3月末4月初正是銀行年報發佈時間， 各家銀行的業績漸露面目。 同時， 從2017年一季度末開始， 央行也將正式嚴格考核金融機構的季末MPA， 這使已經陷入淨利潤增速困境的中國銀行業更加焦慮。
3月17日， 中國平安銀行公佈了2016年的年報， 這家公司曾經在過去四年中一直以兩位數的淨利潤增速遙遙領先於其他上市銀行， 但在去年， 平安銀行結束了“增速神話”， 淨利潤同比增長3.36%， 這遠遠低於2015年的10.42%。
此外， 據財新傳媒3月11日報導， 央行近期不僅取消了寧波銀行和貴陽銀行2017年的公開市場一級交易商資格；還暫停了南京銀行三個月MLF（中期借貸便利）操作物件資格。
這無疑是對表外理財擴張較為激進的城商行和地方股份制商業銀行的當頭棒喝， 從而倒逼此類銀行收縮理財產品規模， 控制新增信貸。
加之央行3月繼續通過“偏緊”的資金投放和公開市場操作利率的調整來維持資金價格高位， 本周以來銀行間資金一度呈現流動性緊張的局面， 本週二（3月24日）銀行間市場隔夜回購開盤利率從2.35%提高到2.9%， 甚至市場一度認為是“新錢荒”來襲。
央行去年四季度一再強調的貨幣政策維持中性和宏觀審慎的框架下， 從2017年一季度開始， 中國央行將嚴格考核金融機構的季末MPA， 將扣除現金和存款之後的表外理財正式納入廣義信貸範圍進行評估。
貨幣政策轉向、監管從嚴， 中國的銀行業會好嗎？
摩根士丹利中國金融行業分析師、董事總經理徐然認為， MPA考核等政策， 使得監管者使用更多政策靈活性清理金融市場， 只是導致資產利率正常回歸的一種動作， 其實對中國銀行業是有利的。
他認為， 銀行業最好的成長狀態就是相對合理的總信用擴張。 當金融機構或者銀行的信用擴張超過了臨界點， 則因資本充足率的要求需要融更多的資本金；對現有銀行的股東需要承擔更多的風險。
中國銀行業過去幾年一直以超過臨界的速度進行信用擴張。 現在各個銀行的資產擴張速度有所減緩， 但更加合理， 導致風險更加可控。 如果真實息差有所反彈， 反而對銀行的投資是最好的狀態，
但也有不少分析師認為， 由於央行信貸政策持續收緊， 會導致銀行業不良資產攀升， 從而加速風險。
一種聲音來自於中國信貸過剩仍比較嚴重。 根據國際清算銀行（BIS）資料， 中國信貸/GDP缺口是亞洲7個主要經濟體中最高的。 信貸/GDP比率與長期趨勢之間的差異在整個2015年都高於20個百分點， 在2016年一季度達到30.1個百分點。
摩根士丹利認為， 雖然中國目前的信貸占GDP的比例較大， 但是遠小於日本的400%和美國的350%。
中國政府的還款能力較強， 淨債務占GDP的比例相對日本和美國來說可控。 中國政府掌握了大量的資產， 政府收入來源比重日本和歐洲還是比較多， 能夠承受一定程度的利率上行的債務空間。
另一方面， 投資者質疑中國五大行從去年三季度開始降低不良貸款的撥備率，
目前國內工業投資貸款在總投資中占比近38%， 仍相當高；預計中國2017年房地產投資的增速可能還是正數， 對經濟的負面影響有限；大量PPP專案將在2017年落地抵消了信貸緊縮對經濟的影響。
因此， 2017年銀行業不良貸款增速將在以工業投資企穩、實體經濟復蘇的情況下減緩。
徐然認為， 中國銀行業估值目前處於修復階段。 不良貸款帶來的風險並沒有想像中大， 據摩根士丹利測算， 銀行業體系的不良貸款， 有1/4進行核銷， 1/4賣給了AMC公司， 1/4進行了清算， 真正變成不良貸款的總額並沒有想像中大。