電子白馬股表現優異,業績估值雙增。 隨著市場風險偏好的改變,確定性高的具有成長性的低估值公司隨著“漂亮50”走勢良好。 板塊分化顯著,題材股或者概念股走勢低迷。 電子板塊內的優勢公司逐漸完成從低端產品到中高端產品的升級,研發投入的增大構築競爭壁壘,行業正回饋機制形成。
電子板塊整體業績增長明顯,淡季不淡,營業收入同比增長41.09%,淨利潤同比增長49.48%,在營業收入高速增長的前提下,淨利潤的增速超過營收增長的速度。 營收淨利潤的增長在TMT板塊中位列前茅。 行業估值在整個TMT板塊中仍相對較低。
iPhone十周年引領新一輪技術創新,帶動相關產業迅速發展。 無線充電或者未來5G的佈局必然帶來手機背板材料的去金屬化。 玻璃、陶瓷和藍寶石迎來新的增長。 iPhone多個元件迎來重要升級,將對產業鏈形成深遠影響。
顯示面板和LED行業迎來新的供需週期,同時產業的競爭格局發生結構性的變化,行業龍頭盈利明顯改善。 面板產業受益於電視尺寸的迅速增長。
產業格局從韓國臺灣像大陸轉移的趨勢明顯。 國內顯示企業在新興的OLED領域投資增大,與行業優勢企業的代際差相比LCD時代明顯縮短。
投資機會:
無論是消費電子的產業升級還是OLED/半導體產業的建設都給鐳射設備提供了巨大的市場需求,下半年繼續看好鐳射產業相關公司。
風險提示:
IPhone銷量不及預期、新技術接受度推廣度低於預期。