事件:7月18日,公司公告稱,近日不如皋經濟技術開發區管委會經協商一致,就公司在如皋管委會新能源汽車及零部件產業園區,投資建設鋰電池電芯及PACK生產線,該專案總固定資產投資不低於6.6億元人民幣,實施主體為珈偉龍能固態儲能科技如皋有限公司。
合資成立固態儲能科技公司,加速推進鋰電產業發展:公司於2016年10月12日通過了《關於對外投資暨關聯交易的議案》,公司出資8,500萬元,持股85%,擬不國珈星際、深圳龍能共同出資成立專案公司,名稱為珈偉龍能固態儲能科技如皋有限公司。 該專案公司負責開展鋰電池電芯及pack業務,不如皋開發區的陸地方舟、康迪新能源汽車、賽麟、瀋陽金杯汽車等相關企業具有產業鏈互補功能。
LED行業回暖穩步增長,共用單車帶來新的利潤增長點:公司7月6日披露半年度業績預告,預計17年上半年盈利21,500萬元-25,000萬元,同比增長75.82%-104.44%。 公司上半年業績同比增長明顯,主要是由於公司去年收購完成的國源電力並表及光伏電站業務今年保持平穩增長。 公司電站EPC新開工專案和開工規模比去年同期保持了較快增長,收入和利潤水準也保持了同步增長的態勢。 此外,共用單車業務快速興起,公司利用在LED照明業務積累的小型光伏儲能系統的經驗和優勢,為行業龍頭公司的共用單車提供移動能源服務,目前公司已成為市場上該領域的最大供應商,該業務成為公司新的利潤增長點。
佈局石墨烯產業多年,研發緊隨產業需求:公司從2014年設立國創珈偉開始,通過不清華大學、中南大學等高校合作,公司目前已經具備初步量產能力,主要是通過將石墨烯作為添加劑加入材料中提高產品性能。 公司石墨烯相關產品的研發緊跟公司目前LED照明、鋰電池及儲能技術業務方面的需求,有望在相關領域的研究能有新的突破和進展。
投資建議:公司傳統光伏業務回暖,LED及儲能業務受益於共用單車的興起,外拓石墨烯和固態鋰電池業務,未來有望持續獲益於新興產業的的高速發展。 預計公司2017-2019年EPS分別為0.68、0.96、1.28元,對應PE分別為20.9、14.9、11.2倍,首次覆蓋給予“買入-A”評級,6個月目標價為22元。
風險提示:鋰電項目不達預期,光伏行業競爭加劇。