體育大生意第1134期， 歡迎關注最好的體育產業資訊平臺
本文作者：劉丹
體育大生意記者
本周， 國內二級市場體育板塊趨於下行。
近期部分公司公佈了上半年業績預告。 雷曼股份預計淨利1998萬—2664萬， 與去年同期持平或略有下降。 因公司不再續簽中超聯賽合同， 且公司的中甲中乙體育資源尚處於推廣階段， 故公司體育收入及利潤有一定下滑。
金陵體育上半年預期盈利900—1000萬元， 同比下滑超過20%。 上半年受市場環境影響， 公司收入較去年同期下降， 同時公司在建資產投入使用折舊費用增加， 綜上因素導致了公司2017年半年度淨利潤較上年同期下降。
探路者上半年預計淨利達7900萬元，
與A股鮮明對比的是， 港股運動品牌股價表現強勁。 本周安踏體育（2020.HK）累計漲幅達4.64%， 李寧（2331.HK）累計漲幅4.05%， 361°（1361.HK）累計漲幅6.45%， 寶勝國際（3813.HK）累計漲幅12.33%。
安踏上市十周年之際股價漲勢淩厲 券商紛紛給予買入評級
7月10日， 安踏在香港舉辦上市十周年活動。 當天安踏體育股價表現遠遠超出行業其他品牌， 一度升逾3%。 截止本周收盤安踏股價已超過27元， 創歷史新高。
一時間， 滙豐銀行、德意志銀行、交易國際、招商銀行等機構紛紛發表報告給予安踏體育買入評級， 40家覆蓋券商無一給出負面評級。
自2007年7月10日上市以來， 安踏市值一路攀升， 日前已突破700億港幣。 集團收益從2007年人民幣29.9億， 增長近四倍達133.5億元。 十年來派息比率保持在60%以上， 累計派息超過人民幣80億元。
▼安踏體育股價已創上市以來新高
已躋身全球體育用品管理公司四強的安踏和本土一線品牌以及國際知名品牌在戰略思路層面非常接近。
如今安踏已完成安踏、安踏兒童、FILA、FILA KIDS、斯潘迪、迪桑特以及NBA多品牌矩陣佈局， 截止2016年底集團店鋪已經超過9500家。 安踏管理層對未來的發展十分樂觀， 集團在2020之前的目標是：銷售流水年複合增長率達到15-20%， 鞋類銷售量目標達到1億雙， 服裝類銷售目標超過1.3億件， 集團店鋪數量將超過11000間。 在投資業務上， 集團將繼續尋求收購機會， 加強在高端市場的影響力。
7月6日， 德銀曾發佈報告指出， 安踏旗下用品今年第二季以來需求加快，
安踏2017年1季度線上零售銷售額同比增長50%， 兒童產品銷售零售額同比增長超30%， FILA 品牌銷售額同比增長超過 40%。 預計受電商管道和童裝板塊的驅動， 2017年下半年安踏仍將保持強勁增長。
國旅聯合進一步剝離溫泉資產 加強體育小鎮+體育旅遊佈局
國旅聯合7月6日發佈公告稱， 將以3.9億元公開掛牌轉讓公司持有的湯山溫泉100%股權。 國旅聯合董事長施亮表示， 此次剝離資產的目的之一是加快向戶外文體娛樂領域轉型。
國旅聯合的轉型經歷了一個摸索的過程（成立並購基金試水電競 去年體育營收僅178萬的國旅聯合加快體育轉型）。 以溫泉主題酒店進行異地擴張的單一模式投資週期長，長久來看給公司帶來了較大的經營壓力。2014年，當代集團成為國旅聯合第一大股東後，國旅聯合保留了部分旅遊屬性，借助大股東在體育方面的資源，將體育作為支柱產業進行培育。
2015年，國旅聯合提出“在原有溫泉主題公園的核心資產基礎上，將體育產業和文化娛樂產業作為國旅聯合新的發展雙引擎”。2016年國旅聯合進一步提出“以戶外文體娛樂為戰略發展方向”。
對於國旅聯合來說，通過“體育+旅遊”完成業務轉型不僅是其優勢和核心資源所在，也符合朝陽產業的發展需要。2015年，國旅聯合通過產業並購基金完成對北京哈林秀王體育文化傳播有限公司55%的股權投資，同時開展夏季籃球美國遊學項目。2016 年5月，國旅聯合出資 1200 萬元投資提供一站式海洋休閒運動平臺的廈門風和水航海文化發展有限公司60%股份，結合帆船運動、遊艇運動、離島游開發海洋體育旅遊領域。
▼國旅聯合借遊艇運動開發體育旅遊領域
與體育旅遊齊頭並進的是公司的體育小鎮佈局。兩年以來，國旅聯合通過電子競技嘉年華以及中國檯球超級聯賽在頭部賽事IP領域進行延伸。國旅聯合希望通過自身或參控股公司經營體育賽事IP，並在掌握系列體育賽事IP之後，將其集中落地在一個區域，形成國際大賽、國家賽事、民間比賽聚合的體育小鎮概念，並由此推進旅遊專案、衍生品及培訓基地等業務的開發。
2016年，國旅聯合帆船培訓收入134萬元，成本123萬；籃球培訓收入44萬元，成本3.7萬。雖然體育業務已開始對上市公司貢獻營收，但相比於旅遊業務，旗下體育業務營收能力微不足道，產業盈利模式仍需探索。
注：本文所用圖片均來自網路
以溫泉主題酒店進行異地擴張的單一模式投資週期長，長久來看給公司帶來了較大的經營壓力。2014年，當代集團成為國旅聯合第一大股東後，國旅聯合保留了部分旅遊屬性，借助大股東在體育方面的資源，將體育作為支柱產業進行培育。2015年，國旅聯合提出“在原有溫泉主題公園的核心資產基礎上，將體育產業和文化娛樂產業作為國旅聯合新的發展雙引擎”。2016年國旅聯合進一步提出“以戶外文體娛樂為戰略發展方向”。
對於國旅聯合來說，通過“體育+旅遊”完成業務轉型不僅是其優勢和核心資源所在，也符合朝陽產業的發展需要。2015年，國旅聯合通過產業並購基金完成對北京哈林秀王體育文化傳播有限公司55%的股權投資，同時開展夏季籃球美國遊學項目。2016 年5月，國旅聯合出資 1200 萬元投資提供一站式海洋休閒運動平臺的廈門風和水航海文化發展有限公司60%股份，結合帆船運動、遊艇運動、離島游開發海洋體育旅遊領域。
▼國旅聯合借遊艇運動開發體育旅遊領域
與體育旅遊齊頭並進的是公司的體育小鎮佈局。兩年以來，國旅聯合通過電子競技嘉年華以及中國檯球超級聯賽在頭部賽事IP領域進行延伸。國旅聯合希望通過自身或參控股公司經營體育賽事IP，並在掌握系列體育賽事IP之後，將其集中落地在一個區域，形成國際大賽、國家賽事、民間比賽聚合的體育小鎮概念，並由此推進旅遊專案、衍生品及培訓基地等業務的開發。
2016年，國旅聯合帆船培訓收入134萬元，成本123萬；籃球培訓收入44萬元，成本3.7萬。雖然體育業務已開始對上市公司貢獻營收，但相比於旅遊業務，旗下體育業務營收能力微不足道，產業盈利模式仍需探索。
注：本文所用圖片均來自網路