一、貨幣時間價值的計算
1.貨幣時間價值的計算
2.係數的關係
(1)單利終值係數與單利現值係數
關係:互為倒數
(2)複利終值係數與複利現值係數
關係:互為倒數
(3)普通年金終值係數與償債基金係數
關係:互為倒數
(4)普通年金現值係數與資本回收係數
關係:互為倒數
(5)預付年金終值係數與普通年金終值係數
關係:
【1】期數加1, 係數減1
【2】預付年金終值係數=普通年金終值係數×(1+i)
(6)預付年金現值係數與普通年金現值係數
關係:
【1】期數加1, 係數減1
【2】預付年金終值係數=普通年金終值係數×(1+i)
二、內插法
三、報價利率、計息期利率和有效年利率
1.報價利率:r
2.計息期利率:計息期利率=報價利率/年內計息次數=r/m
3.有效年利率:有效年利率(i)=(1+r/m)m -1
結論:
當每年計息一次時:有效年利率=報價利率
當每年計息多次時:有效年利率>報價利率
注意:
凡是利率都可以分為報價利率和有效年利率。 當一年內要複利幾次時, 給出的利率是報價利率, 報價利率除以年內複利次數得出計息週期利率, 根據計息週期利率可以換算出有效年利率。 對於這一規則, 利率和折現率都要遵守, 否則就破壞了估價規則的內在統一性, 也就失去了估價的科學性。 折現率也有報價折現率、折現週期折現率和有效年折現率之分。