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央行開展3600億元MLF操作 未進行逆回購操作

在巨額資金到期之時, 13日, 央行進行1年期MLF操作, 規模3600億元, 利率持平於3.2%。 央行未進行逆回購操作, 當日有600億逆回購操作到期, 此外還有1795億MLF到期。

對此, 有分析人士表示, 6月金融資料整體好於市場預期, 週四央行對到期的MLF操作進行加量續作, 表明流動性維穩格局仍在持續。 整體來看, 短期內資金面整體均衡態勢預計仍將得以保持。 在資金利率方面, 週四Shibor多數上行, 短端品種繼續走高。 隔夜Shibor漲1.3bp報2.6590%, 7天Shibor漲0.28bp報2.8184%, 1個月Shibor跌1.73bp報4.0675%;1年Shibor漲0.08bp報4.4074%。

事實上, 從6月下旬算起, 央行已“抽水”近8000億元, “超量”回收了6月中上旬通過逆回購和MLF等工具投放的流動性。

而Wind資料顯示, 本周央行公開市場有2800億元逆回購到期, 週一至週五分別到期300億、400億、500億、600億、1000億元;此外, 週四又有1795億MLF到期。 而7月份共有9175億元資金到期, 其中, 逆回購有5600億元, 中期借貸便利有3575億元。

面對7月中下旬多重因素帶來的流動性壓力, MLF超量續作, 表明央行維持流動性基本穩定的取向不變, 資金面太松和太緊都不可能持久。 結合6月M2增速進一步下行, 分析人士認為, 貨幣政策操作從關注“不松”到強調“不緊”的變化較明顯, 貨幣政策難比之前更緊, 甚至會進行邊際調整, 但顯性的寬鬆暫時仍難以看到。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示, “央行收緊論”再度被證偽。 週四央行開展3600億元MLF操作, 在量上剛好對沖了本月到期MLF,

我們猜測, 之後央行可能採取月初“一步到位”的方式來實現投放, 這可能是出於穩定市場預期的考慮。

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