銀河國際：中國建材（03323）發佈正面盈利預告 華潤水泥(01313)表現最好

FX67818日訊， 中國銀河國際發表研究報告， 稱其覆蓋的水泥股上周平均上漲3.5%， 表現最好的是華潤水泥(01313)， 股價上漲9.38%；金隅股份(02009)的表現最弱， 股價下跌0.5%。 報告稱， 宜“買入”華潤水泥， 並給予金隅股份和安徽海螺(00914)“持有”評級。 由於公司去年基數偏低， 銀河國際預計今年上半年淨利潤將同比增長至少49%至超過50億元人民幣， 這或將帶來良好的短期交易機會。

銀河國際稱， 全國水泥價格在淡季中繼續微跌。 平均水泥價格上周環比下跌0.3%至326.08元人民幣每噸。 在江西和福建部分地區， 水泥價格下降10-30元人民幣每噸;在海南的部分地區和四川廣元， 水泥價格上漲10-50元人民幣每噸。 儘管雨量減少， 受炎熱天氣影響， 大部分地區對水泥的需求依然疲弱， 僅長三角地區少量企業的出貨量達到正常水準的70-90%。 7月中旬全國平均水泥庫存水準輕微下跌至65.25%。

煤價按周上漲0.17%至581元人民幣每噸。 環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格指數上升1元人民幣每噸至581元人民幣每噸， 較去年同期高39.3%。

中國建材（03323）預計上半年淨利潤從低基數大幅回升。 中國減持宣佈， 預計今年上半年淨利潤將同比大增， 主要由於公司主要產品水泥的價格上升， 以及按公允值與損益賬確認的金融資產公允價值變動淨收益大增所致。 鑒於中國建材2016年上半年的報表淨利潤十分低(1.10億元人民幣)，

因此2017年上半年淨利潤大增並不令人意外。 特別是在3月15日銀河國際發佈的研究報告中已指出， 中國建材將在A股市場的投資取得良好回報(如上峰水泥(000672))。 因此， 上半年多少利潤是來自水泥業務還尚待觀察。 由於中國建材的beta值較高， 其股價在短期內可能有較佳表現。 但銀河國際稱， 根據全年經常性淨利潤預測(20億元人民幣)， 該股的2017年市盈率為11.8倍， 這估值並不便宜。 在覆蓋的水泥股中， 華潤水泥、金隅股份和中國建材已發佈了2017年中期業績預告， 安徽海螺也將就上半年業績發佈盈利預喜。