蔡凱龍推薦：一周前， 第五次全國金融工作會議召開， 會議提出“加強互聯網金融監管”。 隨後就有人在媒體上提出“互聯網金融進入寒冬”、“互聯網金融失寵”的論調。 這是對會議精神的誤解和對互聯網金融發展的誤判。
加強互聯網金融的監管， 並不是一夜之間突然發生的。 早在2016年7月， 中國人民銀行等十部委聯合印發了《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》， 指導意見的主旨就是加強互聯網金融的監管。 2017年3月， 總理在政府工作報告中提出了“互聯網金融等累積風險要高度警惕”。 上周的金融工作會議再次強調加強互聯網金融監管，
互聯網金融需要監管， 這是國內外業界的共識。 我們需要領會會議精神， 而不是過度渲染， 更不該嘩眾取寵。
為什麼互聯網金融沒被叫停？加強對互聯網金融監管的最終目的是什麼？互聯網金融在説明實體經濟、服務人民群眾的金融需求、推動普惠金融方面的成績有目共睹。 加強監管的最終目的是為了取其精華， 去其糟粕， 讓行業更加健康有序， 從而達到可持續性的發展。
值得贊許的是， 經過短短幾年的發展， 中國在互聯網金融領域走在世界前列。 筆者上周在上海參加朗迪金融科技全球峰會， 見證眾多外國人不遠千里來中國取經。
當然， 取得如此輝煌成績的同時， 我們的業界和監管還有很多亟待改進的地方， 國外很多先進的做法可以作為參考， 因此筆者編譯並推薦國外監管專家Alexander Dunaev為金融科技監管提出的看法和5點中肯的建議。
正如文中所說“全世界都有明確的共識， 那就是需要通過監管來確保長期的、可持續的增長”。 我深信中國的互聯網金融在監管的指引下將繼續前行。
編譯正文：
美國前總統羅奈爾得·雷根曾簡要地總結了美國政府的監管方式：“經濟運行， 則徵稅。 經濟持續運行， 則監管。 經濟停滯， 則補貼。 ”以英國為例，
當然， 任何行業在發展過程中都有可能出現失誤。 金融科技在全球發生過幾個案例： 中國不斷增長的P2P貸款衍生了龐氏騙局,比特幣用於黑市交易， Lending Club誤導投資者導致公司創始人的離職等等。 儘管如此， 這些企業帶來的效益是無可厚非的。 監管有責任來遏制過度行為、精簡司法框架， 並為多元化且快速上升的金融科技行業制定發展的方向和規則。
對此， 全世界都有明確的共識， 那就是需要通過監管來確保長期的、可持續的增長。 去年年底， 美國財政部下轄部門——貨幣監理署（OCC）提出， 為非存款銀行產品和服務創建聯邦法規。 這將是一個重大變革， 因為目前非存款銀行產品和服務屬於州法管轄， 而每個州都有不同的法律。
通過我從巴西、歐盟、中亞的金融服務行業監管獲得的一手經驗， 我認為有一些明確的步驟可以推動金融科技在全球範圍內的發展。
1與行業的清晰溝通
雖然這可能是顯而易見的， 但對監管機構而言， 與金融科技行業保持暢通的交流以盡可能地瞭解行業需求是至關重要的。 顯然行業只是監管所聽取的其中一個聲音， 但在技術和經濟變化迅猛的環境下， 獲得第一手資訊就是有意義的。 這或許有助於監管機構優先考慮並著重解決戰略問題。
2共用監管職能
盡可能地，監管職能也必須被共用。金融科技的範疇涵蓋了多個行業：消費者和企業貸款、保險、支付等等。 根據我們的經驗，在功能上劃分監管是有意義的。 例如，中央銀行或消費者保護局對銀行的消費貸款進行管理，應該同時對金融科技活動的類似領域進行監管。 從對消費者保護一視同仁的角度來看，這是有意義的。對反洗錢（AML）和瞭解客戶（KYC）資訊披露和收集措施制定一套統一的標準也是符合每個人的利益的。 此外，結合金融科技與主流金融服務一起監管，把金融科技置於監管關注的中心。
3專注於創建新的基礎設施
任何政府都應該積極地為馬克·卡尼（Mark Carney）所說的新型金融服務公司的“最底層的基礎設施”進行宣傳、贊助和推廣。這種類型的基礎設施由於規模大，即使企業共同投資都會負擔很重，但對任何國家來說，它的潛在好處都是顯而易見的。重點基礎設施領域應在支付、結算、識別和資料訪問等方面。在這個問題上，主權戰略思想的全球最佳範例之一，無疑是印度的Aadhaar——一個擁有十多億註冊者即全國大部分成年人口的生物特徵識別系統。這個龐大的項目加上國家最近在廢除大額現金的變革，實實在在地通過積極鼓勵普惠金融而改變數億民眾的生活。
4分享現有基礎設施的使用
儘管基礎設施的創建顯然是需要的，但對全球監管者而言，有一個觸手可及的推動工業優勢競爭力的捷徑。首先，最重要的是賦予公民對主流金融服務（銀行，保險公司）和電信公司等大型在業人士持有的資料的所有權。可以通過強制將這些資訊共用給協力廠商，但這顯然需要得到最終資料所有者的明確同意。雖然這一方面使得主流金融服務和電信公司能夠通過資料獲利並獲得更具競爭力的產品，但這也使得金融科技公司能夠專注於他們所做的最好的工作：部署尖端技術和針對市場低效率進行資料分析。資料共用的最好實例是歐盟的PSD2指導意見，迫使銀行通過API向協力廠商開放交易資料。這一舉措顯然是值得稱讚的，值得全球其他監管機構參考。
5規劃5年路線圖
監管的不確定性是限制行業發展主要的阻礙因素。首先，這種不確定性阻礙了資本流入行業，從而造成了估值縮水。這進一步阻礙了由於不確定性增加而導致的資本再投資。需要強調的是，在金融科技領域，擁有技術知識的全球玩家可以選擇性地跨國家和地區擴展業務。在所有其他情況相同的基礎下，這些公司將一直投資於具有最透明的道路規則的國家。這意味著，那些政策左右搖擺模糊不清的國家正陷於一個岌岌可危的境地。
金融科技行業的未來不會僅僅因為市場化和技術革新而改變。政府通過促進金融科技進步、引導其可持續發展，將成為改變未來金融科技最關鍵的因素。
本文由Alexander Dunaev為Fintech Weekly雜誌撰文編譯。
盡可能地，監管職能也必須被共用。金融科技的範疇涵蓋了多個行業：消費者和企業貸款、保險、支付等等。 根據我們的經驗，在功能上劃分監管是有意義的。 例如，中央銀行或消費者保護局對銀行的消費貸款進行管理，應該同時對金融科技活動的類似領域進行監管。 從對消費者保護一視同仁的角度來看，這是有意義的。對反洗錢（AML）和瞭解客戶（KYC）資訊披露和收集措施制定一套統一的標準也是符合每個人的利益的。 此外，結合金融科技與主流金融服務一起監管，把金融科技置於監管關注的中心。
3專注於創建新的基礎設施
任何政府都應該積極地為馬克·卡尼（Mark Carney）所說的新型金融服務公司的“最底層的基礎設施”進行宣傳、贊助和推廣。這種類型的基礎設施由於規模大，即使企業共同投資都會負擔很重，但對任何國家來說，它的潛在好處都是顯而易見的。重點基礎設施領域應在支付、結算、識別和資料訪問等方面。在這個問題上，主權戰略思想的全球最佳範例之一，無疑是印度的Aadhaar——一個擁有十多億註冊者即全國大部分成年人口的生物特徵識別系統。這個龐大的項目加上國家最近在廢除大額現金的變革，實實在在地通過積極鼓勵普惠金融而改變數億民眾的生活。
4分享現有基礎設施的使用
儘管基礎設施的創建顯然是需要的，但對全球監管者而言，有一個觸手可及的推動工業優勢競爭力的捷徑。首先，最重要的是賦予公民對主流金融服務（銀行，保險公司）和電信公司等大型在業人士持有的資料的所有權。可以通過強制將這些資訊共用給協力廠商，但這顯然需要得到最終資料所有者的明確同意。雖然這一方面使得主流金融服務和電信公司能夠通過資料獲利並獲得更具競爭力的產品，但這也使得金融科技公司能夠專注於他們所做的最好的工作：部署尖端技術和針對市場低效率進行資料分析。資料共用的最好實例是歐盟的PSD2指導意見，迫使銀行通過API向協力廠商開放交易資料。這一舉措顯然是值得稱讚的，值得全球其他監管機構參考。
5規劃5年路線圖
監管的不確定性是限制行業發展主要的阻礙因素。首先，這種不確定性阻礙了資本流入行業，從而造成了估值縮水。這進一步阻礙了由於不確定性增加而導致的資本再投資。需要強調的是，在金融科技領域，擁有技術知識的全球玩家可以選擇性地跨國家和地區擴展業務。在所有其他情況相同的基礎下，這些公司將一直投資於具有最透明的道路規則的國家。這意味著，那些政策左右搖擺模糊不清的國家正陷於一個岌岌可危的境地。
金融科技行業的未來不會僅僅因為市場化和技術革新而改變。政府通過促進金融科技進步、引導其可持續發展，將成為改變未來金融科技最關鍵的因素。
本文由Alexander Dunaev為Fintech Weekly雜誌撰文編譯。