羅斯和澳洲的競爭對手打響了價格戰的第一槍。 卡達宣佈， 將在未來五至七年把該國LNG年產量提高至1億噸， 相當於當前全球供應量的三分之一。 卡達暗示， 準備與沙特、埃及、阿聯酋和巴林進行持久戰。

中國：

中國6月財新製造業PMI 50.4， 為三個月高位， 預期 49.8， 前值 49.6。 6月財新服務業PMI 51.6， 前值 52.8。 6月財新綜合PMI 51.1， 前值 51.5。

中國6月外儲規模升至八個月新高， 連續五個月上升。 6月外匯儲備 30567.9億美元， 預期 30610億美元， 前值 30536億美元。 6月外儲環比增加32.2億美元， 為連續第五個月上升， 創2014年6月來最長上升週期。

中國央行上周舉行二季度例會， 重申實施好穩健中性貨幣政策 引導信貸社融合理增長。 措辭與一季度基本一致。

美國：

美聯儲上周公佈的6月會議紀要表明：美聯儲官員在何時啟動縮表問題上存在意見分歧，

數名官員擔心通脹進展可能已經放緩。 但大多數官員將物價疲軟歸咎於特殊因素。 少數幾名官員指出， 過低的波動率和較低的股權溢價都會加劇未來金融系統穩定所面臨的風險。 其他官員認為， 推遲至2017年稍晚縮表是有利的。 美聯儲官員們重申支持循序漸進地加息， 並認為資產負債表對金融條件的影響有限。 美聯儲官員們討論失業率持續下降的利弊。

美聯儲上周向國會發佈半年度貨幣政策報告稱， 金融市場近期表現面臨壓力， 但美國金融系統流動性“溫和”。 由於面臨融資緊張的風險， 留意到聯邦住房貸款銀行系統（FHLBS）流動性錯配。

債市、股市和商業地產領域的估值壓力上升。 企業債領域， 幾無跡象表明流動性減損。 目前已經出臺的財政政策對今年GDP增長的影響基本為中性。 儘管就業市場狀況吃緊， 但薪資增長遲緩， 可能反映生產率疲弱。 很難判斷生產率增長疲弱的情況將會逐步消退， 還是已形成新常態。 貨幣政策規定提供了有用的指引， 但不能控制美國經濟的複雜性。 更長週期的通脹預期一直相對穩定， 哪怕部分通脹率措施按歷史標準衡量仍然偏低。 FOMC當前預計， 鑒於美國經濟大體上符合預期， 將從2017年開始實施資產負債表正常化計畫。 勞動力市場條件在2017年前五個月裡繼續得到強化。

經濟資料方面， 美國6月ISM製造業指數 57.8， 創2014年8月份以來新高，

預期 55.2， 前值 54.9。 6月ISM非製造業指數 57.4， 預期 56.5， 前值 56.9。 產業方面， 5月工廠訂單環比 -0.8%， 預期 -0.5%， 前值為-0.3%。 房地產方面， 5月營建支出環比 0.0%， 預期 0.3%， 前值為 -0.7%。

勞動力市場方面， 6月非農就業人口 +22.2萬， 預期 +17.8萬。 6月失業率 4.4%， 預期 4.3%， 前值 4.3%。 6月勞動力參與率 62.8%， 預期 62.7%， 前值 62.7%。 6月平均每小時工資同比 2.5%， 預期 2.6%， 前值為2.4%。

歐洲及其它發達國家：

1.歐元區

歐洲央行首席經濟學家Praet上周表示， 維持政策穩定仍然是保持通脹朝向目標穩定回升的關鍵。 當前經濟穩定回升的勢頭繼續在各個行業、各個國家擴散。 但通脹預期從整體分佈看仍然過低， 歐洲央行的使命尚未完成， 需保持耐心。 近期調查表明二季度出現強勁開局， 通脹展望中的負面情境不太可能發生， 特別是通縮風險已經顯著消逝。

歐洲央行上周公佈6月會議紀要。紀要顯示：管委普遍同意物價穩定展望基本不變。管委就調整購債計畫寬鬆偏好進行了討論，但最終決定採取審慎態度。如果通脹展望信心改善，將審視購債計畫的寬鬆偏好。購債計畫為關鍵工具，但不排除在職權範圍動用其他工具。管委普遍同意當前貨幣政策立場適宜，認為過早緊縮會對通脹展望產生負面影響，應小幅逐步調整指引。有理由注意溝通，以避免傳達出引發融資條件收緊的信號。即使微小的調整也會導致市場誤解為根本性的政策調整。委員們敦促歐洲央行不要高估歐洲選舉帶來的衝擊，在央行政策以及經濟復蘇支撐下，通脹逐步回升的條件已經就位。

經濟資料方面，歐元區5月失業率 9.3%，與預期和前值持平。歐元區5月零售銷售環比 0.4%，預期 0.4%，前值 0.1%。5月零售銷售同比 2.6%，預期 2.3%，前值為2.6%。成員國方面，德國5月工業產出同比 5%，預期 4%，前值為2.8%。法國5月工業產出同比 3.2%，預期 1.4%，前值為0.1%。5月製造業產出同比 3.3%，預期 1.4%，前值為0.6%。

2.英國

英國央行貨幣政策委員Saunders上周表示英國家庭應為加息做好準備。他表示沒有必要因為脫歐談判仍在進行就讓利率政策按兵不動。目前風險是在刺激力度最大化的情況下，失業率持續下滑且薪資攀升，英國央行或不得不急速逆轉刺激舉措。另一位央行MPC委員McCafferty也表示，英國經濟動能已經在2017年上半年部分地喪失。英國通脹率大幅回暖，這一點不容忽視，通脹可能會進一步加快上升。英鎊近期漲幅相對偏小，相比過去，利率將保持在更低的水準，可能需要移除一部分刺激。

英國6月製造業PMI 54.3，創三個月新低；預期 56.3，前值為56.3。6月製造業PMI產出分項指數為三個月低點，新出口訂單指數為五個月低點。6月服務業PMI 53.4，預期 53.5，前值 53.8。6月綜合PMI 53.8，預期 53.9，前值為54.3。5月工業產出同比 -0.2%，預期 0.2%，前值 -0.8%。5月製造業產出同比 0.4%，預期 1%，前值 0.0%。

3.日本

日本央行宣佈在0.11%收益率水準無限量買進10年期國債；並將5至10年期國債常規購買規模從之前的4500億日元提高至5,000億日元。日本央行開展操作後，10年期日本國債收益率一度跌至0.095%。

經濟資料方面，日本6月服務業PMI 53.3，為2015年8月以來最高；前值 53。6月綜合PMI 52.9，前值 53.4。

4.加拿大

加拿大6月Markit製造業PMI 54.7，前值 55.1。5月貿易帳 -10.9億加元，預期 -5億加元，前值為 -5.5億加元。就業市場方面，6月失業率 6.5%，預期 6.6%，前值 6.6%。6月就業人數 +4.53萬，預期 +1萬，前值 +5.45萬。6月就業參與率 65.9%，前值 65.8%。

5.澳大利亞

澳洲聯儲在上周召開的7月貨幣政策會議上維持利率不變，符合市場預期。澳洲聯儲在會後聲明中表示：維持利率決議不變符合經濟增長可持續性，認為維持政策不變一段時間後將逐漸實現的CPI目標。預期隨著經濟增強，預期通脹將逐漸抬升。認為低利率支撐經濟前景，且全球經濟普遍持續回升，但消費增長仍然受到抑制。

澳大利亞5月商品及服務貿易帳 24.71億澳元，預期 10億澳元，前值 5.55億澳元修正為0.9億澳元。5月零售銷售環比 0.6%，預期 0.2%，前值 1%。

一周市場回顧

全球股票市場

綜述: 上周金融市場情緒趨於緩和，恐慌性指數VIX小幅上升，歐美股市在此前的大跌後小幅反彈。 市場對於歐美央行的鷹派態度能否落實仍有疑慮。 但此前表示相對強勁的港股以及新興市場股指則顯著下跌，市場開始擔心發達市場貨幣政策收緊後對新興市場的負面影響。

恐慌性指數VIX上週報收於11.19，較前一周收盤11.18小幅上漲0.09%。 周內高點13.05，漲幅16.73%。周內低點10.28，跌幅8.05%。

道鐘斯全球市場指數DWG上週報收於3694.10，前一周收盤3704.12，一周下跌0.27%。 周內高點3715.59，漲幅0.31%。周內低點3680.04，跌幅0.65%。

美國S&P 500上週報收於2425.18，較前一周收盤2423.41上漲0.07%。周內高點2439.17， 漲幅0.65%。周內低點2407.70，跌幅0.65%。

德國DAX上週報收於12388.68，較前一周收盤12325.12上漲0.52%。 周內高點12496.82， 漲幅1.39%。周內低點12316.43，跌幅0.07%。

英國富時100上週報收於7350.92，較前一周收盤7312.72上漲0.52%。周內高點7386.92，漲幅1.01%。周內低點7303.46，跌幅0.13%。

歐洲Stoxx EU600指數上週報收於380.18，前一周收盤379.37，一周上漲0.21%。周內高點383.80，漲幅1.17%。周內低點378.45，跌幅0.24%。

日經225指數上週報收於19929.09，前一周收盤20033.43，一周下跌0.52%。周內高點20197.16，漲幅0.82%。周內低點19856.65，跌幅0.88%

香港恒生指數上周收盤報收於25340.85， 較前一周收盤25764.58下跌1.64%。 周內高點25838.27， 漲幅0.29%。周內低點25199.86，跌幅2.19%。

道鐘斯新興市場指數上週報收於4114.79， 較前一周收盤4137.01下跌0.54%。周內高點4152.78，漲幅0.38%。周內低點4111.09，跌幅0.63%。

全球外匯市場

綜述: 上周美元指數小幅反彈，市場預期美聯儲年內縮表為大概率事件。美元指數反彈之下，各主要非美貨幣均小幅下跌。此前歐元以及英鎊均大幅反彈，短期處於調整階段。人民幣則始終保持箱體波動走勢。近期日元相對弱勢，日本央行多次暗示弱勢日元有利於經濟增長。

美元：指數上周止跌回升，上週五最終收盤於96，較前一周收盤95.63上漲0.39%。

人民幣：在岸人民幣上周收盤於6.8128，較前一周收盤價6.7787下跌0.5%。離岸人民幣上周收盤於6.8037，較前一周收盤價6.77796下跌0.36%。

歐元：上周小幅回落，歐元/美元上週五報收于1.1403美元，較前一周收盤1.1427美元下跌0.21%。

英鎊：上周下挫，英鎊兌美元收盤為1.2887美元，較前一周收盤1.3024美元下跌1.05%。

日元：上周繼續下探，美元/日元收盤於113.91日元，較前一周收盤112.39日元上漲1.35%。

澳元：上周下跌，澳元/美元上週五報收于0.7606美元，較前一周收盤價0.7689美元下跌1.08%。

加元：上周繼續反彈，美元/加元上週五報收於1.2878加元，較前一周收盤價1.2966加元下跌0.68%。

全球商品能源市場

綜述: 上周原油價格以及黃金攜手下挫，路透CRB商品研究局指數受累下跌。原油市場始終受到供應過剩以及需求疲弱的雙重影響。黃金方面，市場開始重視美聯儲年內縮表的可能性以及其對黃金價格的打壓。

原油：NYMEX 17年8月到期原油期貨CLQ7電子盤上週報收於每桶44.23美元，較前一周收盤46.04美元大跌3.93%。

黃金：COMEX COMEX 17年8月到期黃金期貨GCQ7電子盤上週報收於每盎司1209.70美元，較前一周收盤1242.30美元下挫2.62%。

路透CRB商品研究局指數：CRB指數上週五報收於172.56，較前一周收盤174.78下跌1.27%

全球債券市場

綜述:上周國債市場收益率繼續上升，市場逐漸接受各大央行貨幣政策趨於收緊的事實，雖然對於能否真正落實仍有疑慮。債券市場收益率此前連續保持在低位，也為近期的收益率上升提供了空間。

美國：10年期國債收益率報收於2.384，前一周收盤2.302，一周上漲8.2個基點。

德國：10年期國債收益率報收於0.575，較前一周收盤0.467上漲10.8個基點。

法國：10年期國債收益率上周收盤0.943，較前一周收盤價0.821上漲12.2個基點。

義大利：10年期國債收益率上周收盤2.328，較前一周收盤價2.155大漲17

西班牙：10年期國債收益率上周收盤1.715，較前一周收盤價1.532大漲18

英國：10年期國債收益率上周收盤1.309，較前一周收盤價1.259上漲5個基點

日本：10年期國債收益率上周收盤0.088，與前一周收盤價持平。

澳大利亞：10年期國債收益率上周收盤2.682，較前一周收盤價2.608上漲7

加拿大：10年期國債收益率上周收盤1.879，較前一周收盤價1.769大漲11

本周重大事件日期重大事件時間(北京)7.10(日本)5月核心機械訂單環/同比07:507.10(日本)5月未季調/季調後經常帳07:507.10(日本)5月貿易帳07:507.10(日本)6月銀行貸款(含/不含信託)同比07:507.10(中國)6月CPI/PPI同比09:307.10(日本)6月經濟觀察家現況/前景指數13:007.10(德國)5月未季調貿易帳14:007.10(德國)5月季調後進/出口環比14:007.10(歐元區)7月Sentix投資者信心指數16:307.10(美國)6月就業市場狀況指數(LMCI)22:007.11(歐元區)歐盟經濟與金融事務委員會會議全天7.11(美國)5月消費信貸變動03:007.11(英國)6月BRC同店銷售同比07:017.11(日本)6月貨幣存量M2/M3同比07:507.11(澳大利亞)6月NAB商業景氣/信心指數09:307.11(澳大利亞)5月季調後房屋貸款許可件數環比09:307.11(澳大利亞)5月季調後投資房屋貸款許可額環比09:307.11(義大利)5月季調後工業產出環比16:007.11(義大利)5月工作日調整後工業產出同比16:007.11(義大利)5月未季調工業產出同比16:007.11(美國)6月NFIB中小企業樂觀程度指數18:007.11(加拿大)6月新屋開工20:157.11(美國)5月JOLTS職位空缺22:007.11(美國)5月批發銷售環比22:007.11(美國)5月批發庫存環比終值22:007.12(美國)FOMC票委美聯儲理事主席布雷納德發表演講00:007.12(美國)EIA公佈短期能源展望報告00:007.12(全球)歐佩克公佈月度原油市場報告早間7.12(美國)7.7當周API原油/汽油庫存04:307.12(日本)6月國內企業商品物價指數環/同比07:507.12(澳大利亞)7月西太平洋消費者信心指數及環比08:307.12(日本)5月第三產業活動指數環比12:307.12(英國)6月失業率及失業金申請人數變動16:307.12(英國)5月三個月ILO失業率及就業人數變動16:307.12(英國)5月三個月(含/不含)紅利的平均工資同比16:307.12(歐元區)5月工業產出環/同比17:007.12(美國)7.7當周MBA抵押貸款申請活動指數周環比19:007.12(加拿大)加拿大央行宣佈7月利率決定和貨幣政策報告22:007.12(美國)美聯儲FOMC公佈6月貨幣政策會議紀要22:007.12(美國)美聯儲主席耶倫在眾議院作證詞22:007.12(美國)7.7當周EIA原油/汽油庫存22:307.13(歐元區)法國和德國領導人峰會早間7.13(美國)美聯儲公佈經濟狀況褐皮書02:007.13(英國)6月三個月RICS房價指數07:017.13(日本)7.7當周外資淨買入日本債券/股票07:507.13(日本)7.7當周日本淨買入境外債券/股票07:507.13(中國)5月貿易帳(按美元計/按人民幣計)未定7.13(中國)5月進/出口同比(按美元計/按人民幣計)未定7.13(德國)6月CPI終值數據14:007.13(法國)5月CPI終值數據14:457.13(全球)IEA公佈月度原油市場報告16:007.13(加拿大)5月新屋價格指數環/同比20:307.13(美國)6月PPI環/同比資料20:307.13(美國)7.8當周首次申請失業救濟人數20:307.13(美國)7.1當周續請失業救濟人數20:307.13(美國)FOMC票委芝加哥聯儲主席埃文斯發表演講23:307.14(美國)6月政府預算02:007.14(日本)5月工業產出環/同比終值12:307.14(日本)5月設備利用指數環比12:307.14(歐元區)5月經季調/未季調貿易帳17:007.14(義大利)5月貿易帳/對歐盟貿易帳17:007.14(美國)摩根大通/花旗集團/富國銀行發表二季度財報19:00-20:007.14(美國)6月CPI環/同比資料20:307.14(美國)6月零售銷售環比20:307.14(美國)6月工業產出/製造業產出環比21:157.14(美國)6月設備使用率21:157.14(美國)7月密西根大學消費者信心指數初值22:007.14(美國)5月商業庫存環比22:007.15(美國)7.14當周總鑽井數01:007.15(美國)7.14當周天然氣鑽井數01:007.15(美國)7.14當周石油鑽井數01:00未定(中國)6月新增人民幣貸款未定未定(中國)6月社會融資規模未定未定(中國)6月M0/M1/M2貨幣供應同比未定未定(中國)6月實際使用外資(FDI)同比未定

注:以上文中所用資料以及圖片來自華爾街日報網站以及其他公開資源

歐洲央行上周公佈6月會議紀要。紀要顯示：管委普遍同意物價穩定展望基本不變。管委就調整購債計畫寬鬆偏好進行了討論，但最終決定採取審慎態度。如果通脹展望信心改善，將審視購債計畫的寬鬆偏好。購債計畫為關鍵工具，但不排除在職權範圍動用其他工具。管委普遍同意當前貨幣政策立場適宜，認為過早緊縮會對通脹展望產生負面影響，應小幅逐步調整指引。有理由注意溝通，以避免傳達出引發融資條件收緊的信號。即使微小的調整也會導致市場誤解為根本性的政策調整。委員們敦促歐洲央行不要高估歐洲選舉帶來的衝擊，在央行政策以及經濟復蘇支撐下，通脹逐步回升的條件已經就位。

經濟資料方面，歐元區5月失業率 9.3%，與預期和前值持平。歐元區5月零售銷售環比 0.4%，預期 0.4%，前值 0.1%。5月零售銷售同比 2.6%，預期 2.3%，前值為2.6%。成員國方面，德國5月工業產出同比 5%，預期 4%，前值為2.8%。法國5月工業產出同比 3.2%，預期 1.4%，前值為0.1%。5月製造業產出同比 3.3%，預期 1.4%，前值為0.6%。

2.英國

英國央行貨幣政策委員Saunders上周表示英國家庭應為加息做好準備。他表示沒有必要因為脫歐談判仍在進行就讓利率政策按兵不動。目前風險是在刺激力度最大化的情況下，失業率持續下滑且薪資攀升，英國央行或不得不急速逆轉刺激舉措。另一位央行MPC委員McCafferty也表示，英國經濟動能已經在2017年上半年部分地喪失。英國通脹率大幅回暖，這一點不容忽視，通脹可能會進一步加快上升。英鎊近期漲幅相對偏小，相比過去，利率將保持在更低的水準，可能需要移除一部分刺激。

英國6月製造業PMI 54.3，創三個月新低；預期 56.3，前值為56.3。6月製造業PMI產出分項指數為三個月低點，新出口訂單指數為五個月低點。6月服務業PMI 53.4，預期 53.5，前值 53.8。6月綜合PMI 53.8，預期 53.9，前值為54.3。5月工業產出同比 -0.2%，預期 0.2%，前值 -0.8%。5月製造業產出同比 0.4%，預期 1%，前值 0.0%。

3.日本

日本央行宣佈在0.11%收益率水準無限量買進10年期國債；並將5至10年期國債常規購買規模從之前的4500億日元提高至5,000億日元。日本央行開展操作後，10年期日本國債收益率一度跌至0.095%。

經濟資料方面，日本6月服務業PMI 53.3，為2015年8月以來最高；前值 53。6月綜合PMI 52.9，前值 53.4。

4.加拿大

加拿大6月Markit製造業PMI 54.7，前值 55.1。5月貿易帳 -10.9億加元，預期 -5億加元，前值為 -5.5億加元。就業市場方面，6月失業率 6.5%，預期 6.6%，前值 6.6%。6月就業人數 +4.53萬，預期 +1萬，前值 +5.45萬。6月就業參與率 65.9%，前值 65.8%。

5.澳大利亞

澳洲聯儲在上周召開的7月貨幣政策會議上維持利率不變，符合市場預期。澳洲聯儲在會後聲明中表示：維持利率決議不變符合經濟增長可持續性，認為維持政策不變一段時間後將逐漸實現的CPI目標。預期隨著經濟增強，預期通脹將逐漸抬升。認為低利率支撐經濟前景，且全球經濟普遍持續回升，但消費增長仍然受到抑制。

澳大利亞5月商品及服務貿易帳 24.71億澳元，預期 10億澳元，前值 5.55億澳元修正為0.9億澳元。5月零售銷售環比 0.6%，預期 0.2%，前值 1%。

一周市場回顧

全球股票市場

綜述: 上周金融市場情緒趨於緩和，恐慌性指數VIX小幅上升，歐美股市在此前的大跌後小幅反彈。 市場對於歐美央行的鷹派態度能否落實仍有疑慮。 但此前表示相對強勁的港股以及新興市場股指則顯著下跌，市場開始擔心發達市場貨幣政策收緊後對新興市場的負面影響。

恐慌性指數VIX上週報收於11.19，較前一周收盤11.18小幅上漲0.09%。 周內高點13.05，漲幅16.73%。周內低點10.28，跌幅8.05%。

道鐘斯全球市場指數DWG上週報收於3694.10，前一周收盤3704.12，一周下跌0.27%。 周內高點3715.59，漲幅0.31%。周內低點3680.04，跌幅0.65%。

美國S&P 500上週報收於2425.18，較前一周收盤2423.41上漲0.07%。周內高點2439.17， 漲幅0.65%。周內低點2407.70，跌幅0.65%。

德國DAX上週報收於12388.68，較前一周收盤12325.12上漲0.52%。 周內高點12496.82， 漲幅1.39%。周內低點12316.43，跌幅0.07%。

英國富時100上週報收於7350.92，較前一周收盤7312.72上漲0.52%。周內高點7386.92，漲幅1.01%。周內低點7303.46，跌幅0.13%。

歐洲Stoxx EU600指數上週報收於380.18，前一周收盤379.37，一周上漲0.21%。周內高點383.80，漲幅1.17%。周內低點378.45，跌幅0.24%。

日經225指數上週報收於19929.09，前一周收盤20033.43，一周下跌0.52%。周內高點20197.16，漲幅0.82%。周內低點19856.65，跌幅0.88%

香港恒生指數上周收盤報收於25340.85， 較前一周收盤25764.58下跌1.64%。 周內高點25838.27， 漲幅0.29%。周內低點25199.86，跌幅2.19%。

道鐘斯新興市場指數上週報收於4114.79， 較前一周收盤4137.01下跌0.54%。周內高點4152.78，漲幅0.38%。周內低點4111.09，跌幅0.63%。

全球外匯市場

綜述: 上周美元指數小幅反彈，市場預期美聯儲年內縮表為大概率事件。美元指數反彈之下，各主要非美貨幣均小幅下跌。此前歐元以及英鎊均大幅反彈，短期處於調整階段。人民幣則始終保持箱體波動走勢。近期日元相對弱勢，日本央行多次暗示弱勢日元有利於經濟增長。

美元：指數上周止跌回升，上週五最終收盤於96，較前一周收盤95.63上漲0.39%。

人民幣：在岸人民幣上周收盤於6.8128，較前一周收盤價6.7787下跌0.5%。離岸人民幣上周收盤於6.8037，較前一周收盤價6.77796下跌0.36%。

歐元：上周小幅回落，歐元/美元上週五報收于1.1403美元，較前一周收盤1.1427美元下跌0.21%。

英鎊：上周下挫，英鎊兌美元收盤為1.2887美元，較前一周收盤1.3024美元下跌1.05%。

日元：上周繼續下探，美元/日元收盤於113.91日元，較前一周收盤112.39日元上漲1.35%。

澳元：上周下跌，澳元/美元上週五報收于0.7606美元，較前一周收盤價0.7689美元下跌1.08%。

加元：上周繼續反彈，美元/加元上週五報收於1.2878加元，較前一周收盤價1.2966加元下跌0.68%。

全球商品能源市場

綜述: 上周原油價格以及黃金攜手下挫，路透CRB商品研究局指數受累下跌。原油市場始終受到供應過剩以及需求疲弱的雙重影響。黃金方面，市場開始重視美聯儲年內縮表的可能性以及其對黃金價格的打壓。

原油：NYMEX 17年8月到期原油期貨CLQ7電子盤上週報收於每桶44.23美元，較前一周收盤46.04美元大跌3.93%。

黃金：COMEX COMEX 17年8月到期黃金期貨GCQ7電子盤上週報收於每盎司1209.70美元，較前一周收盤1242.30美元下挫2.62%。

路透CRB商品研究局指數：CRB指數上週五報收於172.56，較前一周收盤174.78下跌1.27%

全球債券市場

綜述:上周國債市場收益率繼續上升，市場逐漸接受各大央行貨幣政策趨於收緊的事實，雖然對於能否真正落實仍有疑慮。債券市場收益率此前連續保持在低位，也為近期的收益率上升提供了空間。

美國：10年期國債收益率報收於2.384，前一周收盤2.302，一周上漲8.2個基點。

德國：10年期國債收益率報收於0.575，較前一周收盤0.467上漲10.8個基點。

法國：10年期國債收益率上周收盤0.943，較前一周收盤價0.821上漲12.2個基點。

義大利：10年期國債收益率上周收盤2.328，較前一周收盤價2.155大漲17

西班牙：10年期國債收益率上周收盤1.715，較前一周收盤價1.532大漲18

英國：10年期國債收益率上周收盤1.309，較前一周收盤價1.259上漲5個基點

日本：10年期國債收益率上周收盤0.088，與前一周收盤價持平。

澳大利亞：10年期國債收益率上周收盤2.682，較前一周收盤價2.608上漲7

加拿大：10年期國債收益率上周收盤1.879，較前一周收盤價1.769大漲11

本周重大事件日期重大事件時間(北京)7.10(日本)5月核心機械訂單環/同比07:507.10(日本)5月未季調/季調後經常帳07:507.10(日本)5月貿易帳07:507.10(日本)6月銀行貸款(含/不含信託)同比07:507.10(中國)6月CPI/PPI同比09:307.10(日本)6月經濟觀察家現況/前景指數13:007.10(德國)5月未季調貿易帳14:007.10(德國)5月季調後進/出口環比14:007.10(歐元區)7月Sentix投資者信心指數16:307.10(美國)6月就業市場狀況指數(LMCI)22:007.11(歐元區)歐盟經濟與金融事務委員會會議全天7.11(美國)5月消費信貸變動03:007.11(英國)6月BRC同店銷售同比07:017.11(日本)6月貨幣存量M2/M3同比07:507.11(澳大利亞)6月NAB商業景氣/信心指數09:307.11(澳大利亞)5月季調後房屋貸款許可件數環比09:307.11(澳大利亞)5月季調後投資房屋貸款許可額環比09:307.11(義大利)5月季調後工業產出環比16:007.11(義大利)5月工作日調整後工業產出同比16:007.11(義大利)5月未季調工業產出同比16:007.11(美國)6月NFIB中小企業樂觀程度指數18:007.11(加拿大)6月新屋開工20:157.11(美國)5月JOLTS職位空缺22:007.11(美國)5月批發銷售環比22:007.11(美國)5月批發庫存環比終值22:007.12(美國)FOMC票委美聯儲理事主席布雷納德發表演講00:007.12(美國)EIA公佈短期能源展望報告00:007.12(全球)歐佩克公佈月度原油市場報告早間7.12(美國)7.7當周API原油/汽油庫存04:307.12(日本)6月國內企業商品物價指數環/同比07:507.12(澳大利亞)7月西太平洋消費者信心指數及環比08:307.12(日本)5月第三產業活動指數環比12:307.12(英國)6月失業率及失業金申請人數變動16:307.12(英國)5月三個月ILO失業率及就業人數變動16:307.12(英國)5月三個月(含/不含)紅利的平均工資同比16:307.12(歐元區)5月工業產出環/同比17:007.12(美國)7.7當周MBA抵押貸款申請活動指數周環比19:007.12(加拿大)加拿大央行宣佈7月利率決定和貨幣政策報告22:007.12(美國)美聯儲FOMC公佈6月貨幣政策會議紀要22:007.12(美國)美聯儲主席耶倫在眾議院作證詞22:007.12(美國)7.7當周EIA原油/汽油庫存22:307.13(歐元區)法國和德國領導人峰會早間7.13(美國)美聯儲公佈經濟狀況褐皮書02:007.13(英國)6月三個月RICS房價指數07:017.13(日本)7.7當周外資淨買入日本債券/股票07:507.13(日本)7.7當周日本淨買入境外債券/股票07:507.13(中國)5月貿易帳(按美元計/按人民幣計)未定7.13(中國)5月進/出口同比(按美元計/按人民幣計)未定7.13(德國)6月CPI終值數據14:007.13(法國)5月CPI終值數據14:457.13(全球)IEA公佈月度原油市場報告16:007.13(加拿大)5月新屋價格指數環/同比20:307.13(美國)6月PPI環/同比資料20:307.13(美國)7.8當周首次申請失業救濟人數20:307.13(美國)7.1當周續請失業救濟人數20:307.13(美國)FOMC票委芝加哥聯儲主席埃文斯發表演講23:307.14(美國)6月政府預算02:007.14(日本)5月工業產出環/同比終值12:307.14(日本)5月設備利用指數環比12:307.14(歐元區)5月經季調/未季調貿易帳17:007.14(義大利)5月貿易帳/對歐盟貿易帳17:007.14(美國)摩根大通/花旗集團/富國銀行發表二季度財報19:00-20:007.14(美國)6月CPI環/同比資料20:307.14(美國)6月零售銷售環比20:307.14(美國)6月工業產出/製造業產出環比21:157.14(美國)6月設備使用率21:157.14(美國)7月密西根大學消費者信心指數初值22:007.14(美國)5月商業庫存環比22:007.15(美國)7.14當周總鑽井數01:007.15(美國)7.14當周天然氣鑽井數01:007.15(美國)7.14當周石油鑽井數01:00未定(中國)6月新增人民幣貸款未定未定(中國)6月社會融資規模未定未定(中國)6月M0/M1/M2貨幣供應同比未定未定(中國)6月實際使用外資(FDI)同比未定

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