本周行業觀點
本周重要事件:馬凱主持新能源車推廣應用座談會;201款車型上榜第6批新能源汽車推廣目錄;Model3開始正式量產;戴姆勒將於北汽合作生產純電動車;富豪宣佈2019年起停止開發純燃油車型;國家能源局正式公佈首批55個“互聯網+”智慧能源(能源互聯網)示範項目。
板塊配置建議:近期週報首推兩隻標的隆基股份、杉杉股份本周表現搶眼,分別創下年內股價新高,目前位置看未來2~3年,我們認為兩家公司均具備穩坐所在行業絕對龍頭地位的能力,且市占率有望進一步提高,股價仍有翻番空間,維持推薦。
推薦組合:隆基股份、林洋能源;杉杉股份、富瑞特裝、天齊鋰業、贛鋒鋰業、大洋電機、國軒高科;良信電器、國電南瑞、恒華科技。
新能源汽車:馬凱主持會議強調新能源車產業頂層設計;特斯拉Model3正式投產,產能爬坡及用戶體驗進入驗證期;賓士、富豪電動化進程提速,國內材料企業將率先受益;攻守兼備配置具備全球供貨能力的中上游材料及資源龍頭,關注燃料電池主題。
國務院總理馬凱本周在北京深入調研新能源汽車充換電設施、充電服務平臺、分時租賃等單位,並與工信部召開會議,強調了“三個統籌(全產業鏈、產業佈局、發展與安全)”、“四個創新(電池、充電、整車、機制)”的我國新能源汽車產業發展的頂層設計。
本周戴姆勒與北汽簽署新框架協議,將投資50億元在北京賓士生產純電動汽車,工廠將於2020年投產並將使用國產動力電池;此外,富豪宣佈將從2019年起僅推出純電動及混動新車型。 我們在4月初發佈的百頁深度報告《全球車企新能源汽車戰略佈局全梳理》中提出:傳統汽車行業巨頭對新能源車領域的大力佈局將加速全球汽車產業電動化的進程,目前看來這一判斷正在持續兌現,國內動力電池及材料產業鏈企業將率先受益。
受到國內政策及海外車企動作頻頻的影響,新能源車板塊的長期利好邏輯近期有所加強,然而短期基本面壓力仍存(庫存、降價、半年報業績),攻守兼備策略下建議配置已具備全球產業鏈供貨能力的中上游資源及材料龍頭。
電力設備:首批55個能源互聯網示範項目落地;電力規劃設計總院發佈《中國電力發展報告2016》;繼續配置低估值、增長確定的各子行業白馬。
《中國電力發展報告2016》本周發佈,幾個要點結論:(1)2016年全國電網建設投資5426億元,同比增長16.9%,為近年來最高;(2)三北地區棄風棄光、雲南四川棄水現象突出,適應新能源消納的電力市場體系尚未建立;(3)電網利用效率、配網自動化水準、線損率水準有待提高。
首批“互聯網+”智慧能源(能源互聯網)示範項目共55個,涉及城市、園區、跨地區多能協同、電動汽車等九大領域,要求2018年底全部建成,總投資將達400億元。 民企示範專案占比較高,表明了監管部門對民營資本參與能源互聯網建設的支援態度,首批入圍企業有望樹立一定的先發優勢
新能源:7月產業鏈價格如期走穩,單多晶價差繼續略有收窄,維持重點推薦單晶產業鏈龍頭,短期業績和中長期份額提升趨勢有望持續超預期兌現。
風險提示:產業鏈產品跌價幅度超過預期。