最近上市的新股也挺多， 前幾天申購的一隻新股， 發行價88元， 聽說了中了就能賺20萬。 羡慕那些中新股的股民朋友。 （）
回到今天的主題，
成本只有十塊錢， 但是能賣到100塊錢， 這對於賺錢肯定是好事。 這兩天正好有一個新股IPO， 我就看了它的招股說明書。
（ps:招股說明書是培養商業感覺、商業認識、商學知識的非常重要的教材， 你必須重視）公司的招股說明書裡面非常好地詮釋了兩個對於投資來說特別重要的概念：
什麼是毛利率?什麼是淨利率？
就通過這個案例給大家講解這兩個在非常重要的投資當中的概念。
我說的這個新股準備上市的公司叫博士眼鏡， 在眼鏡行業博士眼鏡是很大的品牌， 總部在深圳。
現在它準備上市， 發了招股說明書。 上市必須公佈它的商業秘密， 對於我們投資來說是一件好事。
看到招股說明書， 我首先第一個注意是產品成本。 鏡架的成本大家知道多少錢嗎？是89塊錢。 一片鏡片的成本是多少錢？平均成本28塊錢。 一副眼鏡賣多少？900多。
非常高的利潤， 我們都聽說過眼鏡的利潤很高，
但這個生意真的能做嗎？
這邊提出第一個概念：毛利率。
我們都知道毛利率的公式：毛利率=（售價-成本）/售價*100%
繼續拿眼鏡舉例。
產品的成本是145， 售價916， 眼鏡的毛利率相當高， 博士眼鏡公佈的毛利潤基本在85%左右。
從毛利率來說這是一個人人都想做的生意。
讓我震驚的是：淨利潤。
2016年博士眼鏡的營業額是4.15個億， 但它的淨利潤只有3700多萬。
就是4億多的營業額， 毛利潤高達85%， 淨利潤率不足10%。
毛利潤這麼高， 為什麼淨利潤這麼低？中間利潤被誰偷走了？
利潤被房租、驗光、人工成本等等瓜分掉了。
特別是房租， 博士眼鏡的零售模式是開店零售模式， 開店零售模式巨大的成本就是房屋租金。
轉回正題， 博士眼鏡的門店租金相當高， 招股說明書的資料顯示光門店租金一年就1.2個億， 16年還是開兩家關一家的節奏。 營業額才4個億， 1個億交了房租， 太嚇人了。 占到營業額的30%。 同樣人工成本（包括提成）占到了40%。
到這兒我相信大家明白了， 毛利率很高， 但是房租成本、人工成本特別高， 還有驗光成本， 三個成本一加， 85%的毛利潤當中被吃掉70%多， 最後淨利潤不足8%。
通過我講這個案例， 大家應該明白什麼是毛利潤什麼是淨利潤了。
看到這裡， 你還想做這個生意嗎？
兩個小互動：
第一，未來五到十年，你認為核心商業街核心位置的門店租金是上漲還是下降的？
第二，未來十年人員工資是上漲還是下降的？特別是有驗光能力的專業人士。
想必大家明白了，這種模式面臨著成本的無限上漲，利潤很難上漲，博士眼鏡2014、2015年、2016年的淨利潤一直三千多萬，穩定但是一致沒有太多的增長就是這個原因。
還有一點，博士眼鏡超一半是虧損狀態，大部分都是虧損的生意你還會去做嗎？
今天通過講解一個新股的招股說明書給大家講解了毛利潤和淨利潤的秘密，大家也明白了什麼樣的模式是不能碰的。不要只看到高毛利率，而忽視淨利潤。
（格局商學為每一個向上的心而努力著！）
兩個小互動：
第一，未來五到十年，你認為核心商業街核心位置的門店租金是上漲還是下降的？
第二，未來十年人員工資是上漲還是下降的？特別是有驗光能力的專業人士。
想必大家明白了，這種模式面臨著成本的無限上漲，利潤很難上漲，博士眼鏡2014、2015年、2016年的淨利潤一直三千多萬，穩定但是一致沒有太多的增長就是這個原因。
還有一點，博士眼鏡超一半是虧損狀態，大部分都是虧損的生意你還會去做嗎？
今天通過講解一個新股的招股說明書給大家講解了毛利潤和淨利潤的秘密，大家也明白了什麼樣的模式是不能碰的。不要只看到高毛利率，而忽視淨利潤。
（格局商學為每一個向上的心而努力著！）