蘋果產業鏈旺季訊號浮現，臺灣電子行業 6 月月報

行業回暖， 新款iPad 出貨與商用筆記本回暖驅動成長

2017 年 6 月臺灣電子行業總產值13,890 億台幣， 較去年 6 月同比增長 6.5%， 較今年 5 月環比增加 11.1%。 6 月營收零組件同比增長22.3%、記憶體同比增長 17.3%、面板同比增長 9.2%、IC 設備同比增長 8.2%、連接器同比增長 8.0%、PCB 同比增長 6.6%、被動組件同比增長 6.4%、IC零件分銷同比增長 6.0%、EMS 同比增長 5.6%， 封測同比增長 3.4%、IC製造同比增長 2.6%， 於此同時， LED 同比下降 4.6%， IC 設計下滑 3.7%， 分立器件同比下滑 0.4%。 新款 iPad 出貨與商用筆記本回暖成為臺灣 6 月的主旋律。 細分領域中， MLCC 與記憶體漲價、金屬機殼與挖礦機需求旺盛驅動個股營收增速， 另外台積電供貨的 A11 於 6 月中開始出貨。

汽車電子、人工智慧、物聯網是行業的新增長點

全球半導體行業 2017 年將保持平穩的速度增長， 細分應用領域中， 汽車電子、人工智慧、物聯網等在今後幾年會迎來快速成長。 中國大陸廠商與臺灣電子行業的差距正在逐步縮小， 大陸 IC 設計、IC 封測、面板、LED、 零部件、EMS 等行業已經建立了一定的規模， 未來依靠著已經成熟的產業生態與政府的支持， 可以帶動上下游公司的發展。

中美博弈將對電子行業產生深遠影響， 建議關注

2017 年， 隨著特朗普的上臺， 中美的政治博弈也會在電子行業的發展中扮演重要地位， 中國政府投入大量資金發展半導體產業， 勢頭正盛， 已經引起了美國政府的警覺。 美國的半導體企業過去將低端的半導體製造業剝離至亞洲，

留下核心的設計中心與高端製造工藝。 中國的決心與勢頭讓美國十分擔心中國會逐漸向高端產業延伸， 擔心美國半導體的優勢不再， 因此美國已經開始考慮收緊半導體並購審批。 2017 年兩國的相關政策也會對大陸、臺灣電子產業產生影響， 需要保持密切關注。

部分臺灣行業出現低於全球的增速， 反映大陸產業逐漸崛起

臺灣的面板、LED、連接器等行業過去領先大陸， 在 2016 年行業出現了不同程度的下滑， 均弱於大陸行業的增速， 從側面反映了大陸產業的崛起。 建議關注京東方、深天馬、利亞德、洲明科技、長盈精密等等。 對於臺灣仍然領先的行業， 例如封測、IC 製造， 在 2016 年仍然保持上升勢頭，

但大陸產業受到中國政府的大力投資與強力支持， 正在迅速追趕階段， 建議關注上海新陽、北方華創等等。

風險提示

行業受政策推動， 政策改變可能影響行業發展；行業技術反覆運算快， 新技術的誕生會影響行業格局。

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