著名經濟學家宋清輝曾表示， 觀察上市公司業績時， 扣非後的歸母淨利潤情況更具有價值。 很多公司其實主業不濟， 更多依靠政府補助、出賣資產等實現所謂的業績增長或者盈利。 而一家公司連續多年實現扣非後淨利潤均為虧損的情況， 可能說明公司的主營業務發展並不健康。
華夏時報記者 鋒刃 北京報導
7月20日， 天目藥業（600671.SH）就此前發佈的3.6億重大資產重組收購計畫舉辦說明會。 一個月前， 天目藥業發公告稱， 公司擬以發行股份和支付現金相結合的方式購買葛德州、孫偉合計持有的德昌藥業100%股權， 資產作價初定為3.6億元。 而有趣的是， 這已是天目藥業7年內第7次宣佈重組計畫。 此前， 天目藥業已連續6次“突擊”重組均告失敗， 目前已開始第7次重組的進程。
天目藥業的不斷重組， 或許與新實際控制人長城影視文化企業集團有限公司(簡稱“長城集團”)董事長趙銳勇不無關係。
戲劇性“自救”
據天目藥業2017年一季度報告顯示， 公司實現的營業收入約為2372萬元， 同比增長5.27%， 同期對應實現的歸母淨利潤則約為虧損309萬元。 在醫藥類上市公司行列中， 天目藥業幾年來的財務資料一直慘澹。 據天目藥業2008-2016年的年報顯示， 9年的時間天目藥業僅在2014年實現的扣非後歸母淨利潤為正值。
著名經濟學家宋清輝曾表示， 觀察上市公司業績時， 扣非後的歸母淨利潤情況更具有價值。 很多公司其實主業不濟， 更多依靠政府補助、出賣資產等實現所謂的業績增長或者盈利。 而一家公司連續多年實現扣非後淨利潤均為虧損的情況， 可能說明公司的主營業務發展並不健康。
近年， 天目藥業一直試圖通過重大重組而為其尋找到業績的新增長點， 但每次均以失敗告終。 僅2016年， 天目藥業便進行過兩次重大重組。 而截至目前， 天目藥業在2017年已進行兩輪重組。 就相關問題， 《華夏時報》記者致電天目藥業辦公室， 但截至發稿， 未得到任何相關回應。
值得注意的是，
據天目藥業披露顯示， 德昌藥業主營為中藥飲片。 2015年營業收入2.59億元， 淨利潤3311萬元；2016年營業收入2.72億元， 淨利潤3818萬元；2017年1-4月營業收入6618萬元， 淨利潤961萬元。 記者試圖去搜尋此前伊順藥業的營業收入與德昌藥業作為對比， 但通過各種途徑都未找到。 “在短時間內迅速改變重組標的， 天目藥業應在此前已與德昌藥業有過接觸， 但問題在於如果德昌藥業此標的優於伊順藥業，
天目藥業一直寄希望於不斷嘗試重組來尋找業績新增長點， 但對於天目藥業背後實際控制人趙銳勇而言， 穩固天目藥業第一大股東的位置似乎更為重要。 今年以來， 天目藥業遭遇青島國資企業匯隆華澤連續強勢舉牌(現持有20%的股權)， 直逼持股比例為24.63%的第一大股東長城集團。 3月27日， 天目藥業宣佈停牌， 稱擬收購曾經未能招入麾下的海南伊順藥業有限公司。 而此前， 匯隆華澤方面曾表示， 擬通過上海證券交易所大宗交易、集中競價交易方式繼續增持2%-5%股份。 “天目藥業此次連續籌畫重組， 也許是在遭到舉牌後， 希望穩固其自身地位的舉動。 ”一位業內人士告訴《華夏時報》記者。與此同時，外界還有一種質疑的聲音，天目藥業歷經多次重組失敗，重組標的不斷變換，有保殼之嫌。
押寶實景旅遊
2014年，趙銳勇通過長城集團掌控長城動漫後，便大舉展開一系列並購。“長城系”一口氣並購了宏夢卡通、東方國龍、新娛兄弟、天芮經貿有限公司、宣誠科技及滁州創意園等7家動漫遊戲產業鏈相關企業。
近年，趙銳勇掌控的“長城系”在資本市場不斷跑馬圈地，但目前其控制的3家上市公司全線盈利萎靡。4月29日，據長城動漫2016年財報顯示，負責網游開發的宣誠科技承諾淨利潤僅為650萬元，而其餘並購標的也並未交出亮麗成績單。歷經兩年，當初收購的7家公司，有4家公司承諾業績不達標。
資料顯示，目前長城集團已將其持有的上述3家公司超過九成股權進行質押。而更值得關注的是，今年6月份，趙銳勇控股的長城動漫與長城影視同時宣佈，倡議員工積極買入自家公司股票，若產生虧損將由實控人實施兜底補償。就此相關問題，《華夏時報》記者希望聽到趙銳勇介紹下此舉的原因，但多次致電其均未接聽。
影視、動漫、醫藥等3家上市公司業績根本無法滿足“長城系”的需求，或受到近年影視基地旅遊熱度升溫的影響，趙銳勇再次將投資戰線跨界至實景旅遊行業。今年5月，長城影視公告稱，擬以2.16億元收購包括南京鳳凰假期旅遊有限公司等9家旅行社各51%的股權。而早在2015年5月，據公開資料顯示長城影視以3.35億元收購諸暨長城國際影視創意園有限公司100%股權，後者則以影視基地為基礎，擬建設規劃為集影視劇製作、旅遊、娛樂產業、教育培訓等一體的影視基地，設計總投資30億元，目前已有部分區域正式營業。
公告顯示，此次長城影視收購9家旅行社股權，除了設定業績承諾外，標的公司還存在送客合作的承諾，在未來3年內繼續與諸暨長城國際影視創意園有限公司等影視基地進行送客合作，具體送客數量、方式等將另行約定。“通過簡單收購旅行社從而達到長期輸送客源的方式是不太可行的。短期通過團客的方式或能實現一定的客流目標，但長期吸引客流的關鍵仍是優質內容；主題公園、影視基地的消費物件多是年輕人或是親子遊，這類人群更傾向于自由行，單純從旅行社的角度切入，不夠精准。”一位證券行業分析師告訴《華夏時報》記者。
據悉，長城國際影視網遊動漫創意園至今尚未成型，而其影視資源出現了多個實景場地“荒置”現象，影視城衍生的周邊商業仍未開發，是否能夠真實帶動旅遊客源仍然存疑。原標題：天目藥業“6連敗”後再重組 “長城系”押寶實景旅遊
”一位業內人士告訴《華夏時報》記者。與此同時，外界還有一種質疑的聲音，天目藥業歷經多次重組失敗，重組標的不斷變換，有保殼之嫌。押寶實景旅遊
2014年，趙銳勇通過長城集團掌控長城動漫後，便大舉展開一系列並購。“長城系”一口氣並購了宏夢卡通、東方國龍、新娛兄弟、天芮經貿有限公司、宣誠科技及滁州創意園等7家動漫遊戲產業鏈相關企業。
近年，趙銳勇掌控的“長城系”在資本市場不斷跑馬圈地，但目前其控制的3家上市公司全線盈利萎靡。4月29日，據長城動漫2016年財報顯示，負責網游開發的宣誠科技承諾淨利潤僅為650萬元，而其餘並購標的也並未交出亮麗成績單。歷經兩年，當初收購的7家公司，有4家公司承諾業績不達標。
資料顯示，目前長城集團已將其持有的上述3家公司超過九成股權進行質押。而更值得關注的是，今年6月份，趙銳勇控股的長城動漫與長城影視同時宣佈，倡議員工積極買入自家公司股票，若產生虧損將由實控人實施兜底補償。就此相關問題，《華夏時報》記者希望聽到趙銳勇介紹下此舉的原因，但多次致電其均未接聽。
影視、動漫、醫藥等3家上市公司業績根本無法滿足“長城系”的需求，或受到近年影視基地旅遊熱度升溫的影響，趙銳勇再次將投資戰線跨界至實景旅遊行業。今年5月，長城影視公告稱，擬以2.16億元收購包括南京鳳凰假期旅遊有限公司等9家旅行社各51%的股權。而早在2015年5月，據公開資料顯示長城影視以3.35億元收購諸暨長城國際影視創意園有限公司100%股權，後者則以影視基地為基礎，擬建設規劃為集影視劇製作、旅遊、娛樂產業、教育培訓等一體的影視基地，設計總投資30億元，目前已有部分區域正式營業。
公告顯示，此次長城影視收購9家旅行社股權，除了設定業績承諾外，標的公司還存在送客合作的承諾，在未來3年內繼續與諸暨長城國際影視創意園有限公司等影視基地進行送客合作，具體送客數量、方式等將另行約定。“通過簡單收購旅行社從而達到長期輸送客源的方式是不太可行的。短期通過團客的方式或能實現一定的客流目標，但長期吸引客流的關鍵仍是優質內容；主題公園、影視基地的消費物件多是年輕人或是親子遊，這類人群更傾向于自由行，單純從旅行社的角度切入，不夠精准。”一位證券行業分析師告訴《華夏時報》記者。
據悉，長城國際影視網遊動漫創意園至今尚未成型，而其影視資源出現了多個實景場地“荒置”現象，影視城衍生的周邊商業仍未開發，是否能夠真實帶動旅遊客源仍然存疑。原標題：天目藥業“6連敗”後再重組 “長城系”押寶實景旅遊