金麒麟:成為全球信賴的制動專家
——山東金麒麟股份有限公司首次公開發行A股網上投資者交流會精彩重播
出席嘉賓
山東金麒麟股份有限公司董事長 孫忠義先生
山東金麒麟股份有限公司董事、財務總監 孫洪傑先生
山東金麒麟股份有限公司董事、董事會秘書、副總裁 辛 彬先生
國金證券股份有限公司董事總經理、保薦代表人劉昊拓先生
經營篇
問:公司有哪些競爭優勢?
孫忠義:公司的競爭優勢有:(1)技術和製造優勢;(2)客戶優勢;(3)規模和品類優勢;(4)品質優勢;(5)公司產品性能優勢;(6)“一站式”供貨優勢。
問:請介紹一下公司的研發能力。
孫忠義:公司為高新技術企業,擁有國家認定的企業技術中心,通過多年技術研發積累和實踐應用,在制動摩擦材料和工藝裝備領域掌握了一定的核心技術,形成了自主創新的科研體系。
摩擦材料的配方是每個刹車片製造企業的核心機密,各生產企業往往有自己獨有的配方,都會盡最大可能地保護自己的商業機密。 市場上能夠購買到的配方往往較為過時,缺乏技術先進性。 在新材料和新技術發展迅猛的今天,摩擦材料陳舊的配方已難以滿足市場的新需求,這對刹車片生產企業的研發能力和技術儲備提出了更高的要求。 為此,公司致力於構建享有自主智慧財產權的摩擦材料配方體系。
公司共自主研製出制動摩擦材料配方146種,開發出5,100多種刹車片產品型號,3,400多種刹車盤產品型號,有3,400多種不同型號刹車片、刹車盤產品取得了E-Mark認證證書;自主設計製造模具51,000餘套。
公司已經取得專利共計111項,其中發明專利13項,實用新型專利82項,外觀設計專利16項;為進一步提升生產過程管控,實現精細化、準確化生產,公司獨立開發生產配套軟體系統,並取得電腦軟體著作權共6項。
公司技術中心實驗室經評定通過了ISO/IEC 17025認證,實驗檢測設備先進,擁有行業內國際標準級雙頭慣量台架、動態汽車制動台架、克勞斯台架、剪切強度、壓縮、定速試驗機、路試儀以及各種理化測試設備/儀器等,建有刹車片專用道路試驗場,保持與國際競爭對手同等級的硬體水準。
問:請介紹一下公司“一站式”供貨優勢。
孫忠義:報告期內,發行人憑藉其自身的技術、產品、服務等優勢,立足歐美市場,主要銷售中高端產品,相應產品的銷售價格較高。 公司作為售後市場規模領先的刹車片生產企業之一,具備多品種多系列的規模化供應能力。 公司提供的“一站式”採購服務為客戶提供了採購整合方案,資源合理配置,解決了一個訂單多家採購的情形,為客戶節約了成本;同時針對產品品種多、多批次、小批量等特點,公司的快速反應能力使得公司能快速組織各方面資源,在較短時間內完成從生產到發運的所有工作,滿足客戶對產品品質及交貨期的要求,不但穩定了銷售價格,同時滿足了客戶需求,降低客戶採購成本,形成了公司的競爭優勢。
問:公司的產品性能優勢有哪些?
孫忠義:(1)適宜而穩定的摩擦係數;(2)良好的耐磨性;(3)優良的制動舒適性;(4)對對偶件的損傷較小;(5)環境友好性。
問:公司有哪些規模和品類優勢?
孫忠義:公司是國內制動摩擦材料及配套制動產品行業規模較大的企業,可提供包括刹車片、刹車盤在內的產品型號超過8,500種。 因此,公司能夠滿足客戶“小批量、多品種、多批次”的要求,同時由於產品種類齊全,可為客戶提供“一站式”採購服務,降低客戶產品檢測、技術溝通和談判時間等採購成本。
問:公司主要財務優勢有哪些?
孫洪傑:公司資產品質良好,運營能力較強。 公司應收賬款賬齡基本在1年以內,客戶主要為國外知名汽車零部件企業,信用狀況良好;報告期內公司營業收入穩定增長,盈利能力較強。
問:公司的主營業務有哪些?
辛彬:公司主要從事摩擦材料及制動產品的研發、生產和銷售,報告期內公司的產品主要應用於汽車制動部件,主要產品為汽車刹車片(也稱制動片或制動襯片)與汽車刹車盤(也稱制動盤)。
行業篇
問:請介紹一下公司所屬行業的競爭情況。
孫忠義:目前國內汽車制動部件生產企業數量眾多,規模較小,缺乏高精尖技術和核心競爭力的情況普遍存在。 包括本公司、東營信義汽車配件有限公司在內的少部分國內生產企業經過多年的經營和發展,在核心技術、客戶資源、產品品類和品質穩定性等方面已具備一定優勢。
經過多年的發展,國外主要的汽車制動部件生產商在摩擦材料及制動產品的研發方面具備領先優勢,有的已經形成了完整的產品體系和遍佈全球的銷售網路,且資金實力較為雄厚。
問:影響公司所處行業發展的有利因素有哪些?
孫忠義:(1)全球汽車保有量的提升和消費者個性化需求;(2)中國汽車產業環境的發展趨勢;(3)原材料價格。
問:請介紹一下公司所處行業的利潤水準與變動趨勢。
孫忠義:行業利潤水準變化主要取決於產品售價及原材料成本兩方面因素。就產品售價而言,隨著政府對環保要求的提高和人們安全意識的加強,越來越多的使用者,特別是使用者對產品的安全性、人性化和環保特性等提出了更高要求,技術含量高、性能優異的產品將保持較高的利潤水準。
就原材料成本而言,在原材料成本上漲時,產品售價調整存在滯後性,供應商利潤水準降低;原材料成本下降時,供應商利潤水準上升。在原材料價格上漲的情況下,各市場產品價格均有一定程度上漲,但不同市場上產品的銷售價格及上升空間也存在差異。在歐洲、北美等發達國家AM市場及國內OEM市場,由於上級供應商或經銷商對產品的品質要求較高,與產品供應商建立採購關係花費的成本較高、時間週期較長,其供應商亦相對固定,競爭較少,因此上述市場的供應商有一定的議價能力,能夠與購買方協商調整產品價格,保證利潤水準。在南美、中東、非洲等新興國家和地區市場及國內AM市場,由於經銷商對產品品質要求和進入門檻較低,競爭比較激烈,經銷商對價格變動的敏感度較高,因而產品供應商議價能力相對較弱,在原材料漲價時難以及時將漲價壓力轉移給購買方。
發展篇
問:請介紹一下公司發展戰略。
孫忠義:公司確立的整體發展戰略為:抓住汽車行業發展的歷史性機遇,堅持以市場為導向,以品質為根本,以效益為目標,以技術創新、制度創新、管理創新為手段,建立科學、完善的企業運營體系;不斷優化產品結構和技術結構,充分利用自身的研發、行銷、品牌及人才優勢,以客戶為中心推進同心多元化產品發展戰略,增強企業市場競爭力,打造成為全球信賴的制動專家。公司力爭通過3-5年的努力,發展成為制動摩擦材料行業中集產品研發、製造、銷售為一體的、具有一定國際競爭力和影響力的制動摩擦材料製造商。
問:請介紹一下公司的發展目標。
孫忠義:公司的發展目標:建設和發展以刹車片和刹車盤為主導產品的制動摩擦產品專業化製造商,以現有產品為依託,依靠自身技術及經驗的不斷積累,結合市場需求情況穩步擴大公司生產規模,合理調整產品結構,持續加強公司在行業內形成的技術優勢、品牌優勢、人才優勢及客戶優勢,全力將公司打造成為全球同行業規模最大、科技領先、最具競爭力、可持續發展的現代化企業之一。
問:公司進一步完善公司治理的計畫有哪些?
孫忠義:公司將堅持以人為本,建立健全各項管理制度,加強企業文化建設,提供溝通流暢、組織有效的工作環境,提倡民主、平等的工作作風,締造融洽、親密的工作關係,為員工發揮創造力、實現人生價值提供一個施展平臺。
公司將進一步完善法人治理結構,建立有效的決策機制和內部管理機制,實現企業決策科學化、運行規範化。隨著公司的不斷發展,公司將適時調整管理組織結構,以適應企業規模不斷擴張、產能不斷擴大的要求,建立起科學、合理、高效的管理模式,不斷優化工作流程。
問:請介紹一下公司市場開拓與客戶開發計畫。
孫忠義:在AM市場開拓方面,首先,公司將繼續加大國際AM市場的開拓,不斷推動產品的升級換代與差異化,靈活運用行銷方式,實施有效的銷售激勵機制,提高售前、售中、售後的服務品質,通過提供性價比優良的制動產品提高客戶的滿意度和忠誠度,繼續鞏固公司產品在歐洲和北美發達國家AM市場份額,並努力提高在南美和亞太地區AM市場的佔有率。其次,在國內AM市場方面,隨著國內汽車工業快速發展和汽車保有量的相應增長,國內市場的需求量將快速增長,為公司開拓國內市場提供了有利的市場條件。公司將在維持和現有經銷商合作基礎上,主動謀求與在國內各區域內有網路資源優勢的一級經銷商的合作,擴大合作範圍,加強品牌宣傳力度;同時,公司將逐步構建直銷管道,通過開設銷售自營店及網路銷售直營店等方式,降低流通成本,實現與最終用戶的有效溝通。未來兩年,公司將逐步建立和完善銷售服務體系,拓展銷售管道,力爭在國內AM市場的銷售實現較大突破。
在國內OEM市場開拓方面,公司將維護鞏固與現有汽車整車企業的戰略合作關係,在此基礎上,充分利用現有資源參與其制動產品的配套生產,不斷提升產品品質和研發技術水準,進一步鞏固OEM市場,並努力參與更多制動產品配套生產專案。在國外OEM市場開拓方面,公司將加強與國外汽車制動產品企業的合作交流,進一步提升公司技術研發水平和管理水準,並通過建立海外合資企業,借助海外合作企業的先進技術和優質資源,加入國外OEM市場競爭。
公司將以客戶需求為導向,設計和生產更多的具有創新和高附加值的制動產品,並建立“更快速的市場反應”產品規劃體系,保持公司制動產品的市場領先地位。
問:請介紹一下公司未來盈利能力的趨勢。
孫洪傑:報告期內,公司財務結構穩定,資產狀況良好,盈利能力持續增強,主要是得益于汽車整車市場的銷量和汽車保有量持續增長,制動摩擦材料及制動產品的AM市場需求持續快速增長,以及公司綜合管理能力的持續提升。未來隨著公司經營規模的不斷擴大,特別是隨著募集資金的到位以及募集資金投資項目的實施,公司總資產和淨資產規模將出現大幅增長,同時公司的經營能力將大幅提高,營業收入和淨利潤也將呈上升趨勢。
發行篇
問:請介紹一下公司本次募集資金用途情況。
辛彬:公司本次募集資金主要用途有:年產1,500萬套汽車刹車片先進製造專案;年產600萬件高性能汽車制動盤項目;企業技術中心創新能力建設項目;償還銀行貸款。
問:請分析一下企業技術中心創新能力建設項目投資的可行性。
辛彬:(1)國家支援企業增強自主創新能力;(2)技術研發成果基礎;(3)較高水準的研發團隊。
問:本次募集資金對公司財務狀況及經營業績的影響有哪些?
辛彬:本次發行募集資金到位後,公司總資產和淨資產將大幅度增加,短期內資產負債率將有所下降,公司償債能力進一步增強,資本結構將更為穩健。另一方面,償還銀行借款項目的實施將降低公司借款規模,進一步降低公司的財務風險。本次募集資金將優化公司的資本結構。
本次發行募集資金到位後,公司淨資產將會有大幅度的增加,每股淨資產數額也相應提高。
在募集資金投資項目達產前,由於募集資金投資項目有一定的建設週期,短期內難以完全產生效益,發行人存在發行當年淨資產收益率大幅下降的風險。但是隨著上述項目的逐步達產,公司整體盈利水準將逐步提高,公司淨資產收益率將能維持在較好的水準。
文字整理 倪丹
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包括本公司、東營信義汽車配件有限公司在內的少部分國內生產企業經過多年的經營和發展,在核心技術、客戶資源、產品品類和品質穩定性等方面已具備一定優勢。經過多年的發展,國外主要的汽車制動部件生產商在摩擦材料及制動產品的研發方面具備領先優勢,有的已經形成了完整的產品體系和遍佈全球的銷售網路,且資金實力較為雄厚。
問:影響公司所處行業發展的有利因素有哪些?
孫忠義:(1)全球汽車保有量的提升和消費者個性化需求;(2)中國汽車產業環境的發展趨勢;(3)原材料價格。
問:請介紹一下公司所處行業的利潤水準與變動趨勢。
孫忠義:行業利潤水準變化主要取決於產品售價及原材料成本兩方面因素。就產品售價而言,隨著政府對環保要求的提高和人們安全意識的加強,越來越多的使用者,特別是使用者對產品的安全性、人性化和環保特性等提出了更高要求,技術含量高、性能優異的產品將保持較高的利潤水準。
就原材料成本而言,在原材料成本上漲時,產品售價調整存在滯後性,供應商利潤水準降低;原材料成本下降時,供應商利潤水準上升。在原材料價格上漲的情況下,各市場產品價格均有一定程度上漲,但不同市場上產品的銷售價格及上升空間也存在差異。在歐洲、北美等發達國家AM市場及國內OEM市場,由於上級供應商或經銷商對產品的品質要求較高,與產品供應商建立採購關係花費的成本較高、時間週期較長,其供應商亦相對固定,競爭較少,因此上述市場的供應商有一定的議價能力,能夠與購買方協商調整產品價格,保證利潤水準。在南美、中東、非洲等新興國家和地區市場及國內AM市場,由於經銷商對產品品質要求和進入門檻較低,競爭比較激烈,經銷商對價格變動的敏感度較高,因而產品供應商議價能力相對較弱,在原材料漲價時難以及時將漲價壓力轉移給購買方。
發展篇
問:請介紹一下公司發展戰略。
孫忠義:公司確立的整體發展戰略為:抓住汽車行業發展的歷史性機遇,堅持以市場為導向,以品質為根本,以效益為目標,以技術創新、制度創新、管理創新為手段,建立科學、完善的企業運營體系;不斷優化產品結構和技術結構,充分利用自身的研發、行銷、品牌及人才優勢,以客戶為中心推進同心多元化產品發展戰略,增強企業市場競爭力,打造成為全球信賴的制動專家。公司力爭通過3-5年的努力,發展成為制動摩擦材料行業中集產品研發、製造、銷售為一體的、具有一定國際競爭力和影響力的制動摩擦材料製造商。
問:請介紹一下公司的發展目標。
孫忠義:公司的發展目標:建設和發展以刹車片和刹車盤為主導產品的制動摩擦產品專業化製造商,以現有產品為依託,依靠自身技術及經驗的不斷積累,結合市場需求情況穩步擴大公司生產規模,合理調整產品結構,持續加強公司在行業內形成的技術優勢、品牌優勢、人才優勢及客戶優勢,全力將公司打造成為全球同行業規模最大、科技領先、最具競爭力、可持續發展的現代化企業之一。
問:公司進一步完善公司治理的計畫有哪些?
孫忠義:公司將堅持以人為本,建立健全各項管理制度,加強企業文化建設,提供溝通流暢、組織有效的工作環境,提倡民主、平等的工作作風,締造融洽、親密的工作關係,為員工發揮創造力、實現人生價值提供一個施展平臺。
公司將進一步完善法人治理結構,建立有效的決策機制和內部管理機制,實現企業決策科學化、運行規範化。隨著公司的不斷發展,公司將適時調整管理組織結構,以適應企業規模不斷擴張、產能不斷擴大的要求,建立起科學、合理、高效的管理模式,不斷優化工作流程。
問:請介紹一下公司市場開拓與客戶開發計畫。
孫忠義:在AM市場開拓方面,首先,公司將繼續加大國際AM市場的開拓,不斷推動產品的升級換代與差異化,靈活運用行銷方式,實施有效的銷售激勵機制,提高售前、售中、售後的服務品質,通過提供性價比優良的制動產品提高客戶的滿意度和忠誠度,繼續鞏固公司產品在歐洲和北美發達國家AM市場份額,並努力提高在南美和亞太地區AM市場的佔有率。其次,在國內AM市場方面,隨著國內汽車工業快速發展和汽車保有量的相應增長,國內市場的需求量將快速增長,為公司開拓國內市場提供了有利的市場條件。公司將在維持和現有經銷商合作基礎上,主動謀求與在國內各區域內有網路資源優勢的一級經銷商的合作,擴大合作範圍,加強品牌宣傳力度;同時,公司將逐步構建直銷管道,通過開設銷售自營店及網路銷售直營店等方式,降低流通成本,實現與最終用戶的有效溝通。未來兩年,公司將逐步建立和完善銷售服務體系,拓展銷售管道,力爭在國內AM市場的銷售實現較大突破。
在國內OEM市場開拓方面,公司將維護鞏固與現有汽車整車企業的戰略合作關係,在此基礎上,充分利用現有資源參與其制動產品的配套生產,不斷提升產品品質和研發技術水準,進一步鞏固OEM市場,並努力參與更多制動產品配套生產專案。在國外OEM市場開拓方面,公司將加強與國外汽車制動產品企業的合作交流,進一步提升公司技術研發水平和管理水準,並通過建立海外合資企業,借助海外合作企業的先進技術和優質資源,加入國外OEM市場競爭。
公司將以客戶需求為導向,設計和生產更多的具有創新和高附加值的制動產品,並建立“更快速的市場反應”產品規劃體系,保持公司制動產品的市場領先地位。
問:請介紹一下公司未來盈利能力的趨勢。
孫洪傑:報告期內,公司財務結構穩定,資產狀況良好,盈利能力持續增強,主要是得益于汽車整車市場的銷量和汽車保有量持續增長,制動摩擦材料及制動產品的AM市場需求持續快速增長,以及公司綜合管理能力的持續提升。未來隨著公司經營規模的不斷擴大,特別是隨著募集資金的到位以及募集資金投資項目的實施,公司總資產和淨資產規模將出現大幅增長,同時公司的經營能力將大幅提高,營業收入和淨利潤也將呈上升趨勢。
發行篇
問:請介紹一下公司本次募集資金用途情況。
辛彬:公司本次募集資金主要用途有:年產1,500萬套汽車刹車片先進製造專案;年產600萬件高性能汽車制動盤項目;企業技術中心創新能力建設項目;償還銀行貸款。
問:請分析一下企業技術中心創新能力建設項目投資的可行性。
辛彬:(1)國家支援企業增強自主創新能力;(2)技術研發成果基礎;(3)較高水準的研發團隊。
問:本次募集資金對公司財務狀況及經營業績的影響有哪些?
辛彬:本次發行募集資金到位後,公司總資產和淨資產將大幅度增加,短期內資產負債率將有所下降,公司償債能力進一步增強,資本結構將更為穩健。另一方面,償還銀行借款項目的實施將降低公司借款規模,進一步降低公司的財務風險。本次募集資金將優化公司的資本結構。
本次發行募集資金到位後,公司淨資產將會有大幅度的增加,每股淨資產數額也相應提高。
在募集資金投資項目達產前,由於募集資金投資項目有一定的建設週期,短期內難以完全產生效益,發行人存在發行當年淨資產收益率大幅下降的風險。但是隨著上述項目的逐步達產,公司整體盈利水準將逐步提高,公司淨資產收益率將能維持在較好的水準。
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