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消息面風起雲湧 再生銅波瀾不驚

3月份可謂眾消息雲集, 先是兩會, 再是“超級周”, 又經歷了“瘋狂26小時”, 銅及大宗商品被一次次的“刷新”屬性, 曾一飛沖天過, 也一泄如虹過, 然而目前重要事件多已公眾于世, 大宗商品價格也將跟隨事件的好壞確定中長期走勢。 不過翻雲覆雨般的消息潮並未對再生銅市場大幅度的影響, 真正大宗商品的“不倒翁”體現在了廢銅及再生銅上。

3月初至今, 電解銅價格最高為48000元/噸左右, 最低跌至46000元/噸附近, 兩者間價差為2000元/噸, 幅度為4.2%。 而廢銅價格最高為42000元/噸, 最低為41200元/噸, 價差為800元/噸, 幅度為1.9%。 作為再生利用率最高的商品之一,

其價格走勢按理應相差無幾, 但實際資料表明兩者間有兩個點的差距, 其原因如何呢?

並非再生銅市場不受宏觀面因素制約, 在2016年11月份商品大爆發時再生銅價格上漲幅度還略高於電解銅。 其主要因素依然是環保和投資者心態。 前者很好理解, “環保”從2013年之後就已經判定為再生金屬市場的最大風險因素, 尤其從去年年末開始, 霧霾天氣的襲來直接改變了傳統的市場交投, 有提前關停放假的, 也有正月十五尚未開工的, 尤其是天津靜海等地區一直持續到兩會結束才有零星溫爐生產的。 另一個因素其實也是環保等市場亂象所導致的, 首先冶煉廠大幅發展再生銅行業的意願被削弱, 再者電解銅價格的大漲大跌引發持貨商謹慎觀望情緒,

最重要的一點是電解銅冶煉廠可以套期保值, 但再生銅行業只能在基本面交投, 這增加了投資者保值心態, 因此再生銅價格近期才有比較堅挺的表現。

不過價格堅挺也好, 隨波逐流也罷, 最終端的目的是能否讓投資者賺錢, 而目前的再生銅市場需求非常差, 金三銀四並未帶動起線纜行業需求, 尤其是3月份的兩會和3·15期間, 線纜企業幾無採購, 這直接導致了行業的斷層。 因此基本面需求的改善與否才是影響整個行業好壞的關鍵。

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