7月17日， 國家統計局發佈了上半年宏觀經濟資料， 上半年國內生產總值38.1490萬億元， 同比增長6.9%， 經濟增長好於預期。 2017上半年， 全國固定資產投資(不包括農戶)28.0605萬億元， 同比增長8.6%， 幾乎占到了同期GDP總量的3/4；其中基礎設施投資5.9422萬億元， 同比增長21.1%。
根據上面資料， 可以得出第一個結論， 上半年經濟增長主要靠投資來拉動。 下面我會用資料說明， 投資又主要依靠新增貨幣和信貸擴張的政府投資模式來推動。 這在各地稍有經濟效益的投資專案過去20多年都已經完成， 投資拉動經濟的邊際效應越來越差的情況下， 不但政府盲目投資擴張難以持續，
2017年上半年全國鐵路貨運總發送量繼續保持高速增長。 國家鐵路局7月17日公佈資料顯示：全國鐵路貨運總發送量達18.17億噸， 同比增長15.3%。 鐵路貨運量遠超過GDP的增速， 間接證明了經濟增長主要靠基礎設施建設的大規模投資， 靠消耗煤炭、鋼筋、水泥來實現。
2017年1-6月份， 我國全社會用電量在29598億千瓦時， 同比增長6.3%， 較去年增加3.6個百分點；其中， 第二產業用電量20954億千瓦時， 僅增長6.1%。 無論是全社會用電量還是第二產業用電量均低於GDP增速， 表明GDP增長6.9%有很大水分。 後面我會提到， 今年上半年與去年同期相比， 由於有色金屬採礦業、黑色金屬採礦業、石油加工行業、黑色金屬冶煉等行業產品價格瘋狂上漲，