上周市場表現:上周上證綜指上漲0.14%,滬深300指數上漲1.29%,中小板指數下跌0.79%,創業板指數下跌4.9%。 同期通信行業(申萬)下跌2.72%,跑贏創業板指數。 通信行業各子板塊中,通信設備下跌3%,通信運營下跌1.03%。 從行業橫向比較來看,漲幅位於前五位的行業為銀行、非銀金融、建築裝飾、鋼鐵、家用電器,有色金屬的漲幅為5.15%,通信行業位居第23位。 從個股來看,上周漲幅前五名的公司為金剛玻璃、匯源通信、高升控股、中興通訊、中際裝備,漲幅分別為6.65%、4.22%、3.84%、3.36%、2.64%,跌幅前五名的公司為初靈資訊、海蘭信、網宿科技、迅遊科技、宜通世紀,跌幅分別為12.59%、12.29%、11.61%、11.31%、10.95%。 估值方面,截止本周,通信行業市盈率(TTM)為55.44X,通信運營、通信設備市盈率分別為299.47X、46.54X,市盈率位居TMT行業中第1位。
行業重要新聞:聯想的NFVI融合架構解決方案於中國電信展臺展出;中國運營商更傾向於從一開始就採用獨立組網,5G和LTE將在相當長的一段時間內共存;工信部要求未備案網站立即停止為未備案網站提供互聯網接入服務;中國首個商用量子通信專網完成測試,整套網路預計今年8月底正式投入使用;華為正在研發AI處理器,構建全球化移動互聯網雲服務;阿聯酋電信宣佈推出商用NB-IoT和LTE-M技術;北美地區近3000家物聯網相關企業聚焦人工智慧和機器學習、智慧家居、健康醫療、促進性現實VR/AR、資料安全五個領域;國資委公佈央企業績考核A級名單,中國移動排名第三;中國電信召開新一代物聯網NB-IoT在京正式商用發佈會;華為和英國Openreach共同測試25G/100G對稱PON樣機;中國聯通China169骨幹網擴容工程項目資金落實,現網供應商為華為和思科;中國電信推出首個NB-IoT資費業務套餐,定價模式為收取連接服務費。
本周投資建議:三大運營商對5G更傾向從一開始就使用獨立組網,5G和LTE將在很長一段時間內共存,5G將成演變式推進。 物聯網進一步升溫:中國電信新一代物聯網NB-IoT在京正式商用、阿聯酋電信宣佈推出商用NB-IoT和LTE-M技術、北美地區近3000家物聯網相關企業聚焦各個領域;各地物聯網商用步伐同步推進加速。
我們建議關注綜合實力強的5G主設備廠商以及物聯網受益標的:中興通訊(主設備廠商)、宜通世紀(A股物聯網平臺龍頭),高新興(收購中興物聯),三川智慧(智慧水錶)。
風險提示:5G推進不及預期,物聯網落地速度不及預期。