1.事件催化：一帶一路核心主題催化， 持續推薦港口行業
3月21日， “一帶一路”網站正式上線運營;3月23日， 海南博鼇論壇開幕， “一帶一路”仍是重要話題;5月高峰論壇在北京召開， 作為“一帶一路”重要載體之一的港口預計還會反復活躍。
“一帶一路”與港口：戰略持續推進， 從主題過渡到業績
自貿區的設立、一帶一路戰略的提出， 本質上對於港口行業都應帶來業務量的增加， 但因過去幾年中國經濟處於降速發展期， 港口行業隨之而增速下降， 來自於制度改革的紅利並不顯著。
但隨著中國經濟的企穩反彈， “一帶一路”沿線國家貿易的快速增長，
2016年前三季度， 中國對前三大交易夥伴的出口增長不到2%， 但對“一帶一路”沿線國家， 比如巴基斯坦、俄羅斯、波蘭等， 出口增長則達到兩位數。
2017年1月， 我國對印度外貿進出口增長23.6%， 對俄羅斯增長44%， 對沙烏地阿拉伯增長46.9%， 對巴基斯坦增長26.5%， 超過整體增速。
我們認為港口行業正處於盈利改善週期， 一帶一路戰略推進對行業錦上添花。
1-2月， 全國主要港口貨物輸送量完成19.38億噸， 同比增長7.70%， 累計完成集裝箱輸送量3428.48萬箱， 同比增長5.80%。
2.精選個股：
1)“績優+改善+主題”三位一體的港口個股
華創交運2月13日市場首發港口行業報告， 前瞻性推薦港口行業投資機會， 認為， 業績改善週期與主題投資共振，
2)建發股份：廈門港務龍頭引領， 建議關注建發股份：低估值， 等風來。
3)海航基礎：博鼇機場為海航基礎控股， 主題投資角度可關注。
4)中遠海特：亦為“一帶一路”核心標的， BDI已連續3日在1200點附近， 我們此前預計維持1200之上3周至1個月， 航運股會再起波瀾。
3.重點推薦深赤灣A000022：
1)績優：公司5年平均ROE12.9%， 位居行業第二， 2015年較5年平均下滑僅0.5個百分點。
2)改善：2017年港口輸送量隨進出口貿易復蘇而呈現快速增長， 1月深圳灣集裝箱輸送量同比增速16%， 單月絕對值為近年新高。
3)主題：公司地處前海自貿區， 深圳是一帶一路重要節點港口。 此外， 我們建議重點關注公司關於解決同業競爭的承諾事項：即公司與招商局港口在深圳西部港區從事集裝箱業務(主要為蛇口港)的同業競爭，
若成功履行， 則公司資產品質更加扎實。
1)公司經營體量接近翻倍;
2)西部港口整合後， 有助於港口泊位和客戶優化， 減少競爭， 提升效率。
我們看好2017年盈利上升週期下公司的經營表現， 並認為區域港口一體化會逐步成為趨勢， 招商局港口有概率履行解決同業競爭承諾。 推薦評級。
風險點：進出口貿易大幅下滑。
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